本公司董事會(huì)及全體董事保證本公告內(nèi)容不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

(相關(guān)資料圖)

新疆匯嘉時(shí)代百貨股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“公司”、“匯嘉時(shí)代”）于2023年5月26日收到上海證券交易所《關(guān)于新疆匯嘉時(shí)代百貨股份有限公司2022 年年度報(bào)告的信息披露監(jiān)管工作函》（上證公函[2023]0608號(hào)）(以下簡(jiǎn)稱“《監(jiān)管工作函》”)，公司對(duì)《監(jiān)管工作函》關(guān)注的問(wèn)題逐項(xiàng)進(jìn)行了認(rèn)真核查和分析，現(xiàn)回復(fù)如下：

1.關(guān)于商譽(yù)減值。年報(bào)顯示，公司2022年商譽(yù)期末余額為1.4億元，本期計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備1.37億元，系對(duì)收購(gòu)新疆好家鄉(xiāng)超市有限公司（以下簡(jiǎn)稱好家鄉(xiāng)超市）形成的商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試所致。2018 年，公司完成對(duì)好家鄉(xiāng)超市剩余 49%股權(quán)的收購(gòu)，并形成商譽(yù)2.97億元。同年，公司計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備 2,080.65萬(wàn)元。相關(guān)公告顯示，自收購(gòu)以來(lái)，好家鄉(xiāng)超市凈利潤(rùn)均為虧損，且近三年凈利潤(rùn)分別為-2,993.26萬(wàn)元、-3,575.31萬(wàn)元、-4,129.65萬(wàn)元，業(yè)績(jī)逐年下滑。

請(qǐng)公司：（1）補(bǔ)充披露好家鄉(xiāng)超市2018-2022年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)情況，包括總資產(chǎn)、負(fù)債、凈資產(chǎn)、收入、各項(xiàng)成本及費(fèi)用、凈利潤(rùn)等，說(shuō)明同比變動(dòng)20%以上項(xiàng)目的變動(dòng)原因及合理性，并結(jié)合同行業(yè)可比公司業(yè)績(jī)變化情況，說(shuō)明變化趨勢(shì)是否存在差異及原因；（2）結(jié)合收購(gòu)時(shí)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)情況，說(shuō)明好家鄉(xiāng)超市2018年以來(lái)的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是否與預(yù)測(cè)數(shù)存在較大差異，以及差異原因；（3）報(bào)告期商譽(yù)減值測(cè)試的具體過(guò)程，包括指標(biāo)選取情況、選取依據(jù)及合理性，列示營(yíng)業(yè)收入、收入增長(zhǎng)率、毛利率、費(fèi)用率、凈利潤(rùn)、凈利率、自由現(xiàn)金流、折現(xiàn)率等重點(diǎn)指標(biāo)的數(shù)額和來(lái)源，是否與歷年減值測(cè)試所選取的指標(biāo)存在變化，說(shuō)明變化原因和合理性；（4）報(bào)告期內(nèi)相關(guān)商譽(yù)減值跡象出現(xiàn)的具體時(shí)間，公司2018年商譽(yù)減值是否已經(jīng)考慮上述影響，前期預(yù)測(cè)是否充分考慮未來(lái)變化及風(fēng)險(xiǎn)情況，是否存在預(yù)測(cè)不審慎的情形，是否存在前期商譽(yù)減值計(jì)提不充分的情形。請(qǐng)年審會(huì)計(jì)師和資產(chǎn)評(píng)估師對(duì)問(wèn)題（3）（4）發(fā)表意見(jiàn)。

公司回復(fù)：

（1）補(bǔ)充披露好家鄉(xiāng)超市2018-2022年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)情況，包括總資產(chǎn)、負(fù)債、凈資產(chǎn)、收入、各項(xiàng)成本及費(fèi)用、凈利潤(rùn)等，說(shuō)明同比變動(dòng)20%以上項(xiàng)目的變動(dòng)原因及合理性，并結(jié)合同行業(yè)可比公司業(yè)績(jī)變化情況，說(shuō)明變化趨勢(shì)是否存在差異及原因；

好家鄉(xiāng)超市 2018-2022 年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下表：

單位：萬(wàn)元

注：（1）1-12項(xiàng)為好家鄉(xiāng)超市在公司合并報(bào)表層面公允價(jià)值口徑數(shù)據(jù)。

（2）第13項(xiàng)2018年息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為好家鄉(xiāng)超市單體報(bào)表全年數(shù)。

1）總資產(chǎn)及總負(fù)債2021年較2020年分別增長(zhǎng)20.32%和18.92%，主要系公司2021年執(zhí)行新租賃準(zhǔn)則，增加使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債2.13億元左右。

2）營(yíng)業(yè)收入2019年較2018年增長(zhǎng)249.15%，主要系公司于2018年9月將好家鄉(xiāng)超市合并報(bào)表，因此僅確認(rèn)9-12月共4個(gè)月的營(yíng)業(yè)收入，除此原因外，公司收購(gòu)好家鄉(xiāng)超市后對(duì)其組織架構(gòu)、營(yíng)銷(xiāo)管理等進(jìn)行全面調(diào)整，好家鄉(xiāng)超市2019年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)幅度較大；2020年較2019年減少24.30%，主要系：①受外部環(huán)境制約，好家鄉(xiāng)超市下屬門(mén)店受到不同程度閉店影響；②好家鄉(xiāng)超市克拉瑪依市紅星店及好家鄉(xiāng)超市石河子市成渝店分別于2019年12月和2020年12月閉店；③公司自2020年1月1日起執(zhí)行新收入準(zhǔn)則，公司聯(lián)營(yíng)收入核算由總額法改為凈額法核算；2022年較2021年減少24.40%，主要系受外部環(huán)境影響，下屬大部分門(mén)店自2022年8月初起即處于未營(yíng)業(yè)狀態(tài)，營(yíng)業(yè)收入大幅下降；折舊、攤銷(xiāo)、利息等固定費(fèi)用維持不變。

3）營(yíng)業(yè)成本2019年較2018年增長(zhǎng)24.40%；2020年較2019年減少26.56%；2022年較2021年減少22.13%，主要原因同營(yíng)業(yè)收入的變動(dòng)原因。

4）稅金及附加2019年較2018年增長(zhǎng)290.48%，主要系好家鄉(xiāng)超市2019年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)幅度較大。

5）銷(xiāo)售費(fèi)用2019年較2018年增長(zhǎng)180.29%，主要系公司于2018年9月將好家鄉(xiāng)超市合并報(bào)表，全年僅確認(rèn)4個(gè)月的數(shù)據(jù)；2020年較2019年減少23.41%，主要系：①人工成本有所下降；②組織結(jié)構(gòu)發(fā)生調(diào)整，將門(mén)店店長(zhǎng)、內(nèi)勤人員工資從銷(xiāo)售費(fèi)用中調(diào)整至管理費(fèi)用核算。從銷(xiāo)售費(fèi)用率數(shù)據(jù)來(lái)看，2019年至2022年銷(xiāo)售費(fèi)用率呈現(xiàn)逐年遞增的變動(dòng)趨勢(shì)，該變動(dòng)趨勢(shì)主要為好家鄉(xiāng)超市存在固定不變的銷(xiāo)售費(fèi)用，如房屋折舊、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷(xiāo)、社會(huì)保險(xiǎn)等固定成本，受閉店影響及凈額法核算等因素影響營(yíng)業(yè)收入基數(shù)下降，而收入基數(shù)的降低會(huì)凸顯固定銷(xiāo)售成本因素的影響，造成銷(xiāo)售費(fèi)用率逐年遞增，但是整體的變動(dòng)趨勢(shì)較為平緩。

