編者按：受多種因素影響，近兩年，震蕩成為市場主旋律，熱點(diǎn)“走馬燈”似輪換，變化成為當(dāng)前市場不確定中的較大的確定性。為助力投資者全面掌握市場動(dòng)向，把握行業(yè)脈絡(luò)。投資養(yǎng)老Π欄目特推出FOF觀察周報(bào)，從市場行情、具體行業(yè)、各類型基金表現(xiàn)三大方面把脈資本市場，希望能為各位投資者未來的投資提供方向。

上周市場回顧

【資料圖】

上周（2023/8/21-2023/8/25），A股震蕩下行，悲觀情緒加重，主要股指表現(xiàn)分化，大盤藍(lán)籌板塊有所企穩(wěn)，中小盤與成長板塊跌幅多在3%以上。板塊間輪動(dòng)較頻繁，核廢水相關(guān)、AI與數(shù)據(jù)要素、地產(chǎn)與城中村改造、黃金、機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的紅利等先后成為交易熱點(diǎn)，但行情的演繹時(shí)間仍較短。經(jīng)濟(jì)基本面雖暫未見顯著拐點(diǎn)信號，但進(jìn)入防御區(qū)間的股指已具備一定配置性價(jià)比，隨著活躍資本市場的四大政策出臺，對短期市場情緒改善將起到積極作用。港股本周表現(xiàn)優(yōu)于A股，恒生科技上漲1.29%。因交易流動(dòng)性寬松預(yù)期，海外主要股票市場、黃金與商品指數(shù)均整體上行。

數(shù)據(jù)來源：Wind，中信保誠基金，統(tǒng)計(jì)期限：2023/8/21-2023/8/25

具體行業(yè)分析

A股各行業(yè)中，上周僅環(huán)保獲小幅正收益，農(nóng)林牧漁、食品飲料、傳媒與煤炭的跌幅相對較小，基建板塊本周跌幅較大，其次為電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、交通運(yùn)輸與輕工制造。風(fēng)格因子方面，大盤、紅利、動(dòng)量與質(zhì)量因子表現(xiàn)較強(qiáng)，成長、價(jià)值、波動(dòng)、換手等因子為負(fù)收益。

數(shù)據(jù)來源：Wind， 中信保誠基金，統(tǒng)計(jì)期限：2023/8/21-2023/8/25

各類型基金表現(xiàn)

主動(dòng)權(quán)益基金方面，多數(shù)基金本周為負(fù)收益，大盤基金跌幅低于中小盤基金，均衡與價(jià)值型基金優(yōu)于成長。主題基金方面，消費(fèi)、周期、醫(yī)藥與金融主題表現(xiàn)較強(qiáng)，重配制造與科技板塊的基金本周跌幅較大。

注：主動(dòng)權(quán)益基金基選取上季末股票倉位70%以上的基金，風(fēng)格分類基于補(bǔ)全持倉估算的基金的市值與成長/價(jià)值暴露，板塊分類選取對應(yīng)板塊占比在50%以上的主動(dòng)權(quán)益基金。

數(shù)據(jù)來源：Wind，中信保誠基金，

統(tǒng)計(jì)期限：2023/8/21-2023/8/25

8/17-8/23期間，中長期純債與短債基金指數(shù)為正收益，一級債基指數(shù)受轉(zhuǎn)債下行影響下跌-0.03%。含權(quán)益類資產(chǎn)的各類基金受市場拖累本周整體仍為負(fù)收益，目標(biāo)日期型FOF指數(shù)下跌-1.73%，跌幅介于偏股型FOF與偏債型FOF之間，今年以來收益為-4.25%，跌幅小于偏股混合型FOF與偏股混合型基金指數(shù)，今年以來累計(jì)收益為正值的目標(biāo)日期FOF占比為5.7%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，中信保誠基金，統(tǒng)計(jì)期限：2023/8/17-2023/8/23

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