房地產(chǎn)業(yè)迎來重磅利好！

近日，央行、銀保監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好當前金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》（以下簡稱“金融16條”），其中提出16條舉措支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

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此外，《關(guān)于商業(yè)銀行出具保函置換預(yù)售監(jiān)管資金有關(guān)工作的通知》（以下簡稱通知）也適時發(fā)布，旨在防范化解房地產(chǎn)企業(yè)流動性風險，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

業(yè)內(nèi)人士表示，自此輪房地產(chǎn)市場調(diào)控進入政策寬松期以來，“金融16條”涉及面最廣、輸血力度最大，全面調(diào)整優(yōu)化了房地產(chǎn)金融政策，是穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)增長的重要舉措。

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進在接受中國商報記者采訪時表示，通知針對預(yù)售資金使用出臺了更加寬松的政策，對房企預(yù)售資金的盤活和改善流動性問題具有積極意義。

房地產(chǎn)業(yè)迎來重磅利好。（中國商報記者 馬文博/圖）

全面推動“保交樓”

作為房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)，“保交樓”的重要性不言而喻。為推進 “保交樓”工作，解決資金支持的難點問題，此前國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行設(shè)立“保交樓”專項借款，規(guī)模達2000億元，用于助力已售逾期難交付的住宅項目建設(shè)交付。

今年9月，首筆“保交樓”專項借款資金落地沈陽，并陸續(xù)在哈爾濱等多個城市落地，兜底當?shù)亍氨＝粯恰惫ぷ鳌?/p>

此次“金融16條”再次強調(diào)金融機構(gòu)為“保交樓”提供配套資金支持：鼓勵金融機構(gòu)特別是項目個人住房貸款的主融資商業(yè)銀行或其牽頭組建的銀團，按照市場化、法治化原則，為專項借款支持項目提供新增配套融資支持，推動化解未交樓個人住房貸款風險。

為鼓勵金融機構(gòu)參與，“金融16條”特別提出盡職免責場景：向?qū)ｍ椊杩铐椖堪l(fā)放配套融資，對于新發(fā)放融資形成不良的，相關(guān)機構(gòu)人員已盡職的，可予免責。對于商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的配套貸款，在鼓勵加大信貸額度的基礎(chǔ)上，特別提出了明確的指導(dǎo)方案，如新增配套融資需投向有明確還款來源的項目，劃分“專項借款配套融資”科目進行專門管理，滿足盡職調(diào)查但仍出現(xiàn)不良的可予以免責等。

中國政法大學(xué)商學(xué)院資本金融系教授胡繼曄表示，一直以來，國內(nèi)貸款專員都是終身負責制，此次特別提出免責條款具有實際價值。

政策支持是外因，作為市場主體的房企發(fā)力自救是內(nèi)因，兩者需共同發(fā)力才能實現(xiàn)“保交樓”的目標。

對此，“金融16條”還提出，一方面支持房企的合理融資需求，從開發(fā)貸款、發(fā)債、信托等多個渠道給予支持；另一方面，鼓勵金融機構(gòu)以并購貸款、設(shè)立基金的方式化解房地產(chǎn)企業(yè)風險。

中指研究院相關(guān)人士指出，收并購風險的化解工作一直在持續(xù)穩(wěn)定推進，在前期成功案例的示范效應(yīng)之下，未來有望擴展處置范圍。

支持合理融資需求

過去幾年，由于大規(guī)模資金違規(guī)進入房地產(chǎn)領(lǐng)域，房地產(chǎn)信托融資面臨強監(jiān)管。從限制到鼓勵，此次金融支持房地產(chǎn)政策可謂“全面加碼”。

“金融16條”強調(diào)，將堅持“兩個毫不動搖”，對國有、民營等各類房地產(chǎn)企業(yè)一視同仁，保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序。

對于房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)貸款、信托貸款等存量融資，“金融16條”提出，在保證債權(quán)安全的前提下，鼓勵金融機構(gòu)與房地產(chǎn)企業(yè)基于商業(yè)性原則自主協(xié)商，積極通過存量貸款展期、調(diào)整還款安排等方式予以支持，促進項目完工交付。

在債券融資方面，“金融16條”同樣明確， 推動專業(yè)信用增進機構(gòu)為財務(wù)總體健康、面臨短期困難的房地產(chǎn)企業(yè)債券發(fā)行提供增信支持。鼓勵債券發(fā)行人與持有人提前溝通，做好債券兌付資金安排。按期兌付確有困難的，通過協(xié)商做出合理展期、置換等安排，主動化解風險。支持債券發(fā)行人在境內(nèi)外市場回購債券。

