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近幾個月來,股市飆升,投資者押注通脹威脅已經結束,美聯(lián)儲將很快逆轉加息,美國經濟將擺脫衰退。但對沖基金大鱷大衛(wèi)·埃因霍恩(David Einhorn)本周在致投資者的季度信中警告稱,他們可能過于樂觀了。
這位綠光資本的老板在信中寫道:“我們認為,通脹比市場目前估計的更具粘性,也更加根深蒂固?!薄拔覀內匀徽J為,市場對降息的預期過高,我們已將這一預期延長至2024年3月?!?/p>
去年夏天,通貨膨脹率飆升至9.1%的40年高點,但在過去兩個月里,每個月都大幅降至3%左右。下跌的一個關鍵原因是美聯(lián)儲自去年以來將基準利率從幾乎為零提高到5%以上。
去年夏天,美國通脹率飆升至9.1%的40年高點,但在過去兩個月已降至3%左右。下跌的一個關鍵原因是美聯(lián)儲自去年以來將基準利率從幾乎為零提高到5%以上。
利率上升會抑制消費、招聘和投資,從而減緩物價上漲的步伐。然而,它們也會削弱經濟增長,拉低資產價格,并將經濟拖入衰退。
埃因霍恩在本周的信中強調,美國政府今年春天決定為兩家倒閉銀行——硅谷銀行和Signature Bank——的存款提供超過25萬美元的擔保。他認為此舉對股市有利,但可能在當時加劇了通脹。
這位對沖基金經理還表示,美國經濟的強勁,以及美國國債市場潛在的供需失衡,可能推高長期利率,并導致投資者重新考慮自己的投資組合。
埃因霍恩表示:“我們認為,通脹再次加速和利率上升可能會擾亂目前已獲得共識支持的牛市敘事,”這意味著近期股市的上漲可能不會持續(xù)。他透露,他的基金上季度購買了指數(shù)對沖,以保護其投資組合免受市場低迷的影響。
他說:“如果我們在3月份之前都是‘看空’,在6月份之前都是‘中性’,那么我們現(xiàn)在就可以說是‘擔心’?!?/p>
本文源自:金融界
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