天風(fēng)證券指出,亞寵展展會(huì)上,國(guó)產(chǎn)品牌表現(xiàn)突出,疊加寵物出口估計(jì)拐點(diǎn)已現(xiàn),多重利好之下,寵物食品領(lǐng)先公司業(yè)績(jī)有望迎來(lái)明顯拐點(diǎn)。重點(diǎn)推薦:乖寶寵物、中寵股份、佩蒂股份。
天風(fēng)·農(nóng)業(yè) | 從亞洲寵物博覽會(huì)看寵物經(jīng)濟(jì)新趨勢(shì)!
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亞寵展展會(huì)上,國(guó)產(chǎn)品牌表現(xiàn)突出,疊加寵物出口估計(jì)拐點(diǎn)已現(xiàn),我們認(rèn)為,多重利好之下,寵物食品領(lǐng)先公司業(yè)績(jī)有望迎來(lái)明顯拐點(diǎn)。重點(diǎn)推薦:【乖寶寵物】(自主品牌開(kāi)拓國(guó)內(nèi)領(lǐng)先,“麥富迪”榮獲2021-2022天貓TOP品牌力榜(寵物)第一名,高端品牌弗列加特增長(zhǎng)快速);【中寵股份】(國(guó)內(nèi)營(yíng)銷(xiāo)投放顯成效,自主品牌總體表現(xiàn)較好;海外訂單恢復(fù)迅速,5月-6月已實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng));【佩蒂股份】(自主品牌爵宴崛起快速,7月斬獲天貓狗零食榜單頭名)。
寵物經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展,亞洲寵物展規(guī)模再創(chuàng)歷史新高
8月18日,第25屆亞洲寵物展覽會(huì)對(duì)公眾召開(kāi),展覽面積達(dá)23萬(wàn)平方米,規(guī)模創(chuàng)歷史新高。品牌方面,本次亞寵展首度參展新品牌占比達(dá)總參展數(shù)量40%以上,展商數(shù)量達(dá)到約2300家,參展品牌約達(dá)30000個(gè)。
寵物食品產(chǎn)品新趨勢(shì):新原料、新工藝
1)新原料:原料方面,寵物食品企業(yè)在原料方面也不斷升級(jí)迭代。主料類(lèi)型不斷拓展,鴿肉、鹿肉、三文魚(yú)、火雞肉等各類(lèi)蛋白主料得以應(yīng)用,輔料益生菌、南極磷蝦粉、果蔬等品種也逐漸得到重視。如中寵品牌Wanpy的頑皮滿分桶和頑皮鮮食力大滿罐系列、ZEAL真致海鮮原切凍干系列零食新品,乖寶品牌弗列加特的新品高機(jī)能鮮肉烘焙糧、佩蒂的爵宴品牌的超級(jí)果蔬系列等產(chǎn)品系列紛紛在寵食原料方面著重進(jìn)行迭代升級(jí),更加注重原料來(lái)源的差異化與特需化。
2)新工藝:工藝方面,烘焙、凍干崛起,替代部分膨化糧的市場(chǎng)份額。上半年,淘寶平臺(tái)膨化貓/犬糧的銷(xiāo)售額占比由93%/96%(1月)下滑至90%/94%(6月),趨勢(shì)較明顯,作為對(duì)比烘焙糧增速則更為顯著。乖寶的麥富迪BARF天性營(yíng)養(yǎng)全價(jià)烘焙貓糧618期間銷(xiāo)售同比+157%,表現(xiàn)優(yōu)異,同時(shí)中寵品牌wanpy、佩蒂股份好適嘉等也分別積極推出了凍干四拼糧、彩虹食譜烘焙糧等系列凍干糧產(chǎn)品。
寵物食品渠道新趨勢(shì):高線上占比催生新寵物經(jīng)濟(jì)形式