6）管理費(fèi)用2019年較2018年增長(zhǎng)56.36%，主要系公司于2018年9月將好家鄉(xiāng)超市合并報(bào)表，全年僅確認(rèn)4個(gè)月的數(shù)據(jù)；2020年較2019年增長(zhǎng)158.96%，主要系公司組織結(jié)構(gòu)發(fā)生調(diào)整，將門(mén)店店長(zhǎng)、內(nèi)勤人員工資從銷(xiāo)售費(fèi)用中調(diào)整至管理費(fèi)用核算。2020年管理費(fèi)用中職工薪酬較2019年增長(zhǎng)1,293.27萬(wàn)元；2022年較2021年減少24.67%，主要系受外部環(huán)境影響，職工薪酬同比減少。

7）財(cái)務(wù)費(fèi)用2019年較2018年增長(zhǎng)25.33%，主要系公司于2018年9月將好家鄉(xiāng)超市合并報(bào)表，全年僅確認(rèn)4個(gè)月的數(shù)據(jù)；2020年較2019年減少33.01%，主要系借款費(fèi)用減少、利息支出減少；2021年較2020年增長(zhǎng)695.38%，主要系2021年按照新租賃準(zhǔn)則攤銷(xiāo)未確認(rèn)融資費(fèi)用1,064.96萬(wàn)元；2022年較2021年減少20.57%，主要系好家鄉(xiāng)超市將原來(lái)的使用權(quán)資產(chǎn)通過(guò)法院拍賣(mài)取得成為自有資產(chǎn)，因此2022年攤銷(xiāo)的未確認(rèn)融資費(fèi)用減少105.73萬(wàn)元。

8）2018年好家鄉(xiāng)超市被公司收購(gòu)后，公司通過(guò)注入資金，將好家鄉(xiāng)超市與匯嘉時(shí)代超市進(jìn)行業(yè)務(wù)整合，統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)管理，使得好家鄉(xiāng)超市與商譽(yù)相關(guān)的超市業(yè)務(wù)資產(chǎn)組的經(jīng)營(yíng)情況明顯好轉(zhuǎn)，收購(gòu)后各期虧損減小、盈利能力有所改善。2018年至2021年，好家鄉(xiāng)超市業(yè)務(wù)資產(chǎn)組息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別為46.76%、13.87%、15.48%。2022年息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比減少95.06%。主要系受門(mén)店閉店、市場(chǎng)需求疲軟，消費(fèi)市場(chǎng)受到?jīng)_擊，消費(fèi)需求下降，客流減少，競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素綜合導(dǎo)致。

好家鄉(xiāng)超市與同行業(yè)可比公司2018年-2022年?duì)I業(yè)收入對(duì)比如下：

單位：萬(wàn)元

注：上表中2018年數(shù)據(jù)為總額法口徑核算。

好家鄉(xiāng)超市與同行業(yè)可比公司2018年-2022年?duì)I業(yè)利潤(rùn)對(duì)比如下：

單位：萬(wàn)元

好家鄉(xiāng)超市與同行業(yè)可比公司2018年-2022年?duì)I業(yè)毛利率對(duì)比如下：

由上述三張表可知，除2022年受外部環(huán)境影響導(dǎo)致好家鄉(xiāng)超市營(yíng)業(yè)毛利率下降外，其營(yíng)業(yè)毛利率呈逐年上升趨勢(shì)，逐步接近同行業(yè)可比公司毛利率水平；好家鄉(xiāng)超市與同行業(yè)上市公司營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)趨勢(shì)基本相同。

（2）結(jié)合收購(gòu)時(shí)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)情況，說(shuō)明好家鄉(xiāng)超市2018年以來(lái)的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是否與預(yù)測(cè)數(shù)存在較大差異，以及差異原因；

為保障公司的權(quán)益，降低公司投資風(fēng)險(xiǎn)，并將好家鄉(xiāng)超市新疆區(qū)域的超市及配送中心納入公司商超體系統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)管理，實(shí)現(xiàn)公司對(duì)好家鄉(xiāng)超市的控制權(quán)，2018年年初，公司即啟動(dòng)了收購(gòu)好家鄉(xiāng)超市剩余49%股權(quán)的相關(guān)工作。公司與好家鄉(xiāng)超市原14名自然人股東談判協(xié)商，在綜合權(quán)衡公司整體戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃、原股東的訴求等多方因素后，公司與好家鄉(xiāng)超市原股東協(xié)商達(dá)成了剩余49%股權(quán)的最終交易價(jià)格。經(jīng)公司于2018年8月23日召開(kāi)的第四屆董事會(huì)第十七次會(huì)議及2018年9月11日召開(kāi)的2018年第五次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)，公司以13,250萬(wàn)元受讓好家鄉(xiāng)超市14名自然人股東49%的股權(quán)，受讓完成后公司持有好家鄉(xiāng)超市100%股權(quán)，詳見(jiàn)《新疆匯嘉時(shí)代百貨股份有限公司關(guān)于受讓新疆好家鄉(xiāng)超市股份有限公司股權(quán)的進(jìn)展公告》（公告編號(hào)：2018-044）。2018年9月，公司將好家鄉(xiāng)超市納入合并報(bào)表范圍，并將其在新疆區(qū)域的11家超市及1家配送中心納入公司商超體系，統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)管理。

由于公司收購(gòu)好家鄉(xiāng)超市是采用協(xié)議定價(jià)，無(wú)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，因此好家鄉(xiāng)超市2018年以來(lái)的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未能與收購(gòu)時(shí)點(diǎn)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較。

（3）報(bào)告期商譽(yù)減值測(cè)試的具體過(guò)程，包括指標(biāo)選取情況、選取依據(jù)及合理性，列示營(yíng)業(yè)收入、收入增長(zhǎng)率、毛利率、費(fèi)用率、凈利潤(rùn)、凈利率、自由現(xiàn)金流、折現(xiàn)率等重點(diǎn)指標(biāo)的數(shù)額和來(lái)源，是否與歷年減值測(cè)試所選取的指標(biāo)存在變化，說(shuō)明變化原因和合理性；

