中國(guó)奧運(yùn)健兒在東京捷報(bào)頻傳，高漲的全民體育熱情，也將A股體育板塊徹底點(diǎn)燃。

受益國(guó)務(wù)院重磅利好政策刺激，8月4日，A股體育股板塊暴漲近5%，創(chuàng)下近期以來(lái)最大單日漲幅。

根據(jù)《全民健身計(jì)劃(2021-2025年)》，2025年，全國(guó)體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模將達(dá)到5萬(wàn)億元。分析人士預(yù)計(jì)，未來(lái)五年，全國(guó)體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模有望按照9.2%的復(fù)合增速發(fā)展。利好健身相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。投資建議關(guān)注本土體育服飾品牌龍頭、運(yùn)動(dòng)鞋服供應(yīng)鏈龍頭、體育器材、健身食品行業(yè)等領(lǐng)域機(jī)會(huì)。

不過(guò)，分析人士也提醒，歷年來(lái)體育股行情持續(xù)性不強(qiáng)，多數(shù)屬于中短期的波段行情，行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)長(zhǎng)期牛股概率不高，建議投資者對(duì)體育股行情還是保持適度理性。

5萬(wàn)億“大藍(lán)海”來(lái)襲

消息面上，國(guó)務(wù)院日前印發(fā)《全民健身計(jì)劃(2021-2025年)》(下稱《計(jì)劃》)，明確到2025年，帶動(dòng)全國(guó)體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模達(dá)到5萬(wàn)億元。國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)體育龍頭或迎來(lái)重大發(fā)展機(jī)遇。

根據(jù)《計(jì)劃》要求，相關(guān)部門將在健身設(shè)施供給、賽事活動(dòng)組織、健身器材研發(fā)制造等領(lǐng)域培育一批“專精特新”中小企業(yè)、“瞪羚”企業(yè)和“隱形冠軍”企業(yè)，鼓勵(lì)有條件企業(yè)以單項(xiàng)冠軍企業(yè)為目標(biāo)做強(qiáng)做優(yōu)做大。

那么，當(dāng)前我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)規(guī)模及發(fā)展情況如何?

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)核算，2019年，全國(guó)體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模(總產(chǎn)出)為2.95萬(wàn)億元，增加值為1.12萬(wàn)億元。從名義增長(zhǎng)看，總產(chǎn)出比2018年增長(zhǎng)10.9%，增加值增長(zhǎng)11.6%。

從內(nèi)部結(jié)構(gòu)看，體育服務(wù)業(yè)發(fā)展勢(shì)頭增強(qiáng)，增加值為7615億元，在體育產(chǎn)業(yè)中所占比重增加到67.7%，超出“半壁江山”。其中，體育用品及相關(guān)產(chǎn)品銷售、出租與貿(mào)易代理規(guī)模最大，增加值為2562億元，占全部體育產(chǎn)業(yè)增加值的比重為22.8%。

隨著多項(xiàng)利好政策加持，體育產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位或?qū)⑦M(jìn)一步提升。2019年，國(guó)務(wù)院印發(fā)的《體育強(qiáng)國(guó)建設(shè)綱要》提出，到2035年，體育產(chǎn)業(yè)要發(fā)展成國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè)。

國(guó)家體育總局副局長(zhǎng)李建明表示，經(jīng)過(guò)科學(xué)測(cè)算，預(yù)計(jì)到2035年，中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)總量占GDP的比重將達(dá)到4%左右。

上市公司業(yè)績(jī)層面，柘中股份、雷曼光電、雙象股份、信隆健康等多只個(gè)股中報(bào)同比大幅預(yù)增，產(chǎn)業(yè)發(fā)展活力有所彰顯。

“未來(lái)五年，全國(guó)體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模有望按照9.2%的復(fù)合增速發(fā)展。”中信建投證券分析師葉樂(lè)說(shuō)。

利好健身相關(guān)行業(yè)

相較于2011年發(fā)布的《全民健身計(jì)劃(2011-2015年)》，本次健身計(jì)劃目標(biāo)進(jìn)一步提高：經(jīng)常參加體育鍛煉的人數(shù)占比目標(biāo)從2015年的32%提升至2025年的38.5%;健身中心50%覆蓋提升至15分鐘健身圈全覆蓋;社會(huì)體育指導(dǎo)員從100萬(wàn)提升至超300萬(wàn)(每千人擁有2.16名)。

政策加持下，健身人口滲透率有望繼續(xù)提升。根據(jù)三體云動(dòng)統(tǒng)計(jì)，2020年我國(guó)大陸地區(qū)健身人口滲透率約為5%，而美國(guó)和歐洲的健身人口滲透率分別為15.2%和8.1%。對(duì)標(biāo)發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)健身人口滲透率仍有1.6倍至3倍的增長(zhǎng)空間，未來(lái)市場(chǎng)廣闊。