我國(guó)寵物食品渠道中線上電商渠道銷(xiāo)售占比持續(xù)上升,從2010年的1%上升至2022年的63%,顯著高于日美寵物線上銷(xiāo)售渠道占比形成了我國(guó)別有特色的寵物經(jīng)濟(jì)形式,比如在本次展會(huì)期間諸如瑞鵬、頑皮、海洋之星、拜寵清、伊納寶、冠能等大型海內(nèi)外品牌紛紛開(kāi)放了不同形式的線上直播參展方式。寵物“二元結(jié)構(gòu)”品類(lèi)新趨勢(shì):貓經(jīng)濟(jì)的蓬勃崛起
從品種結(jié)構(gòu)上來(lái)看,2021年我國(guó)貓糧市場(chǎng)規(guī)模實(shí)現(xiàn)了對(duì)狗糧市場(chǎng)的反超,在同樣貓-狗二元寵物市場(chǎng)下。而在國(guó)內(nèi)“貓經(jīng)濟(jì)”蓬勃崛起的背景下,本次展會(huì)上,“貓”相關(guān)產(chǎn)品更為國(guó)內(nèi)頭部品牌重點(diǎn)布局領(lǐng)域。
寵物零售市場(chǎng)新趨勢(shì):本地業(yè)務(wù)快速發(fā)展、需求呈現(xiàn)多元化
1)寵物業(yè)務(wù)本地業(yè)務(wù)快速發(fā)展:2022年,抖音音本地生活服務(wù)平臺(tái)GMV增長(zhǎng)同比超7倍,基于寵物服務(wù)寵物服務(wù)多在線下完成的特性,抖音寵物本地業(yè)務(wù)發(fā)展空間可觀,借助于抖音平臺(tái)寵物行業(yè)內(nèi)容的豐富性、多元表達(dá)與在本地的精準(zhǔn)圈定能力,更能激發(fā)精細(xì)化的本地寵物業(yè)務(wù)發(fā)展。
2)寵物需求多元化:餓了么寵物業(yè)務(wù)中出現(xiàn)了新趨勢(shì),首先是寵物健康意識(shí)的快速提升,同步也帶動(dòng)了寵物保險(xiǎn)、功能糧和保健品的需求上升;此外,需求場(chǎng)景化、精細(xì)化也推動(dòng)了多元化的細(xì)分產(chǎn)品快速增長(zhǎng),例如寵物冰墊、寵物涼席夏季增長(zhǎng)+500%;寵物雨衣雨具年同比增長(zhǎng)+50%;繁育季節(jié)幼寵相關(guān)類(lèi)目?jī)鬐增長(zhǎng)+21%;寵物藥品藥劑的需求翻3倍,相關(guān)護(hù)理衛(wèi)生用品和保健品增勢(shì)顯著。
投資建議:推薦國(guó)內(nèi)寵物自主品牌領(lǐng)先標(biāo)的
亞寵展展會(huì)上,國(guó)產(chǎn)品牌表現(xiàn)突出,疊加寵物出口估計(jì)拐點(diǎn)已現(xiàn),我們認(rèn)為,多重利好之下,寵物食品領(lǐng)先公司業(yè)績(jī)有望迎來(lái)明顯拐點(diǎn)。重點(diǎn)推薦:【乖寶寵物】(自主品牌開(kāi)拓國(guó)內(nèi)領(lǐng)先,“麥富迪”榮獲2021-2022天貓TOP品牌力榜(寵物)第一名,高端品牌弗列加特增長(zhǎng)快速);【中寵股份】(國(guó)內(nèi)營(yíng)銷(xiāo)投放顯成效,自主品牌總體表現(xiàn)較好;海外訂單恢復(fù)迅速,5月-6月已實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng));【佩蒂股份】(自主品牌爵宴崛起快速,7月斬獲天貓狗零食榜單頭名)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn);貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)與匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)。
(文章來(lái)源:證券時(shí)報(bào)網(wǎng))
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