1）報(bào)告期商譽(yù)減值測(cè)試的具體過(guò)程

公司依據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)--資產(chǎn)減值》的相關(guān)規(guī)定，資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合的可收回金額低于其賬面價(jià)值的，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)相應(yīng)的減值損失。對(duì)包含商譽(yù)超市業(yè)務(wù)資產(chǎn)組組合的可回收金額采用預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)法計(jì)算，未來(lái)現(xiàn)金流量根據(jù)公司批準(zhǔn)的現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行預(yù)計(jì)。折現(xiàn)率采用的是反映當(dāng)前市場(chǎng)貨幣時(shí)間價(jià)值和資產(chǎn)組特定風(fēng)險(xiǎn)的稅前利率。減值測(cè)試中采用的關(guān)鍵數(shù)據(jù)包括：商品銷(xiāo)售收入、其他業(yè)務(wù)收入、營(yíng)業(yè)成本、毛利率及其他相關(guān)費(fèi)用等。公司根據(jù)自身情況、歷史年度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)及對(duì)市場(chǎng)發(fā)展的判斷預(yù)測(cè)、確定上述關(guān)鍵數(shù)據(jù)。報(bào)告期與以前年度測(cè)試現(xiàn)金流量現(xiàn)值模型保持一致；采用的主要假設(shè)、評(píng)估方法過(guò)程一致。并對(duì)重點(diǎn)指標(biāo)，如預(yù)測(cè)期及穩(wěn)定期收入增長(zhǎng)率、毛利率、折現(xiàn)率等的預(yù)測(cè)方法保持一致。并根據(jù)中盛華資產(chǎn)評(píng)估有限公司出具的商譽(yù)減值測(cè)試評(píng)估報(bào)告，將評(píng)估測(cè)算的可收回金額與包含商譽(yù)超市業(yè)務(wù)資產(chǎn)組組合的賬面價(jià)值進(jìn)行比較計(jì)算后，計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備金額13,653.15萬(wàn)元。

2）報(bào)告期指標(biāo)選取情況、選取依據(jù)及合理性

資產(chǎn)組組合對(duì)應(yīng)現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)主要基于歷史營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、期間費(fèi)用等數(shù)據(jù)，并結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、地區(qū)經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)需求等影響因素進(jìn)行預(yù)測(cè)。收益的預(yù)測(cè)采用兩階段模型，第一階段明確預(yù)測(cè)期為5年，即自2023年至2027年，預(yù)計(jì)至明確預(yù)測(cè)期末，經(jīng)營(yíng)情況將趨于穩(wěn)定；第二階段為永續(xù)期。

①營(yíng)業(yè)收入的預(yù)測(cè)

商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)組組合主營(yíng)為超市零售，涉及的營(yíng)業(yè)收入包括主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入兩部分。

A.主營(yíng)業(yè)務(wù)收入預(yù)測(cè)

商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)組組合未來(lái)收益與超市顧客數(shù)、平均購(gòu)買(mǎi)力等相關(guān)。其中，平均購(gòu)買(mǎi)力受人均消費(fèi)支出影響，而人均消費(fèi)支出與可支配收入為正相關(guān)關(guān)系。2017年-2019年、2021年，新疆地區(qū)城鎮(zhèn)居民可支配收入增長(zhǎng)率維持在7.5%-9.4%之間、2020年、2022年增長(zhǎng)率為3.2%、3.8%。隨著外部環(huán)境好轉(zhuǎn)、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)回升，需求穩(wěn)定恢復(fù)，居民工資收入的增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)將有更多的可支配收入用于消費(fèi)支出，這與當(dāng)?shù)氐娜司芍涫杖牒腿司M(fèi)支出的平均增長(zhǎng)率基本是一致的。

我國(guó)超市行業(yè)處于規(guī)?；l(fā)展進(jìn)程中。優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)借助自身積累的資源與管理能力進(jìn)行并購(gòu)整合或合作加速自身市場(chǎng)拓展，一方面為了對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行帶來(lái)的內(nèi)生增長(zhǎng)壓力；另一方面是以更低成本的方式獲取資源。從財(cái)務(wù)角度和公司品牌建設(shè)角度分析，規(guī)模化是超市行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)，也是超市提高盈利能力的有效途徑。2018年9月，公司完成對(duì)好家鄉(xiāng)超市的并購(gòu)重整后，使公司的超市業(yè)態(tài)在疆內(nèi)形成連鎖經(jīng)營(yíng)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。通過(guò)實(shí)施“匯嘉時(shí)代+好家鄉(xiāng)”雙品牌戰(zhàn)略，公司目前已成為疆內(nèi)最大的商超連鎖企業(yè)。超市業(yè)務(wù)實(shí)行統(tǒng)一采購(gòu)、統(tǒng)一配送，經(jīng)營(yíng)的統(tǒng)一化，使其具備成本費(fèi)用節(jié)約優(yōu)勢(shì)，提高了運(yùn)營(yíng)管理效率。在凈額法口徑下，2019年超市主營(yíng)收入由2018年的95,861.19萬(wàn)元增長(zhǎng)至124,439.50 萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率為29.81%；2020年超市主營(yíng)業(yè)務(wù)收入140,321.99萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率為12.76%；2021年超市主營(yíng)業(yè)務(wù)收入142,951.33萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率1.87%；2022年公司下屬大部分門(mén)店4個(gè)月處于未營(yíng)業(yè)狀態(tài)，導(dǎo)致主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減少為113,088.48萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率為-20.89%。

隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)成熟應(yīng)用，即時(shí)零售、直播電商等多渠道分流，以及物流配送體系不斷完善，網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物作為消費(fèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)動(dòng)力源的態(tài)勢(shì)持續(xù)鞏固。線下實(shí)體門(mén)店競(jìng)爭(zhēng)加劇，線下促銷(xiāo)活動(dòng)對(duì)于零售額的帶動(dòng)優(yōu)勢(shì)被進(jìn)一步削弱，實(shí)體零售持續(xù)承壓。經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨需求收縮、預(yù)期轉(zhuǎn)弱的壓力使得連鎖零售企業(yè)的經(jīng)營(yíng)面臨較大挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)底部運(yùn)行及內(nèi)需動(dòng)力不足對(duì)超市經(jīng)營(yíng)影響的深度和持續(xù)性遠(yuǎn)超公司預(yù)期，導(dǎo)致超市板塊業(yè)績(jī)與估值下行。公司下屬門(mén)店來(lái)客數(shù)減少，超市營(yíng)業(yè)收入下滑，增長(zhǎng)空間壓縮。

因此，結(jié)合公司及好家鄉(xiāng)超市資產(chǎn)組組合目前經(jīng)營(yíng)的內(nèi)外部情況以及行業(yè)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境等相關(guān)因素，按凈額法口徑預(yù)測(cè)2023年至2027年超市收入增長(zhǎng)率分別為29.44%、2%、2%、2%、2%，2028年至永續(xù)同2027年收入。

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入預(yù)測(cè)見(jiàn)下表：

單位：萬(wàn)元

B.其他業(yè)務(wù)收入預(yù)測(cè)

其他業(yè)務(wù)收入包括租賃收入及其他綜合服務(wù)收入。

資產(chǎn)組組合中超市門(mén)店場(chǎng)地少部分為自有房產(chǎn)，大部分為租賃房產(chǎn)，租賃期主要以5年以上長(zhǎng)期為主，按照目前合同租金平均增長(zhǎng)率為2%?？紤]對(duì)外出租房產(chǎn)的租金增長(zhǎng)率與取得房產(chǎn)的租金增長(zhǎng)率大致相當(dāng)。因此，預(yù)測(cè)期店鋪?zhàn)赓U收入在2023年預(yù)測(cè)數(shù)的基礎(chǔ)上每年按2%的增長(zhǎng)率進(jìn)行預(yù)測(cè)。

