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5月電力數(shù)據(jù)跟蹤:居民生活用電同比增速環(huán)比上漲 水電出力環(huán)比好轉(zhuǎn) 光伏裝機表現(xiàn)亮眼|焦點熱文
2023-06-26 02:02:16來源: 華福證券有限責(zé)任公司

行業(yè)高頻數(shù)據(jù)跟蹤:

5月累計發(fā)電量同比增加3.9%,用電量同比增加5.2%。近日國家統(tǒng)計局和國家能源局發(fā)布了2023年5月份發(fā)用電量情況。電力生產(chǎn)方面,2023年5月發(fā)電量6886億千瓦時(+5.6%);1-5月發(fā)電量34216億千瓦時(+3.9%),電力消費方面,2023年5月全國全社會用電量7222億千瓦時(+7.4%),1-5月全國全社會用電量35325億千瓦時(+5.2%)。

23M5水電發(fā)電量占比環(huán)比增加,城鄉(xiāng)居民生活用電同比增速環(huán)比上漲。


(資料圖片)

23年5月火水風(fēng)光核當(dāng)月發(fā)電占比為68%、12%、11%、3%和5%。其中23M5水電發(fā)電820億千瓦時,較23M4環(huán)比+20%,發(fā)電量占比的環(huán)比變化也是同步增加。23年5月城鄉(xiāng)居民用電占比較22年同期持平。隨著酷夏來襲,預(yù)計居民用電需求在迎峰度夏期間上升。23年5月火電/核電發(fā)電分別同比增長15.9%/6.3%,增速環(huán)比均有提升;水電同比下跌32.9%,降幅擴大7pct;風(fēng)電同比增長15.3%,增速環(huán)比回落5.6pct;光伏同比上升0.1%,由降轉(zhuǎn)增。

23年5月第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)及城鄉(xiāng)居民用電同比增速為16.9%、4.1%、20.9%、8.2%,其中城鄉(xiāng)居民用電同比增速環(huán)比+7.3pct。

火電光伏同比小幅增長,風(fēng)力發(fā)電繼續(xù)維持高增,預(yù)期汛期來水好轉(zhuǎn)修復(fù)水電發(fā)電量。23年1-5月我國火力發(fā)電累計24206億千瓦時(+6.2%),光伏發(fā)電累計1077億千瓦時(+5.7%)。1-5月水電發(fā)電量累計3523億千瓦時(-19.2%),主要是受22年下半年來水偏枯影響,23年蓄能大幅減少。據(jù)國家氣候中心預(yù)測,今年夏季降水呈南北兩條多雨帶,水電出力或?qū)⒏纳?。此外風(fēng)電發(fā)電量繼續(xù)維持高增。2023年1-5月我國風(fēng)力發(fā)電累計3663億千瓦時(+18.4%)。

光伏裝機增速表現(xiàn)亮眼,同比增速高達(dá)38.4%。據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,23年5月我國電力總裝機量2672GW,1-5月累計新增總裝機近111GW,新增裝機規(guī)模中,水電4GW/火電22GW/風(fēng)電16GW/光伏61GW/核電1GW。

受來水偏枯影響水電利用小時數(shù)下滑,預(yù)計汛期迎來好轉(zhuǎn)可能性較大。

利用小時數(shù)方面,23年5月全國發(fā)電設(shè)備平均利用小時累計1430小時,同比-32小時。分類型看,5月火/水累計平均利用小時分別同比+45/-294小時,風(fēng)電利用小時同比+105小時,光伏-28小時,核電累計利用小時同比+41小時。

投資建議:1)火電裝機溫和放量,累計裝機同比增速持續(xù)走高,帶動發(fā)電穩(wěn)增。此外煤價中樞下移,澳煤進(jìn)口放開,今年年底前繼續(xù)對煤炭實施零稅率。沿海電廠長協(xié)覆蓋率有望提升,大型能源集團(tuán)長協(xié)履約率有望提升,建議關(guān)注華能國際、申能股份、粵電力A、寶新能源、浙能電力、上海電力、廣州發(fā)展、大唐發(fā)電、華電國際;2)23年汛期部分流域降雨可觀,有望帶動水電出力提升明顯,疊加水風(fēng)光一體穩(wěn)步推進(jìn),建議關(guān)注華能水電、國投電力、川投能源;3)核電利用小時數(shù)最高,中特估值體系下央國企估值有望重塑,建議關(guān)注估值處于低位、新能源增速較快的中國核電;4)AI發(fā)展迅猛,算力和數(shù)據(jù)中心建設(shè)提速,數(shù)據(jù)中心建設(shè)方和互聯(lián)網(wǎng)巨頭多有碳中和需求。風(fēng)光裝機持續(xù)放量帶動發(fā)電穩(wěn)增,疊加補貼項目進(jìn)入綠電交易,綠電交易有望放量,綠電運營商度電盈利和現(xiàn)金流水平有望提升。同時綠電制氫發(fā)展迅速,有望成為綠電消納的重要途經(jīng),建議關(guān)注三峽能源等綠電運營商。

風(fēng)險提示:項目推進(jìn)不及預(yù)期;政策執(zhí)行不及預(yù)期;市場競爭加劇;研究報告使用的公開資料可能存在信息滯后或更新不及時的風(fēng)險。

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