公司主營業(yè)務(wù)收入按照產(chǎn)品類型劃分可分為民航空中交通管理、城市道路交通管理、城市治理。2022年各業(yè)務(wù)板塊分別實(shí)現(xiàn)營收4.76億元、3.83億元、5.00億元，占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為30.34%、24.44%、31.87%。

2020-2022年，公司主營業(yè)務(wù)綜合毛利率分別為27.61%、25.34%和27.53%，整體較為穩(wěn)定。其中民航空中交通管理毛利率分別為37.03%、38.07%和37.85%，均高于城市道路交通管理及城市治理業(yè)務(wù)。

在手訂單充沛，營收將伴隨項(xiàng)目逐步結(jié)轉(zhuǎn)進(jìn)一步增長。截至2022年12月末，公司在手訂單金額合計(jì)29.63億元，是2022年收入的188.03%。伴隨訂單的規(guī)模結(jié)轉(zhuǎn)，公司的營收也將進(jìn)一步增長，估值或?qū)⑼降玫教嵘?/p>

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)方面，2020-2022年，萊斯信息應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.64、2.94和2.02；公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為0.60、0.76和0.67，均高于可比公司均值水平。

本土化正當(dāng)時 發(fā)展邁入新階段

民用指揮信息系統(tǒng)可用于民航空中交通管理、城市道路交通管理、城市治理等多個領(lǐng)域。

空管自動化系統(tǒng)是最為核心和主要的系統(tǒng)之一，“十一五”之前，我國空管設(shè)備主要依賴于進(jìn)口國際廠商產(chǎn)品，國家對空管重大裝備國產(chǎn)化的要求十分迫切?！笆晃濉币詠?，國家加大政策扶持力度，逐步打破了完全依賴進(jìn)口的局面。

中國空管系統(tǒng)行業(yè)市場規(guī)模（包含通訊、導(dǎo)航、監(jiān)視、空管信息化系統(tǒng)及配套設(shè)施建設(shè)）從“十一五”期間的117億元增長至“十三五”期間的250億元，期間復(fù)合增長28.8%，國產(chǎn)空管產(chǎn)品市場份額有望穩(wěn)步增加。

市場份額全國領(lǐng)先，龍頭地位顯著。根據(jù)三勝咨詢統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2022年12月，全國空管體系有7個地區(qū)局、37個分局站，共44個空管用戶，其中，35個空管用戶使用萊斯信息提供的自動化系統(tǒng)，系統(tǒng)覆蓋率達(dá)80%。各空管用戶空管自動化運(yùn)行系統(tǒng)共88套，其中主用44套，備用44套，由國內(nèi)外7個廠家提供。其中，萊斯信息提供37套（主用28套，備用9套），市場占有率42%（主用系統(tǒng)占比63.64%）。

公司民航空管領(lǐng)域產(chǎn)品涵蓋航班從起飛到降落的全生命周期場景，實(shí)現(xiàn)了國產(chǎn)自主可控，曾在北京大興機(jī)場運(yùn)行之際提供了全球規(guī)模最大的空管自動化系統(tǒng)，并協(xié)助空管局開展全球第二、亞太地區(qū)首次初始四維航跡試驗(yàn)飛行。

隨著民航產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展，未來無論是新機(jī)場建設(shè)帶來的新增空管系統(tǒng)建設(shè)需求，還是已建系統(tǒng)的更新升級需求，都為空管系統(tǒng)國產(chǎn)化發(fā)展帶來機(jī)遇。公司作為民航空管龍頭也將從中受益。

近年來，城市道路交通管理也在自動駕駛、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能、移動互聯(lián)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)轉(zhuǎn)型升級下實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長。根據(jù)賽文交通網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年城市道路交通行業(yè)中交通信號控制系統(tǒng)與設(shè)備市場規(guī)模為118億元。

公司把握交通在國家信創(chuàng)戰(zhàn)略要求下實(shí)現(xiàn)全替代的機(jī)遇，提供的城市道路交通信號控制系統(tǒng)打破國際長期壟斷，2018-2022年在城市智能交通市場份額第8。且近年來城市道路交通管理業(yè)務(wù)毛利率提升明顯，從2020年的17.13%提升到2022年的26.89%，上升9.76個百分點(diǎn)。

城市治理建設(shè)在經(jīng)過概念普及、政策推動、試點(diǎn)示范之后，我國已經(jīng)進(jìn)入爆發(fā)式增長階段，據(jù)中國信通院、中國智慧城市產(chǎn)業(yè)與技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟、中國智慧城統(tǒng)計(jì)，中國智慧城市市場規(guī)模近幾年均保持高速增長，2022年市場規(guī)模達(dá)25萬億元。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)下的城市治理數(shù)字化、智能化發(fā)展具備較高確定性，2019-2022年公司在公共信用信息平臺行業(yè)的中標(biāo)項(xiàng)目金額排名第一，份額3.89%；同時，公司在人防應(yīng)急指揮領(lǐng)域深耕二十年，2019-2022年在應(yīng)急指揮行業(yè)中標(biāo)項(xiàng)目金額排名第二，份額8.37%。

此次上市，公司將緊抓產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展和資本市場改革窗口期的雙重機(jī)遇，加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級步伐，進(jìn)一步創(chuàng)新發(fā)展機(jī)制，堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新與資本運(yùn)作雙輪驅(qū)動，以資本力量反哺創(chuàng)新主體，全面激發(fā)發(fā)展活力。

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