年初以來，基于2023年小麥種植面積擴(kuò)大且生長期氣候條件有利，新季小麥豐產(chǎn)基礎(chǔ)扎實。小麥供需格局改善，對飼用玉米的替代增加；另一方面，5月中下旬起，主產(chǎn)區(qū)暴雨天氣導(dǎo)致部分小麥發(fā)芽并流向飼料企業(yè)等，同樣也成為飼用玉米的重要替代品。

(相關(guān)資料圖)

不過，芽麥增加或影響今年優(yōu)質(zhì)小麥供應(yīng)，小麥價格自5月底以來顯著回升。近期小麥及芽麥等替代品價格走強(qiáng)對玉米價格起到了一定的支撐作用。

另一方面，雖然2023/24種植季全球玉米預(yù)期豐產(chǎn)，但國內(nèi)玉米對外依存度較低，國際玉米價格對國內(nèi)影響有限。供給端來看，考慮到耕地資源有限性，同時政策鼓勵擴(kuò)種油料作物或抑制玉米種植面積增長，玉米產(chǎn)量增幅有限，尤其優(yōu)質(zhì)玉米仍較緊缺；需求方面，近年來畜禽存欄持續(xù)高位，加之養(yǎng)殖規(guī)?；潭炔粩嗵嵘?，玉米飼用需求整體向好；預(yù)計玉米供應(yīng)緊平衡的狀態(tài)中長期有望持續(xù)，玉米價格有望在相對高位運(yùn)行。

值得關(guān)注的是，生物育種是我國實現(xiàn)種業(yè)科技自立自強(qiáng)的關(guān)鍵，也是保障國家糧食安全和重要農(nóng)產(chǎn)品供給的戰(zhàn)略選擇。國家近年來密集出臺多項法律法規(guī)并不斷完善原有法律框架體系，為種業(yè)行業(yè)健康有序運(yùn)行清掃障礙；種業(yè)振興行動方案提出要"打造一批具有核心研發(fā)能力、產(chǎn)業(yè)帶動能力、國際競爭能力的航母型領(lǐng)軍企業(yè)"，預(yù)計未來部分頭部種企、優(yōu)質(zhì)種企有望獲政策傾斜。龍頭種企的發(fā)展進(jìn)入黃金十年戰(zhàn)略機(jī)遇期。

招商證券分析指出，2023年一號文強(qiáng)調(diào)加快玉米大豆生物育種產(chǎn)業(yè)化步伐，生物育種或有望迎來實質(zhì)性突破。目前轉(zhuǎn)基因品種審定有序推進(jìn)，2023年是轉(zhuǎn)基因玉米試點的第三年，試點范圍已擴(kuò)大至6個省份；轉(zhuǎn)基因玉米商業(yè)化放開在即，或?qū)臃N業(yè)行業(yè)規(guī)模擴(kuò)容、格局重塑。未來在轉(zhuǎn)基因滲透率不斷提升的過程中，具備核心品種優(yōu)勢的頭部種企市占率有望迎來加速提升。

點評：轉(zhuǎn)基因玉米在國內(nèi)的商業(yè)化推進(jìn)，預(yù)計品種審定號的下發(fā)或為商業(yè)化"信號彈"、有望帶動玉米種業(yè)市場規(guī)模的擴(kuò)增和格局的洗牌。

這里，通過整合多家券商最新研報信息，介紹4家公司，僅供參考。

1、荃銀高科

在生物育種領(lǐng)域，公司作為先正達(dá)種業(yè)板塊的重要成員，積極開展生物育種技術(shù)方面研發(fā)與合作。目前先正達(dá)已獲得3個農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全證書，分別是耐除草劑玉米GA21、抗蟲耐除草劑玉米Bt11×GA21，抗蟲耐除草劑玉米Bt11×MIR162×GA21。其中"三價"系列基因目前是國內(nèi)前沿，田間效果好，具有較強(qiáng)的市場競爭力。

2、豐樂種業(yè)

公司已擁有較完備的業(yè)務(wù)體系和較完善的銷售及激勵機(jī)制，玉米種子業(yè)務(wù)近年維持快速發(fā)展，未來有望背靠新股東資源進(jìn)一步強(qiáng)化主業(yè)。

3、大北農(nóng)

公司憑借在生物育種領(lǐng)域的持續(xù)投入，積累了明顯的先發(fā)優(yōu)勢，在轉(zhuǎn)基因玉米商業(yè)化正式落地后有望逐步轉(zhuǎn)化為利潤兌現(xiàn)。與此同時，受益于行業(yè)景氣的觸底回暖，公司的飼料與養(yǎng)豬業(yè)務(wù)盈利能力均有望逐步走出低谷。

4、登海種業(yè)

我國轉(zhuǎn)基因商業(yè)化進(jìn)程不斷加速，當(dāng)前我國已有13個玉米和5個大豆轉(zhuǎn)化體獲批了轉(zhuǎn)基因生物安全證書，年初農(nóng)業(yè)農(nóng)村部召開轉(zhuǎn)基因品種審定會議，首批獲得審定的品種數(shù)量預(yù)計在20個左右，公司的轉(zhuǎn)基因玉米品種登海605D參加了國家2023年小范圍試點銷售。在政策和市場環(huán)境雙利好背景下，公司作為種業(yè)龍頭企業(yè)，有望迎來進(jìn)一步發(fā)展。

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