中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)6月26日訊(記者單盛群 葉淺)日前，著色劑供應(yīng)商浙江信凱科技集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“信凱科技”)披露首輪審核問(wèn)詢(xún)回復(fù)，擬登陸深市主板，保薦機(jī)構(gòu)為安信證券。

需要注意的是，信凱科技從事顏料行業(yè)20余年以來(lái)尚未涉足生產(chǎn)環(huán)節(jié)，產(chǎn)品主要從供應(yīng)商處采購(gòu)，且公司前五大供應(yīng)商包括2家競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性存疑。

此外，此次IPO信凱科技計(jì)劃將超六成募資投入研發(fā)中心及總部建設(shè)項(xiàng)目，然而，截至今年6月初，該募投項(xiàng)目用地尚未取得。

(資料圖片僅供參考)

公司未自主生產(chǎn) 兩大供應(yīng)商為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手

資料顯示，信凱科技成立于1996年，主要從事有機(jī)顏料等著色劑的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、銷(xiāo)售及服務(wù)，產(chǎn)品主要應(yīng)用于油墨、涂料和塑料等領(lǐng)域。

招股書(shū)披露，2019-2021年及2022年1-9月報(bào)告期內(nèi)，信凱科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為10.37億元、9.99億元、12.06億元和9.43億元，凈利潤(rùn)分別為5060.77萬(wàn)元、6165.56萬(wàn)元、8905.91萬(wàn)元和6959.74萬(wàn)元，公司業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

然而，從事顏料行業(yè)20余年以來(lái)，信凱科技尚未涉足生產(chǎn)環(huán)節(jié)，現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式為有機(jī)顏料等著色劑產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、品質(zhì)管理和供應(yīng)鏈整合，主要從供應(yīng)商處采購(gòu)按公司要求生產(chǎn)的有機(jī)顏料等著色劑成品。

招股書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)信凱科技主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主要是采購(gòu)成本，占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比重分別為89.06%、93.27%、94.88%和93.5%。

值得注意的是，信凱科技的前五大供應(yīng)商包括兩家競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。在招股書(shū)中，七彩化學(xué)(300758.SZ)和百合花(603823.SH)是信凱科技列出的同行業(yè)可比上市公司。且公司前五大供應(yīng)商名單顯示，七彩化學(xué)為信凱科技2019年和2022年1-9月第四大供應(yīng)商、2020年第三大供應(yīng)商及2021年第二大供應(yīng)商；百合花為信凱科技2019年第三大供應(yīng)商、2020年和2021年第四大供應(yīng)商及2022年1-9月第二大供應(yīng)商，信凱科技向兩家供應(yīng)商采購(gòu)的主要內(nèi)容為偶氮顏料和雜環(huán)顏料。

與此同時(shí)，報(bào)告期各期，偶氮顏料、雜環(huán)顏料均為信凱科技前兩大創(chuàng)收業(yè)務(wù)。各報(bào)告期，上述兩大業(yè)務(wù)合計(jì)占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為89.82%、88.99%、89.03%和91.22%。

盡管信凱科技稱(chēng)，“目前自有生產(chǎn)基地正在建設(shè)中，預(yù)計(jì)將于2023年第二季度投產(chǎn)，投產(chǎn)后采用部分自主生產(chǎn)、部分繼續(xù)從供應(yīng)商處采購(gòu)的模式?！钡壳肮局饕?jiǎng)?chuàng)收業(yè)務(wù)依靠同為行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者的供應(yīng)商提供，若后期成功上市，面對(duì)關(guān)鍵環(huán)節(jié)“掐脖子”的局面，信凱科技經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性或仍受制于人。

超六成募資用于蓋樓

此次IPO，信凱科技擬募集資金2.65億元，其中1.65億元用于研發(fā)中心及總部建設(shè)項(xiàng)目、1億元用于償還銀行貸款。從研發(fā)中心及總部建設(shè)項(xiàng)目的投資概算來(lái)看，項(xiàng)目總投資約1.65億元，占比達(dá)62.26%，其中包含土地使用權(quán)費(fèi)用1650萬(wàn)元、建筑工程及其他費(fèi)用9053.23萬(wàn)元、設(shè)備購(gòu)置4608.9萬(wàn)元和預(yù)備費(fèi)1150.39萬(wàn)元，可以看出大部分資金用于買(mǎi)地和建樓。

信凱科技表示，研發(fā)中心及總部建設(shè)項(xiàng)目“為公司通過(guò)建立專(zhuān)業(yè)化的研發(fā)中心及總部并引進(jìn)配套設(shè)備，項(xiàng)目不直接產(chǎn)生利潤(rùn)，項(xiàng)目實(shí)施完成后，效益主要體現(xiàn)為公司整體研發(fā)實(shí)力和創(chuàng)新能力的大幅提高，有利于公司技術(shù)體系升級(jí)，創(chuàng)造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，提高公司的整體核心競(jìng)爭(zhēng)力。”

值得注意的是，信凱科技稱(chēng)該募資項(xiàng)目用于提升公司研發(fā)實(shí)力，但其在研發(fā)方面的投入并不算多。報(bào)告期各期，公司研發(fā)費(fèi)用分別為388.45萬(wàn)元、372.35萬(wàn)元、411.31萬(wàn)元和310.18萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為0.37%、0.37%、0.34%和0.33%，遠(yuǎn)低于同期同行可比公司研發(fā)費(fèi)用率均值4.19%、4.12%、4.52%和4.78%。

對(duì)此，信凱科技解釋稱(chēng)，因公司的研發(fā)活動(dòng)主要集中于產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、檢測(cè)技術(shù)的研發(fā)等，公司研發(fā)特點(diǎn)與同行業(yè)可比公司存在較大差異。

此外，需要指出，截至招股書(shū)簽署日(2023年6月6日)，信凱科技尚未取得該募投項(xiàng)目用地的土地使用權(quán)。招股書(shū)披露，信凱科技已與浙江杭州未來(lái)科技城管理委員會(huì)簽訂《意向協(xié)議》，對(duì)“研發(fā)中心及總部建設(shè)項(xiàng)目”項(xiàng)目實(shí)施地進(jìn)行約定，地址為浙江省杭州市閑林街道閑林工業(yè)園區(qū)，項(xiàng)目規(guī)劃用地面積約16.5畝。而“研發(fā)中心及總部建設(shè)項(xiàng)目”若不能如期取得相關(guān)建設(shè)用地的土地使用權(quán)，將會(huì)對(duì)該募投項(xiàng)目實(shí)施產(chǎn)生不利影響。

對(duì)于信凱科技的IPO進(jìn)展，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者將持續(xù)關(guān)注。

關(guān)鍵詞：