其他綜合服務(wù)收入主要是收取供應(yīng)商的綜合促銷(xiāo)管理費(fèi)、勞務(wù)性收費(fèi)收入等，其他綜合服務(wù)費(fèi)收入2020年有一定程度的下降，主要原因?yàn)楣炯昂眉亦l(xiāng)超市近兩年經(jīng)銷(xiāo)模式占比不斷加大、聯(lián)營(yíng)模式占比下降及2020年外部環(huán)境影響導(dǎo)致。2022年較2021年下降的主要原因?yàn)椋菏紫?，公司為?yīng)對(duì)超市業(yè)態(tài)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、門(mén)店來(lái)客數(shù)減少、消費(fèi)購(gòu)買(mǎi)力不足、未來(lái)收入增長(zhǎng)空間壓縮等多重挑戰(zhàn)。2022年進(jìn)一步加大供應(yīng)鏈上移，擴(kuò)大自采商品的占比，對(duì)供應(yīng)商進(jìn)行整合、逐漸將經(jīng)銷(xiāo)、聯(lián)營(yíng)商品轉(zhuǎn)為自采，以此降成本提毛利；其次，經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，供應(yīng)商投入陳列費(fèi)用減少、部分供應(yīng)商撤場(chǎng)等因素綜合導(dǎo)致。公司計(jì)劃2023年還將進(jìn)一步整合供應(yīng)商、加大自采商品占比。綜合考慮上述因素，2023年其他綜合服務(wù)收入根據(jù)供應(yīng)商收入明細(xì)預(yù)測(cè)，其后其他綜合服務(wù)收入穩(wěn)定在2023年的水平。

其他業(yè)務(wù)收入預(yù)測(cè)見(jiàn)下表：

單位：萬(wàn)元

營(yíng)業(yè)收入預(yù)測(cè)結(jié)合歷史數(shù)據(jù)、內(nèi)外部情況、行業(yè)增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)等相關(guān)因素，營(yíng)業(yè)收入和收入增長(zhǎng)率的預(yù)測(cè)具有合理性。

②營(yíng)業(yè)成本的預(yù)測(cè)

主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主要為超市商品成本；其他業(yè)務(wù)成本主要包括店鋪?zhàn)赓U成本和其他綜合服務(wù)成本。

根據(jù)同行業(yè)上市公司歷年公告數(shù)據(jù)，近3年銷(xiāo)售毛利率基本保持穩(wěn)定，平均銷(xiāo)售毛利率為20%左右。好家鄉(xiāng)超市被公司收購(gòu)以前由于自身原因，資金緊張，經(jīng)營(yíng)情況不穩(wěn)定?？傤~法口徑下，2016至2018年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為6.5%、8.2%、11.6%,各年的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率波動(dòng)較大。2018年被公司收購(gòu)后，公司通過(guò)注入資金，將好家鄉(xiāng)超市與匯嘉時(shí)代超市進(jìn)行業(yè)務(wù)整合，統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)管理，好家鄉(xiāng)超市的經(jīng)營(yíng)狀況明顯好轉(zhuǎn)，各期虧損減小。2019年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率12.53%（凈額法14.86%）,2020年14.78%（凈額法16.78%），2021年15.68%（凈額法17.74%），2022年16.58%（凈額法18.93%），為歷史年度最好水平。

總額法口徑下，2014至2018年公司超市板塊的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率保持穩(wěn)定，五年平均毛利率約為12%。合并好家鄉(xiāng)超市后，2019年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為13.85%（凈額法17.71%）,2020年15.26%（凈額法17.80%），2021年15.24%（凈額法17.61%），2022年16.81%（凈額法19.57%）。

2022年公司進(jìn)一步加大供應(yīng)鏈上移，擴(kuò)大自采商品的占比，對(duì)供應(yīng)商進(jìn)行整合、逐漸將經(jīng)銷(xiāo)、聯(lián)營(yíng)商品轉(zhuǎn)為自采，持續(xù)深入擴(kuò)大超市以生鮮商品為主的自采、直營(yíng)業(yè)務(wù)整體規(guī)模；2022年自采生鮮商品銷(xiāo)售占比達(dá)到21.3%，較上一年提升7.6%，毛利額占比達(dá)到20%，較上一年提升5%；2022年自采商品銷(xiāo)售占比達(dá)到42.8%,較上一年提升2.7%，毛利額占比達(dá)到51.3%，較上一年提升5%。上述經(jīng)營(yíng)調(diào)整使得超市銷(xiāo)售毛利率較2021年總額法下提高1.34%，凈額法下提高1.70%。隨著經(jīng)濟(jì)回暖和消費(fèi)升級(jí)，連鎖超市行業(yè)毛利率將保持歷年的較好水平。公司整合好家鄉(xiāng)超市商品統(tǒng)一采購(gòu)，采購(gòu)具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，配送具有成本節(jié)約優(yōu)勢(shì)，持續(xù)優(yōu)化供應(yīng)鏈、擴(kuò)大自采商品的占比也將進(jìn)一步提高毛利率水平。但隨著經(jīng)銷(xiāo)自采商品份額的增加和趨于穩(wěn)定，毛利增長(zhǎng)會(huì)受到增長(zhǎng)瓶頸影響，毛利率也將趨于穩(wěn)定。

因此，在超市資產(chǎn)組組合凈額法口徑下，預(yù)測(cè)2023至2027年及2028年至永續(xù)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為20.50%，并由此測(cè)算未來(lái)年度的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本。

對(duì)于店鋪?zhàn)赓U成本中的折舊、攤銷(xiāo)費(fèi)，按照公司執(zhí)行的固定資產(chǎn)、使用權(quán)資產(chǎn)折舊政策、土地使用權(quán)攤銷(xiāo)政策，以委估資產(chǎn)組組合中的出租資產(chǎn)的賬面原值、預(yù)計(jì)使用期、折舊率等估算未來(lái)經(jīng)營(yíng)期的折舊額、攤銷(xiāo)額；預(yù)測(cè)期租賃費(fèi)與銷(xiāo)售費(fèi)用中租賃費(fèi)一起根據(jù)合同進(jìn)行預(yù)測(cè)；水電暖物業(yè)費(fèi)按占租賃收入比例進(jìn)行預(yù)測(cè)；其他綜合服務(wù)成本，結(jié)合前期的毛利率水平進(jìn)行預(yù)測(cè)。

主營(yíng)業(yè)務(wù)成本（凈額法口徑）及其他業(yè)務(wù)成本預(yù)測(cè)見(jiàn)下表：

單位：萬(wàn)元

營(yíng)業(yè)成本、毛利率的預(yù)測(cè)結(jié)合歷史數(shù)據(jù)、行業(yè)毛利率等情況，預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)具有合理性。

③期間費(fèi)用（含稅金及附加）的預(yù)測(cè)

預(yù)測(cè)期，資產(chǎn)組組合的期間費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比例情況如下：

