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推動(dòng)油價(jià)走高的空頭回補(bǔ)失去動(dòng)力！原油還值得看好嗎？
2023-08-22 23:04:48來(lái)源： 金十?dāng)?shù)據(jù)

最新數(shù)據(jù)顯示，由于傳統(tǒng)淡季的到來(lái)以及倉(cāng)位接近或高于長(zhǎng)期平均水平，此前推動(dòng)油價(jià)上漲的空頭回補(bǔ)正失去動(dòng)能，相比于原油，基金經(jīng)理們現(xiàn)在更看好……

高級(jí)能源分析師John Kemp最新撰文表示，此前推動(dòng)油價(jià)走高的空頭回補(bǔ)漲勢(shì)在上周失去動(dòng)能，因?yàn)橛蛢r(jià)和倉(cāng)位攀升至接近或高于長(zhǎng)期平均水平，使得風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的計(jì)算變得難以判斷。

北美和歐洲的許多高級(jí)交易和投資人員都在8月中旬度假，因此，這一傳統(tǒng)的淡季也可能對(duì)原油持倉(cāng)造成打擊。


(相關(guān)資料圖)

在截至8月15日的七天里，對(duì)沖基金和其他基金經(jīng)理對(duì)六種最重要的石油相關(guān)期貨和期權(quán)合約的總頭寸沒(méi)有變化。

布倫特原油（增加2000萬(wàn)桶、美國(guó)汽油（增加600萬(wàn)桶）和歐洲汽油（增加400萬(wàn)桶）的購(gòu)買(mǎi)量被紐約商品交易所和洲際交易所（ICE）的WTI原油（減少2900萬(wàn)桶）和美國(guó)柴油（減少100萬(wàn)桶）的拋售量所抵消。

5.58億桶的總持倉(cāng)量是2013年以來(lái)所有月份的第45個(gè)百分位數(shù)，而看漲多頭頭寸與看跌空頭頭寸的比率為4.23:1，為第53個(gè)百分位數(shù)。

相比之下，6月底的多空比僅為1.95:1（第10個(gè)百分位數(shù)），而最近的總持倉(cāng)量低點(diǎn)僅為2.82億桶（第5個(gè)百分位數(shù)），大約相當(dāng)于當(dāng)前水平的一半。

Kemp表示，鑒于柴油和汽油庫(kù)存均較低，基金經(jīng)理對(duì)成品油前景的看好程度明顯高于原油。

燃料油的凈頭寸介于第70-第80個(gè)百分位數(shù)之間，而原油的凈頭寸僅為第26個(gè)百分位數(shù)。

此外，截至8月15日的七個(gè)交易日，對(duì)沖基金和基金經(jīng)理對(duì)美國(guó)天然氣的倉(cāng)位也基本持平。

基金經(jīng)理同時(shí)削減了1830億立方英尺的多頭和空頭倉(cāng)位，這似乎是在近期價(jià)格和倉(cāng)位雙雙上升后降低風(fēng)險(xiǎn)的舉動(dòng)。

基金持有7070億立方英尺的凈多頭頭寸，這是自2010年以來(lái)所有周的第47個(gè)百分位數(shù)，遠(yuǎn)高于1月底的10610億立方英尺的凈空頭頭寸（第7個(gè)百分位數(shù)）。

8月11日，地下儲(chǔ)氣庫(kù)的天然氣工作氣量為1880億立方英尺，高于之前10年的季節(jié)性平均值。不過(guò)跟6月底的2990億立方英尺相比，這一盈余正持續(xù)收窄。

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