亞洲資本網 > 資訊 > 賽事 > 正文
華福證券:給予錫業(yè)股份買入評級,目標價位20.9元
2023-08-29 06:50:25來源: 證券之星


(相關資料圖)

華福證券有限責任公司王保慶近期對錫業(yè)股份進行研究并發(fā)布了研究報告《Q2利潤環(huán)比修復,期待錫景氣度回升》,本報告對錫業(yè)股份給出買入評級,認為其目標價位為20.90元,當前股價為14.0元,預期上漲幅度為49.29%。

錫業(yè)股份(000960)  投資要點:  事件: 公司發(fā)布2023年中報, 2023H1實現營收228.3億元,同比-26.0%;歸母凈利潤6.87億元,同比-54.8%;扣非歸母凈利潤5.94億元,同比-58.5%。分季度看, 2023Q2單季營收117.1億元,同比-25.9%,環(huán)比+5.3%;歸母凈利潤4.2億元,同比+35.7%,環(huán)比+57.2%;扣非歸母凈利潤3.36億元,同比+17.0%,環(huán)比+29.8%?! ″a/鋅價格下跌致公司H1業(yè)績承壓, Q2利潤環(huán)比修復  1)量: 2023H1公司生產錫4.24萬噸,同比+6.0%;銅產量6.51萬噸,同比-1.5%;鋅產量6.58萬噸,同比-5.2%?! ?) 價: Q2錫錠長江現貨均價20.67萬元/噸,同比-29.48%,環(huán)比-1.05%; 鋅錠均價2.08萬元/噸,同比-20.9%,環(huán)比-10.3%?! ?) 利: 2023H1實現毛利17.3億元,同比-56.32%。分板塊看,公司錫產品實現毛利7.25億元,同比-72.6%,毛利率9.8%,同比-14.3pct;鋅產品毛利4.35億元,同比-32.1%,毛利率33.8%,同比-7.9pct。分季度看, 2023Q2公司實現毛利8.8億元,同比-53.1%,環(huán)比+3.17%;毛利率7.5%,同比-4.37pct,環(huán)比-0.16pct?! ″a材、錫化工公司增資擴股,投資凈收益增加。 上半年公司對錫材、錫化工公司增資擴股,增資完成后錫業(yè)股份持有新材料公司49%股權, 2023年5月起不再納入并表范圍,處置股權產生的收益等原因,公司Q2投資凈收益1.2億元,同比+344.4%?! ″a價短期有支撐,長期看好電子金屬錫的需求前景。 8月佤邦停產影響錫礦供應,國內精錫開工率持續(xù)低位,錫錠去庫預期不斷提振,短期價格有支撐。長期,受AI和光伏新消費驅動,疊加智能化發(fā)展趨勢,錫需求有望維持增長,看好錫未來供需格局。  盈利預測與投資建議: 上半年錫價走勢不及預期,我們調整了公司業(yè)績預測,預計公司2023-2025年歸母凈利潤為17.2/18.2/21.0億元(前值為28/31/31),對應EPS為1.0/1.1/1.3元/股。 公司為國內錫業(yè)龍頭, 將長期受益于錫景氣度, 給予公司2023年20X估值,對應目標價格20.90元,維持“買入”評級?! ★L險提示: 下游需求不及預期, 安全環(huán)保風險

證券之星數據中心根據近三年發(fā)布的研報數據計算,華創(chuàng)證券馬金龍研究員團隊對該股研究較為深入,近三年預測準確度均值為78.92%,其預測2023年度歸屬凈利潤為盈利31.07億,根據現價換算的預測PE為7.42。

最新盈利預測明細如下:

該股最近90天內共有15家機構給出評級,買入評級11家,增持評級4家;過去90天內機構目標均價為17.83。

關鍵詞:

專題新聞
  • 浦東巨峰路跨線橋今通車,為楊高北路全線建成奠定基礎
  • 愛德新能源(02623.HK)發(fā)盈喜 預計中期凈溢利增長約兩倍
  • 翔鷺鎢業(yè):股東啟龍貿易質押960萬股
  • 安置205戶 延吉棚戶區(qū)改造項目華盛·延西府三期開工!
  • 漢濱區(qū)關家鎮(zhèn):打好防汛“組合拳”,筑牢防汛“安全堤”
  • 國家防總針對10省區(qū)市啟動防汛四級應急響應 調度部署新一輪大范圍強降雨防范應對工作

京ICP備2021034106號-51

Copyright © 2011-2020  亞洲資本網   All Rights Reserved. 聯系網站:55 16 53 8 @qq.com