稅金及附加：預(yù)測(cè)期增值稅按5%、6%、9%、13%的稅率計(jì)算；城建稅，按照應(yīng)繳納流轉(zhuǎn)稅額的7%計(jì)算；教育費(fèi)附加（含地方教育費(fèi)附加），按照應(yīng)繳納流轉(zhuǎn)稅額的5%計(jì)算；印花稅按照前期占營(yíng)業(yè)收入的比例進(jìn)行預(yù)測(cè)；房產(chǎn)稅、土地使用稅、車(chē)船使用稅根據(jù)歷年水平分析確定。稅金及附加的預(yù)測(cè)具有合理性。

銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用：折舊費(fèi)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷(xiāo)、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)，按公司現(xiàn)有的資產(chǎn)原值、殘值率和折舊或攤銷(xiāo)年限以及更新計(jì)算確定；水電暖空調(diào)費(fèi)，根據(jù)2021年的水平按2%增長(zhǎng)率進(jìn)行預(yù)測(cè)：職工薪酬，職工薪酬結(jié)合歷史薪酬水平及以2023年管理層預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)按3%增長(zhǎng)預(yù)測(cè)；勞務(wù)費(fèi)、運(yùn)輸裝卸費(fèi)，2022年公司進(jìn)一步將供應(yīng)鏈優(yōu)化上移，加大商品自采和配送力度，并將配送勞務(wù)進(jìn)行外包。勞務(wù)費(fèi)、運(yùn)輸裝卸費(fèi)大幅增加。對(duì)勞務(wù)費(fèi)按2023年預(yù)測(cè)數(shù)基礎(chǔ)上按3%增長(zhǎng)率進(jìn)行預(yù)測(cè)；運(yùn)輸裝卸費(fèi)結(jié)合經(jīng)營(yíng)調(diào)整按2023年預(yù)測(cè)數(shù)占經(jīng)銷(xiāo)收入的比率進(jìn)行預(yù)測(cè)；房屋租賃費(fèi)以2022年租金為基礎(chǔ)按2%增長(zhǎng)率進(jìn)行預(yù)測(cè)；企劃宣傳促銷(xiāo)費(fèi)、維修維護(hù)費(fèi)、物料低值易耗消品、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、差旅費(fèi)及其他費(fèi)用等按歷史年度合理水平的3%增長(zhǎng)進(jìn)行預(yù)測(cè)。銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，具有合理性。

財(cái)務(wù)費(fèi)用：資產(chǎn)組組合未來(lái)現(xiàn)金流主要計(jì)算息稅前現(xiàn)金流，利息支出不會(huì)對(duì)息稅前現(xiàn)金流產(chǎn)生影響，因此這部分財(cái)務(wù)費(fèi)用以后年度不予考慮，經(jīng)營(yíng)超市業(yè)務(wù)的銀行手續(xù)費(fèi)等按照2021年度占營(yíng)業(yè)收入的比例進(jìn)行預(yù)測(cè)。財(cái)務(wù)費(fèi)用的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，具有合理性。

④息稅前利潤(rùn)的預(yù)測(cè)

根據(jù)相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定商譽(yù)減值測(cè)試的測(cè)算模型為稅前口徑，故未對(duì)資產(chǎn)組組合的所得稅及凈利潤(rùn)進(jìn)行預(yù)測(cè)。

預(yù)測(cè)期息稅前利潤(rùn)及息稅前利潤(rùn)率情況如下：

單位：萬(wàn)元

⑤現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)

本次資產(chǎn)組組合現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)是在息稅前利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，考慮了折舊及攤銷(xiāo)、資本性支出、營(yíng)運(yùn)資金需求凈增加等因素。

按照公司執(zhí)行的折舊和攤銷(xiāo)政策，以基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)賬面原值并同時(shí)考慮了新增資產(chǎn)、殘值率、折舊和攤銷(xiāo)年限等估算未來(lái)收益期的折舊與攤銷(xiāo)額。

資本性支出預(yù)測(cè)分為明確預(yù)測(cè)期內(nèi)資本性支出預(yù)測(cè)和永續(xù)期資本性支出預(yù)測(cè)。明確預(yù)測(cè)期內(nèi)資本性支出分為新建支出和現(xiàn)有資產(chǎn)的更新支出?，F(xiàn)有資產(chǎn)更新支出的目的是維護(hù)簡(jiǎn)單再生產(chǎn)，現(xiàn)有資產(chǎn)更新原則是當(dāng)某類(lèi)別資產(chǎn)凈值等于其凈殘值時(shí)，按該類(lèi)別固定資產(chǎn)原值進(jìn)行更新；永續(xù)年資本性支出是考慮為了保證能夠持續(xù)經(jīng)營(yíng)，各類(lèi)資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)年限到期后需要更新支出，因此本次評(píng)估將該資本性支出折算成年金。在測(cè)算過(guò)程中，根據(jù)不同資產(chǎn)原值、經(jīng)濟(jì)使用年限及尚可使用年限，預(yù)測(cè)資本性支出。具體預(yù)測(cè)見(jiàn)下表：

單位：萬(wàn)元

營(yíng)運(yùn)資金追加額根據(jù)各營(yíng)運(yùn)資金科目與營(yíng)業(yè)收入或營(yíng)業(yè)成本呈相對(duì)穩(wěn)定的比例關(guān)系，再根據(jù)當(dāng)年?duì)I運(yùn)資金與上年?duì)I運(yùn)資金的差額計(jì)算。

預(yù)測(cè)期現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)情況如下：

單位：萬(wàn)元

⑥折現(xiàn)率的預(yù)測(cè)

根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，為了資產(chǎn)減值測(cè)試的目的，計(jì)算資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值時(shí)所使用的折現(xiàn)率應(yīng)當(dāng)是反映當(dāng)前市場(chǎng)貨幣時(shí)間價(jià)值和資產(chǎn)特定風(fēng)險(xiǎn)的稅前利率。本次商譽(yù)減值測(cè)試折現(xiàn)率根據(jù)資本資產(chǎn)加權(quán)平均成本模型（WACC）作適當(dāng)調(diào)整后確定。主要參數(shù)如下：

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的確定：國(guó)債收益率通常被認(rèn)為是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的，因?yàn)槌钟性搨鶛?quán)到期不能兌付的風(fēng)險(xiǎn)很小，可以忽略不計(jì)。據(jù)公開(kāi)信息查詢，10年期以上國(guó)債在評(píng)估基準(zhǔn)日的到期年收益率為3.65%，本次減值測(cè)試以3.65%作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。

權(quán)益系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的確定：取截止評(píng)估基準(zhǔn)日近五年同類(lèi)可比上市公司無(wú)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)βu的算術(shù)平均值，該平均值作為無(wú)杠桿的權(quán)益系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。

無(wú)財(cái)務(wù)杠桿βu

（以上數(shù)據(jù)來(lái)自Wind資訊）

經(jīng)計(jì)算，無(wú)財(cái)務(wù)杠桿βu為 0.6435；再由無(wú)杠桿時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)計(jì)算有財(cái)務(wù)杠桿的權(quán)益系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)βe為0.7618。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的確定：我們?cè)诠浪阒袊?guó)市場(chǎng)ERP時(shí)選用了滬深300指數(shù)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)超額回報(bào)率ERP取2012年至2021年上市公司每年計(jì)算的ERP的平均值6.94%。