東莞證券發(fā)布研報(bào)表示，全民健身風(fēng)向再起，利好健身相關(guān)行業(yè)。一是加大全民健身場(chǎng)地的設(shè)施完善和器材補(bǔ)給，有望推高國(guó)內(nèi)健身器材的需求，有利于健身器材行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。二是合適的健身設(shè)備可以使得健身運(yùn)動(dòng)事半功倍。體育鍛煉人數(shù)增加將使得運(yùn)動(dòng)者所需的運(yùn)動(dòng)裝備需求上升，促進(jìn)運(yùn)動(dòng)服飾、運(yùn)動(dòng)鞋、鞋套、運(yùn)動(dòng)護(hù)具、放松恢復(fù)工具、導(dǎo)汗帶等專業(yè)健身裝備的銷售。三是隨著科學(xué)健身運(yùn)動(dòng)的興起和發(fā)展，輔助健身效果的運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)食品也隨之發(fā)展。健身人口的增加，需要進(jìn)行蛋白粉類運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)食品補(bǔ)給的人數(shù)也將增加，從而帶動(dòng)運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)食品行業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

國(guó)產(chǎn)品牌崛起正當(dāng)時(shí)

未來(lái)兩年，我國(guó)進(jìn)入體育大賽密集期。歐洲杯、奧運(yùn)會(huì)等重要賽事均在今年舉辦，2022年將進(jìn)行北京冬奧會(huì)、卡塔爾世界杯等賽事，2023年將在國(guó)內(nèi)舉辦足球亞洲杯。而這些體育大賽的密集舉辦，將提升國(guó)民體育運(yùn)動(dòng)熱情，并持續(xù)拉動(dòng)下游體育消費(fèi)市場(chǎng)。

渤海證券認(rèn)為，此次《計(jì)劃》的推出將對(duì)體育產(chǎn)業(yè)形成持續(xù)利好，以全民健身為核心的規(guī)劃將引發(fā)體育產(chǎn)業(yè)進(jìn)入穩(wěn)步發(fā)展期，結(jié)合2020-2023年間是國(guó)際國(guó)內(nèi)體育賽事密集期，長(zhǎng)期看好我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

“體育產(chǎn)業(yè)正處于最好的黃金十年，無(wú)論在政策支持力度，還是在社會(huì)資本投入熱情，亦或是體育創(chuàng)業(yè)熱情，都處于歷史最佳時(shí)點(diǎn)。”中泰證券表示。

體育消費(fèi)迎來(lái)黃金時(shí)代，國(guó)產(chǎn)品牌崛起正當(dāng)時(shí)。浙商證券認(rèn)為，政策支持催化下，板塊將迎來(lái)中長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)發(fā)展機(jī)遇，我國(guó)體育相關(guān)可選消費(fèi)品迎來(lái)黃金時(shí)代。建議關(guān)注如下標(biāo)的：一是本土體育服飾品牌龍頭，如安踏體育、李寧、特步國(guó)際等;二是運(yùn)動(dòng)鞋服供應(yīng)鏈龍頭，如申洲國(guó)際、華利集團(tuán);三是體育器材領(lǐng)域，如舒華體育;四是健身食品行業(yè)，如西王食品、康比特等。

長(zhǎng)期牛股概率不高

那么，體育板塊后續(xù)強(qiáng)勢(shì)能否持續(xù)?

獨(dú)立財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“體育股受到政策影響走強(qiáng)，但歷年來(lái)體育股行情的持續(xù)性不強(qiáng)，多數(shù)屬于中短期的波段行情、中短期機(jī)會(huì)，行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)長(zhǎng)期牛股概率不高，對(duì)體育股行情還是保持適度理性。”

截至8月6日，今年以來(lái)，Wind體育指數(shù)下跌4.89%，明顯跑輸大盤。新冠疫情等因素對(duì)體育產(chǎn)業(yè)的沖擊同時(shí)存在。

郭施亮建議，文教休閑、健身器材、體育賽事等領(lǐng)域迎機(jī)會(huì)，但全民健身計(jì)劃屬于中長(zhǎng)期規(guī)劃，政策層面吹暖風(fēng)后，仍需要打開(kāi)市場(chǎng)空間與占領(lǐng)市場(chǎng)份額，逐漸反映在上市公司利潤(rùn)層面仍需要一個(gè)過(guò)程。體育股短期大漲之后，投資者需要多一些理性，不宜盲目樂(lè)觀。

泰石投資董事總經(jīng)理韓瑋在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)則表示，我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)起步時(shí)間不長(zhǎng)，很多盈利模式尚在探索之中。雖然過(guò)去沒(méi)出長(zhǎng)期牛股，但是待業(yè)務(wù)模式完善之后依托巨大的市場(chǎng)空間，未來(lái)很有可能出現(xiàn)長(zhǎng)期牛股。

在韓瑋看來(lái)，智能化運(yùn)動(dòng)器材、智能化運(yùn)動(dòng)服飾和運(yùn)動(dòng)場(chǎng)館數(shù)字化領(lǐng)域都值得長(zhǎng)期投資布局。

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