為保持信托等資管產(chǎn)品融資穩(wěn)定，“金融16條”鼓勵信托公司等金融機構(gòu)加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，在嚴格落實資管產(chǎn)品監(jiān)管要求、做好風險防控的基礎(chǔ)上，按市場化、法治化原則支持房地產(chǎn)企業(yè)和項目的合理融資需求，依法合規(guī)為房地產(chǎn)企業(yè)項目并購、商業(yè)養(yǎng)老地產(chǎn)、租賃住房建設(shè)等提供金融支持。

58安居客房產(chǎn)研究院分院院長張波認為，在房地產(chǎn)開發(fā)貸款、信托貸款還有債券融資等多種融資渠道的助力下，房企的項目交付和資金壓力將得到有效緩解。

事實上，在此次“金融16條”推出之前，市場已有涉及房地產(chǎn)融資等政策的信號出現(xiàn)。

11月8日，銀行間市場交易商協(xié)會確認，將繼續(xù)推進并擴大民營企業(yè)債券融資支持工具（“第二支箭”），支持包括房地產(chǎn)企業(yè)在內(nèi)的民營企業(yè)發(fā)債融資。

11月12日，保利發(fā)展發(fā)布公告稱，已收到交易商協(xié)會出具的4份《接受注冊通知書》，同意接受該公司中期票據(jù)、短期融資券注冊，總額100億元，注冊額度自各《接受注冊通知書》落款之日起2年內(nèi)有效。

預(yù)售資金監(jiān)管適度“松綁”

自2021年下半年以來，在保竣工、保交付的背景下，預(yù)售資金監(jiān)管明顯趨嚴，融資需求難以得到滿足，加大了房企的資金壓力。

通知首先指出，要通過銀行保函制度，確保預(yù)售監(jiān)管資金合理使用，同時防范化解房企流動性風險。在銀行保函置換資金方面，要求保函置換金額不得超過監(jiān)管賬戶中確保項目竣工交付所需的資金額度的30%，置換后的監(jiān)管資金不得低于監(jiān)管賬戶中確保項目竣工交付所需資金額度的70%。

據(jù)嚴躍進介紹，根據(jù)項目竣工和房屋銷售款之間的大致關(guān)系，此次置換出來的資金約占房屋銷售款的10%，這也意味著能為房企增加相應(yīng)的資金額度，其改善資金流動性的意義是積極而顯著的。

通知對銀行出具保函置換預(yù)售監(jiān)管資金的場景提出要求：要參照開發(fā)貸款授信標準，充分評估房地產(chǎn)企業(yè)信用風險、財務(wù)狀況、聲譽風險、項目銷售前景和剩余貨值等，與經(jīng)營穩(wěn)健、財務(wù)狀況良好的優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)開展保函置換預(yù)售監(jiān)管資金業(yè)務(wù)。

“這說明此次出臺的銀行保函政策主要是支持短期雖有流動性風險但經(jīng)營基本穩(wěn)健的企業(yè)，而一些有明顯‘爆雷’風險的企業(yè)無法享受此類政策?！眹儡S進表示。

在資金使用方面，通知明確，房地產(chǎn)企業(yè)要按規(guī)定使用保函置換的預(yù)售監(jiān)管資金，優(yōu)先用于項目工程建設(shè)、償還項目到期債務(wù)等。

嚴躍進表示，此次出臺的政策是預(yù)售資金監(jiān)管方面明顯放松的政策，對于房企預(yù)售資金的盤活和改善流動性問題具有積極意義。通知回應(yīng)了近期部分房企的問題——預(yù)售資金監(jiān)管過嚴，進而出現(xiàn)了“資金拿不出”的情況，導(dǎo)致銷售正常的企業(yè)也開始遇到流動性的問題。因此，通知對預(yù)售資金政策做出調(diào)整，防范各地出現(xiàn)過嚴管控預(yù)售資金的情況。同時，銀行保函制度置換預(yù)售資金的操作也被正式認可。此次銀保監(jiān)會的定調(diào)，有助于各地工作的順利開展。通過銀行保函的方式來置換預(yù)售資金，可以減少預(yù)售資金的沉淀，對于加快此類資金的使用和周轉(zhuǎn)有積極作用。

“此外，過去對于銀行保函置換預(yù)售資金的操作，更多的是明確要用于工程建設(shè)，而此次增加了新用途，即償還債務(wù)，在使用方面具有突破性和創(chuàng)新性。這也有助于房企通過此類資金更好地償還債務(wù)，更好地化解債務(wù)風險?！?嚴躍進表示。?（記者 王彤旭）

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