扎堆涌入保險市場的資本，近來熱情逐漸消退。8月17日，北京商報記者不完全統(tǒng)計發(fā)現，近三年來已經有至少12家上市公司發(fā)布公告，表示退出參與設立保險公司。業(yè)內人士認為，這與近年監(jiān)管嚴把險企準入門檻，以及保險市場本身同質化傾向嚴重不無關系，處于下行周期的保險業(yè)急需轉型開發(fā)新業(yè)態(tài)。

12家退出

具體而言，2019年退出參與設立保險公司的包括物產中大、淮北礦業(yè)、二三四五、永興特鋼;2020年退出的有銀江股份、靈康藥業(yè)、萊美藥業(yè)、拓維信息、家家悅、ST天成、海汽集團;2021年則有貝因美。

其中，最新的公告來自于貝因美，其于近日退出15億元注冊資本的華大健康保險股份有限公司(以下簡稱“華大保險”)設立。

貝因美發(fā)布《關于退出參與發(fā)起設立保險公司的公告》顯示，華大保險擬經營的健康險業(yè)務所涉政府主管部門、事項申報審批路徑發(fā)生重大變化，經合作各方友好協(xié)商，華大保險籌備組擬終止華大健康保險股份有限公司(籌)的籌備工作，并計劃向退出華大健康保險股份有限公司(籌)的發(fā)起人根據發(fā)起人對華大健康保險股份有限公司(籌)的持股比例相應退還剩余的投資款。

此前2017年1月，貝因美第六屆董事會第十七次會議審議通過了《關于參與發(fā)起設立保險公司的議案》。公司擬通過全資子公司黑龍江貝因美乳業(yè)有限公司使用自有資金參與發(fā)起設立華大保險。華大保險注冊資本為15億元，其中，黑龍江貝因美乳業(yè)有限公司擬出資2.25億元，占其注冊資本的15%。

北京商報記者梳理發(fā)現，貝因美近年來利潤承壓，其上半年凈利潤為3806.55萬元，同比大降21.17%。而其年報亦顯示公司2020年、2019年分別虧損3.24億元和1.03億元。而在開始發(fā)起設立華大保險的2017年當年，其虧損額達到10.57億元。

業(yè)內人士指出，根據《保險公司股權管理辦法》(以下簡稱《辦法》)，保險公司股東從財務Ⅰ類股東、財務Ⅱ類股東、戰(zhàn)略類股東，分別有需要最近一個會計年度盈利、最近二個會計年度連續(xù)盈利、最近三個會計年度連續(xù)盈利的要求，控制類股東更是需要滿足前三者的條件。作為持股15%的戰(zhàn)略類股東，貝因美顯然不符合《辦法》的要求。

同質化競爭

對于為何諸多上市公司退出設立保險公司，業(yè)內人士認為，這和監(jiān)管政策收緊以及市場競爭激烈等因素不無關系。

首都經貿大學保險系副主任李文中認為，我國保險市場的前景得到業(yè)內廣泛認可，但是由于近年來申請設立保險公司排隊的多，但是鮮有獲批，對于參與機構來說機會成本太高。其次，部分機構在長期等待中由于內外環(huán)境變化和公司戰(zhàn)略調整都有可能導致其放棄等待。

“在積壓眾多申請的情況下，如果后期沒有明確的‘開閘’信號，會影響其他機構繼續(xù)參與設立保險公司的積極性，這類活動會逐步減少。一旦有明確的信號釋放出來，馬上會有許多機構加入到申請隊伍之中。”與此同時，李文中如是預測。

關于資本參與或者退出參與設立險企的過程中有何注意事項，李文中則表示，首先，短期內保險公司設立審批放開的可能性不大，參與申請排隊的機構對此要有認識。其次，要求保險回歸保障，對保險業(yè)從嚴監(jiān)管這些大的方向在相當長的時間內不會有改變。申請設立保險公司就要認認真真做保險，不要把保險公司做成了融資平臺。再次，無論是選擇等待還是退出的機構都要認真評估等待的機會成本與收益，做出合理選擇。

同時，中央財經大學中國研究院精算科技實驗室主任陳輝分析稱，企業(yè)在設立險企過程中紛紛“跳車”，其主要原因一方面是監(jiān)管趨嚴，政策收緊，尤其是在2017年之后除了外資險企，少有新的保險公司被監(jiān)管批復成立;另一方面，資本市場對于險企作為金融企業(yè)的認知發(fā)生了變化，不再普遍認為保險是一個好的投資方向。

“短時間內，當下監(jiān)管環(huán)境很難發(fā)生大的變化，各產、壽險公司的存量風險尚未得到消化，現在保險市場的一些主體生存環(huán)境亦存在問題。”陳輝解釋稱，而今市面上許多險企處于同質化競爭階段，存在著需要轉型的問題，面對著“怎樣活下去”的問題，而這也是當前保險業(yè)面臨的主要問題。

的確，從監(jiān)管環(huán)境角度看，近年來保險機構獲批成立者寥寥，且背景多較為特殊。比如今年4月底融通財險獲批成立，業(yè)內人士亦認為，這與融通財險強大的股東背景不無關聯——其四大股東為中國融通資產管理集團有限公司、中國融通房地產集團有限公司、中國融通農業(yè)發(fā)展集團有限公司、中國融通旅業(yè)發(fā)展集團有限公司。

那么，對于年內保險業(yè)新主體，融通財險的成立是否意味著保險機構成立門檻放開，李文中表示，不認為融通的成立意味著保險公司成立審批“開閘”，當前保險業(yè)挑戰(zhàn)頗多，正處于下行周期之中，從保護現有市場主體、促進行業(yè)健康發(fā)展來看，監(jiān)管部門不太可能現在放開審批。

關鍵詞： 保險市場 資本撤出 準入門檻 投資方向