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銀河證券指出，6月政策利好吹拂有望帶動A股市場企穩(wěn)。從全球資產(chǎn)的配置角度來看，當(dāng)前A股具有估值高性價比+宏觀經(jīng)濟(jì)相對較為穩(wěn)定的優(yōu)勢，奠定A股資產(chǎn)全球配置的價值優(yōu)勢。從基本面看，A股站在現(xiàn)在的位置沒有繼續(xù)下跌的基礎(chǔ)。當(dāng)前仍在震蕩筑底中，是布局的好時機(jī)。我們認(rèn)為在短期負(fù)面情緒充分釋放后，市場有望企穩(wěn)后向上，仍以結(jié)構(gòu)性機(jī)會為主，已充分調(diào)整+基本面扎實(shí)的高景氣板塊是配置主要方向。投資策略應(yīng)當(dāng)聚焦風(fēng)險已充分釋放+低估值的龍頭個股。6月我們建議戰(zhàn)略性布局大消費(fèi)、科技、新能源等板塊里的價值股。

全文如下

策略：筑底時布局，市場迎曙光——2023年6月投資組合報告

一、核心觀點(diǎn)

2023年5月A股市場震蕩下跌。截至5月29日，本月上證指數(shù)下跌3.06%，深證成指下跌4.56%，創(chuàng)業(yè)板指下跌5.20%。板塊方面，電力，機(jī)械，電子本月表現(xiàn)較好。本月日均成交金額1.7億元，北向資金凈流出89.88億元。

穩(wěn)增長政策將持續(xù)發(fā)力，后續(xù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇內(nèi)生動力有望提升。中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中，從年初至今的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)出現(xiàn)了波折，消費(fèi)場景穩(wěn)步復(fù)蘇，其他方面仍需要時間，如工業(yè)增加值增速大幅不及預(yù)期。政策端存在結(jié)構(gòu)性加量空間，預(yù)計(jì)下半年美聯(lián)儲暫緩加息后，中國有望受益于國際收支、匯率的改善等。伴隨內(nèi)生力的不斷釋放，預(yù)計(jì)我國消費(fèi)在未來幾個月將持續(xù)向好，雖然當(dāng)前的消費(fèi)板塊仍然沒有啟動行情，但是充分受益于消費(fèi)復(fù)蘇，我們認(rèn)為消費(fèi)板塊有望在6、7月份迎來投資機(jī)會。

6月政策利好吹拂有望帶動A股市場企穩(wěn)。從全球資產(chǎn)的配置角度來看，當(dāng)前A股具有估值高性價比+宏觀經(jīng)濟(jì)相對較為穩(wěn)定的優(yōu)勢，奠定A股資產(chǎn)全球配置的價值優(yōu)勢。從基本面看，A股站在現(xiàn)在的位置沒有繼續(xù)下跌的基礎(chǔ)。當(dāng)前仍在震蕩筑底中，是布局的好時機(jī)。我們認(rèn)為在短期負(fù)面情緒充分釋放后，市場有望企穩(wěn)后向上，仍以結(jié)構(gòu)性機(jī)會為主，已充分調(diào)整+基本面扎實(shí)的高景氣板塊是配置主要方向。投資策略應(yīng)當(dāng)聚焦風(fēng)險已充分釋放+低估值的龍頭個股。5月我們建議戰(zhàn)略性布局大消費(fèi)、科技、新能源等板塊里的價值股。

2023年6月十大月度金股（不分先后）包括

二、風(fēng)險提示

1）美債利率超預(yù)期上行的風(fēng)險；2）貨幣和財政政策基調(diào)轉(zhuǎn)向的風(fēng)險；3）地緣政治風(fēng)險。

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