權(quán)益資本成本的確定：按資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）確定為8.94%。

債務(wù)資本成本的確定：評(píng)估基準(zhǔn)日資產(chǎn)組組合所處公司均為短期借款，且距評(píng)估基準(zhǔn)日最近的實(shí)際借款利率浮動(dòng)點(diǎn)數(shù)及歷史年度浮動(dòng)點(diǎn)數(shù)較為穩(wěn)定。本次債務(wù)資本成本根據(jù)資產(chǎn)組組合所處公司基準(zhǔn)日各項(xiàng)短期借款的加權(quán)平均利率確定為4.71%。

稅后折現(xiàn)率的計(jì)算：根據(jù)資本資產(chǎn)加權(quán)平均成本模型（WACC）計(jì)算稅后折現(xiàn)率為7.88%。

稅前折現(xiàn)率計(jì)算：依據(jù)稅后現(xiàn)金流量、稅后折現(xiàn)率計(jì)算得出現(xiàn)金流量現(xiàn)值，通過(guò)單變量求解方式，鎖定稅前現(xiàn)金流的折現(xiàn)結(jié)果與稅后現(xiàn)金流折現(xiàn)結(jié)果一致，并根據(jù)稅前現(xiàn)金流的折現(xiàn)公式倒求出對(duì)應(yīng)的稅前折現(xiàn)率為9.71%。

綜上所述，報(bào)告期對(duì)與商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)組組合預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值主要基于公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍內(nèi)的超市業(yè)務(wù)板塊基準(zhǔn)日的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，即資產(chǎn)組對(duì)應(yīng)業(yè)務(wù)情況、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)等，預(yù)測(cè)思路、選取依據(jù)具有合理性。

3)報(bào)告期是否與歷年減值測(cè)試所選取的指標(biāo)存在變化，說(shuō)明變化原因和合理性。

報(bào)告期是否與歷年減值測(cè)試所選取的主要指標(biāo)及差異分析如下：

①報(bào)告期及歷年減值測(cè)試關(guān)鍵指標(biāo)

A.報(bào)告期及歷年減值測(cè)試預(yù)測(cè)的未來(lái)年度營(yíng)業(yè)收入情況如下：

單位：萬(wàn)元

報(bào)告期及歷年減值測(cè)試預(yù)測(cè)的收入增長(zhǎng)率情況如下：

B.報(bào)告期及歷年減值測(cè)試預(yù)測(cè)的營(yíng)業(yè)毛利率情況如下：

C.報(bào)告期及歷年減值測(cè)試期間費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比例情況如下:

D.報(bào)告期及歷年減值測(cè)試預(yù)測(cè)的息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)情況如下:

單位：萬(wàn)元

報(bào)告期及歷年減值預(yù)測(cè)的息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)率情況如下:

E. 報(bào)告期及歷年減值預(yù)測(cè)的折現(xiàn)率及相關(guān)參數(shù)情況如下:

②報(bào)告期及歷年減值測(cè)試關(guān)鍵指標(biāo)差異分析

營(yíng)業(yè)收入：2018年預(yù)測(cè)的收入指標(biāo)2019年實(shí)現(xiàn)了預(yù)測(cè)數(shù)，且要好于預(yù)期；2020年總額法口徑，實(shí)際營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率為3.32%，主要由于在當(dāng)年2月、7月、8月受外部環(huán)境制約，超市門(mén)店?duì)I業(yè)收入同期減少約2億元，剔除外部環(huán)境制約因素當(dāng)期合理增長(zhǎng)率約為15%；當(dāng)期測(cè)試時(shí)點(diǎn)外部環(huán)境已經(jīng)有所好轉(zhuǎn)，公司亦無(wú)法預(yù)判外部環(huán)境后期的長(zhǎng)遠(yuǎn)影響，故按正常情況當(dāng)期預(yù)測(cè)第一年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率為15.18%，之后預(yù)測(cè)期按4.43%-4.5%增長(zhǎng)；2021年總額法口徑，實(shí)際營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率為2.54%，剔除2020年好家鄉(xiāng)超市石河子市成渝店閉店（收入減少2,700萬(wàn)元）因素當(dāng)期合理實(shí)際增長(zhǎng)率約為4%，根據(jù)合理的歷史增長(zhǎng)情況，公司預(yù)測(cè)期第一年收入增長(zhǎng)率為2.89%，之后預(yù)測(cè)期適當(dāng)考慮了遞增，增長(zhǎng)率按3.55%-3.59%預(yù)測(cè)，但總體較前期增長(zhǎng)放緩。綜上，2020年達(dá)成上年預(yù)測(cè)數(shù)的94%，2021年達(dá)成上年預(yù)測(cè)數(shù)的89%，主要系受外部環(huán)境制約，超市門(mén)店受到不同程度閉店影響以及好家鄉(xiāng)超市克拉瑪依市紅星店及好家鄉(xiāng)超市石河子市成渝店分別于2019年12月和2020年12月閉店導(dǎo)致；2022年達(dá)成上年預(yù)測(cè)數(shù)的76%，主要系2022年公司下屬大部分門(mén)店4個(gè)月處于未營(yíng)業(yè)狀態(tài)。從營(yíng)業(yè)收入情況表可知，剔除外部環(huán)境影響及閉店等因素，資產(chǎn)組組合各年實(shí)際及預(yù)測(cè)收入呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，但增長(zhǎng)放緩、增長(zhǎng)率呈下降趨勢(shì)。2019年至2022年各期收入及增長(zhǎng)率，公司管理層根據(jù)歷史期收入增長(zhǎng)情況、外部環(huán)境影響、閉店等因素影響，并基于各期時(shí)點(diǎn)的市場(chǎng)判斷和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行了客觀、適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。

營(yíng)業(yè)毛利率：從營(yíng)業(yè)毛利率表可知，資產(chǎn)組組合歷年毛利率呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。主要原因是，一方面公司整合好家鄉(xiāng)超市后超市商品統(tǒng)一采購(gòu)，采購(gòu)具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，配送具有成本節(jié)約優(yōu)勢(shì)，帶來(lái)毛利率的提高；另一方面，公司整合好家鄉(xiāng)超市后加大供應(yīng)鏈上移、持續(xù)深入擴(kuò)大超市以生鮮商品為主的自采、直營(yíng)業(yè)務(wù)整體規(guī)模，也使得超市整體毛利率逐步提升。但隨著經(jīng)銷(xiāo)自采商品份額的增加和趨于穩(wěn)定，毛利增長(zhǎng)會(huì)受到增長(zhǎng)瓶頸影響，毛利率也將趨于穩(wěn)定。2020年由于外部環(huán)境的影響，其他業(yè)務(wù)收入減少，分?jǐn)偟钠渌麡I(yè)務(wù)成本并無(wú)大幅減少?gòu)亩土藸I(yíng)業(yè)毛利率，當(dāng)期測(cè)試時(shí)點(diǎn)外部環(huán)境已經(jīng)有所好轉(zhuǎn)，公司亦無(wú)法預(yù)判外部環(huán)境后期的長(zhǎng)遠(yuǎn)影響，故按正常情況當(dāng)期預(yù)測(cè)毛利率略有提升。綜合來(lái)看，2019年至2022年各期毛利率，公司管理層根據(jù)歷史期毛利率增長(zhǎng)情況、經(jīng)營(yíng)模式的調(diào)整，并基于各期時(shí)點(diǎn)的市場(chǎng)判斷和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行了客觀、適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。

期間費(fèi)用：報(bào)告期及歷年減值測(cè)試期間費(fèi)用的預(yù)測(cè)思路基本一致。歷年期間費(fèi)用發(fā)生數(shù)較為平穩(wěn)，2019年期間費(fèi)用實(shí)際發(fā)生數(shù)為33,800.34萬(wàn)元，預(yù)測(cè)期為34,506.68萬(wàn)元-38,535.93萬(wàn)元，預(yù)測(cè)期期間費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比例隨收入增長(zhǎng)有所下降；2020年、2021年實(shí)際發(fā)生數(shù)亦是隨收入增長(zhǎng)期間費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比例有所下降。2022年公司進(jìn)一步將供應(yīng)鏈優(yōu)化上移，總部加大商品自采和配送力度，并將配送勞務(wù)進(jìn)行外包使得期間費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比例有所上升。2019年至2022年各年期間費(fèi)用公司管理層根據(jù)歷史期發(fā)生情況、經(jīng)營(yíng)模式的調(diào)整，并基于各期時(shí)點(diǎn)的市場(chǎng)判斷和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行了客觀、適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。

利潤(rùn)：剔除前述疫情、閉店等因素的影響，資產(chǎn)組組合歷年息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)、利潤(rùn)率呈增長(zhǎng)趨勢(shì)；2019年至2022年各年預(yù)測(cè)數(shù)系管理層根據(jù)歷史期情況、經(jīng)營(yíng)模式的調(diào)整，并基于各期時(shí)點(diǎn)的市場(chǎng)判斷和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況對(duì)收入、成本、期間費(fèi)用進(jìn)行客觀調(diào)整綜合作用的體現(xiàn)。

折現(xiàn)率：報(bào)告期及歷年減值預(yù)測(cè)的折現(xiàn)率確定方法口徑一致，折現(xiàn)率整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，主要是由于行業(yè)貝塔下降及市場(chǎng)期望報(bào)酬率波動(dòng)導(dǎo)致。

綜上，報(bào)告期與歷年減值測(cè)試均采用現(xiàn)金流現(xiàn)值計(jì)算可回收金額，各期現(xiàn)金流量現(xiàn)值模型均保持一致；采用的主要假設(shè)、評(píng)估方法過(guò)程一致。并對(duì)重點(diǎn)指標(biāo)，如預(yù)測(cè)期及穩(wěn)定期收入增長(zhǎng)率、毛利率、折現(xiàn)率等的預(yù)測(cè)方法保持一致。但對(duì)資產(chǎn)組組組合未來(lái)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，報(bào)告期與歷年減值測(cè)試所選取的指標(biāo)管理層根據(jù)各期當(dāng)時(shí)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況及所能預(yù)見(jiàn)的相關(guān)因素進(jìn)行了適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，各期指標(biāo)的調(diào)整是審慎、合理的。

（4）報(bào)告期內(nèi)相關(guān)商譽(yù)減值跡象出現(xiàn)的具體時(shí)間，公司2018年商譽(yù)減值是否已經(jīng)考慮上述影響，前期預(yù)測(cè)是否充分考慮未來(lái)變化及風(fēng)險(xiǎn)情況，是否存在預(yù)測(cè)不審慎的情形，是否存在前期商譽(yù)減值計(jì)提不充分的情形。請(qǐng)年審會(huì)計(jì)師和資產(chǎn)評(píng)估師對(duì)問(wèn)題（3）（4）發(fā)表意見(jiàn)。

報(bào)告期，經(jīng)資產(chǎn)組組合經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)分析，主營(yíng)收入方面：總額法口徑下2022年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入較2021年下降3.3億，主要是受外部環(huán)境影響，2022年公司下屬大部分門(mén)店4個(gè)月處于未營(yíng)業(yè)狀態(tài)。2022年8至12月較2021年同期主營(yíng)收入減少金額約3.4億，與全年主營(yíng)收入下降金額基本吻合；2022年1-7月與2021年同期比較，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)不達(dá)2021年預(yù)期。其他業(yè)務(wù)收入方面：其他業(yè)務(wù)收入中其他綜合服務(wù)收入，即收取供應(yīng)商的綜合促銷(xiāo)管理費(fèi)、勞務(wù)性收費(fèi)等收入，2022年較2021年下降2,300萬(wàn)元，主要系：首先，公司為應(yīng)對(duì)超市業(yè)態(tài)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、門(mén)店來(lái)客數(shù)減少、消費(fèi)購(gòu)買(mǎi)力不足、未來(lái)收入增長(zhǎng)空間壓縮等多重挑戰(zhàn)。2022年進(jìn)一步加大供應(yīng)鏈上移，擴(kuò)大自采商品的占比，對(duì)供應(yīng)商進(jìn)行整合、逐漸將經(jīng)銷(xiāo)、聯(lián)營(yíng)商品轉(zhuǎn)為自采，以此降成本提毛利；其次，經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，廠家投入陳列費(fèi)用減少、部分供應(yīng)商撤場(chǎng)等因素綜合導(dǎo)致。此經(jīng)營(yíng)調(diào)整雖然通過(guò)提升銷(xiāo)售毛利率短期內(nèi)彌補(bǔ)了其他業(yè)務(wù)收入的減少，但隨著經(jīng)銷(xiāo)自采商品份額的增加和趨于穩(wěn)定，毛利額增長(zhǎng)會(huì)受到增長(zhǎng)瓶頸影響，毛利率也將趨于穩(wěn)定。長(zhǎng)期來(lái)看資產(chǎn)組組合盈利能力將不達(dá)預(yù)期。經(jīng)濟(jì)大環(huán)境對(duì)顧客消費(fèi)購(gòu)買(mǎi)力不足的后續(xù)影響依然存在。隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)成熟應(yīng)用，即時(shí)零售、直播電商等多渠道分流，以及物流配送體系不斷完善，網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物作為消費(fèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)動(dòng)力源的態(tài)勢(shì)持續(xù)鞏固。線下實(shí)體門(mén)店競(jìng)爭(zhēng)加劇，線下促銷(xiāo)活動(dòng)對(duì)于零售額的帶動(dòng)優(yōu)勢(shì)被進(jìn)一步削弱，實(shí)體零售持續(xù)承壓。經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨需求收縮、預(yù)期轉(zhuǎn)弱的壓力使得連鎖零售企業(yè)的經(jīng)營(yíng)面臨較大挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)底部運(yùn)行及內(nèi)需動(dòng)力不足對(duì)超市經(jīng)營(yíng)影響的深度和持續(xù)性遠(yuǎn)超公司預(yù)期。

綜合上述因素，在報(bào)告期末，公司結(jié)合資產(chǎn)組組合實(shí)際經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及整體超市行業(yè)的收入下滑趨勢(shì)判斷，長(zhǎng)期來(lái)看資產(chǎn)組組合未來(lái)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)空間壓縮，未來(lái)收入增速進(jìn)一步放緩，盈利能力將不達(dá)預(yù)期，出現(xiàn)減值。

公司2018年商譽(yù)減值測(cè)試時(shí)基于資產(chǎn)組組合當(dāng)時(shí)的規(guī)模及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀進(jìn)行測(cè)試，后期市場(chǎng)情況的變化、好家鄉(xiāng)克拉瑪依紅星店和石河子成渝店的關(guān)閉、以及經(jīng)營(yíng)策略的調(diào)整等商業(yè)因素的影響是在2018年度預(yù)測(cè)時(shí)基于歷史經(jīng)驗(yàn)和可知信息無(wú)法合理預(yù)見(jiàn)的，故無(wú)法在2018年商譽(yù)減值測(cè)試充分考慮上述影響。

2019-2021年度預(yù)測(cè)時(shí)，如前項(xiàng)中所述各期根據(jù)歷史期經(jīng)營(yíng)情況、經(jīng)營(yíng)模式的調(diào)整，并基于各期時(shí)點(diǎn)的市場(chǎng)判斷和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況充分考慮了未來(lái)變化及風(fēng)險(xiǎn)情況，不存在預(yù)測(cè)不審慎的情形；資產(chǎn)組組合2019、2020、2021年實(shí)際經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)與2018年測(cè)試預(yù)測(cè)的同期數(shù)據(jù)比較，實(shí)際營(yíng)業(yè)收入2019年達(dá)成預(yù)測(cè)，2020年達(dá)成預(yù)測(cè)的94%，2021年達(dá)成預(yù)測(cè)的85%，主要系受外部環(huán)境影響門(mén)店不同程度閉店及預(yù)測(cè)期后好家鄉(xiāng)克拉瑪依市紅星店閉店影響；營(yíng)業(yè)毛利率、主營(yíng)毛利率、息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)（EBITDA）等指標(biāo)基本實(shí)現(xiàn)，且總體好于預(yù)期；與2019年測(cè)試預(yù)測(cè)的同期數(shù)據(jù)比較，實(shí)際營(yíng)業(yè)收入2020年達(dá)成預(yù)測(cè)的94%，2021年達(dá)成預(yù)測(cè)的87%，主要系受外部環(huán)境影響門(mén)店不同程度閉店及預(yù)測(cè)期后好家鄉(xiāng)石河子成渝店閉店影響；營(yíng)業(yè)毛利率、息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)（EBITDA）等指標(biāo)基本實(shí)現(xiàn)，且總體好于預(yù)期；與2020年測(cè)試預(yù)測(cè)的同期數(shù)據(jù)比較，實(shí)際營(yíng)業(yè)收入2021年達(dá)成預(yù)測(cè)的88%，主要系受好家鄉(xiāng)石河子成渝店閉店、2021年烏市個(gè)別門(mén)店的局部裝修升級(jí)改造歇業(yè)因素影響，營(yíng)業(yè)毛利率、息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)（EBITDA）等關(guān)鍵指標(biāo)總體達(dá)到預(yù)期。

2019-2021年度資產(chǎn)組組合的盈利水平逐年提升，各期關(guān)鍵預(yù)測(cè)指標(biāo)總體實(shí)現(xiàn)預(yù)期，故2019年至2021年未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備，商譽(yù)減值測(cè)試各期指標(biāo)選取、調(diào)整是審慎、合理的，不存在前期預(yù)測(cè)不準(zhǔn)確、不充分的情形。

年審會(huì)計(jì)師對(duì)問(wèn)題（3）核查情況：

我們?cè)诶觅Y產(chǎn)評(píng)估師專(zhuān)家工作的基礎(chǔ)上對(duì)匯嘉時(shí)代商譽(yù)減值測(cè)試的具體過(guò)程進(jìn)行了審核，報(bào)告期與歷年減值測(cè)試均采用現(xiàn)金流現(xiàn)值計(jì)算可回收金額，各期現(xiàn)金流量現(xiàn)值模型均保持一致；采用的主要假設(shè)、評(píng)估方法過(guò)程一致。并對(duì)重點(diǎn)指標(biāo)，如預(yù)測(cè)期及穩(wěn)定期收入增長(zhǎng)率、毛利率、折現(xiàn)率等的預(yù)測(cè)方法保持一致。但對(duì)資產(chǎn)組組組合未來(lái)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，報(bào)告期與歷年減值測(cè)試所選取的指標(biāo)管理層根據(jù)各期當(dāng)時(shí)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況及所能預(yù)見(jiàn)的相關(guān)因素進(jìn)行了適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，我們認(rèn)為匯嘉時(shí)代商譽(yù)減值測(cè)試各期指標(biāo)選取、調(diào)整是審慎、合理的。

年審會(huì)計(jì)師對(duì)問(wèn)題（4）核查情況：

我們?cè)诶觅Y產(chǎn)評(píng)估師專(zhuān)家工作的基礎(chǔ)上對(duì)匯嘉時(shí)代商譽(yù)減值測(cè)試的具體過(guò)程進(jìn)行了審核，計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的依據(jù)進(jìn)行了分析，會(huì)計(jì)處理的準(zhǔn)確性進(jìn)行了判斷，商譽(yù)是否已按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定在財(cái)務(wù)報(bào)表中作出恰當(dāng)?shù)牧袌?bào)進(jìn)行了復(fù)核。我們認(rèn)為匯嘉時(shí)代商譽(yù)減值測(cè)試各期指標(biāo)選取合理、調(diào)整適當(dāng)，匯嘉時(shí)代商譽(yù)減值不存在前期預(yù)測(cè)不準(zhǔn)確、不充分的情形。

資產(chǎn)評(píng)估師對(duì)問(wèn)題（3）核查情況：

經(jīng)核查，匯嘉時(shí)代報(bào)告期與歷年商譽(yù)減值測(cè)試，評(píng)估均采用現(xiàn)金流現(xiàn)值計(jì)算可回收金額，各期現(xiàn)金流量現(xiàn)值模型均保持一致；采用的主要假設(shè)、評(píng)估方法過(guò)程一致。預(yù)測(cè)期及穩(wěn)定期對(duì)營(yíng)業(yè)收入、收入增長(zhǎng)率、毛利率、費(fèi)用率、自由現(xiàn)金流、折現(xiàn)率等重點(diǎn)指標(biāo)的預(yù)測(cè)方法保持一致。但對(duì)資產(chǎn)組組合未來(lái)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，報(bào)告期與歷年減值測(cè)試所選取的指標(biāo)管理層根據(jù)各期當(dāng)時(shí)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況及所能預(yù)見(jiàn)的相關(guān)因素進(jìn)行了適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，各期指標(biāo)的調(diào)整是審慎、合理的。

資產(chǎn)評(píng)估師對(duì)問(wèn)題（4）核查情況：

經(jīng)核查，匯嘉時(shí)代商譽(yù)減值測(cè)試，報(bào)告期與前期預(yù)測(cè)基于各期當(dāng)時(shí)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況及所能預(yù)見(jiàn)的相關(guān)因素，充分考慮了未來(lái)變化及風(fēng)險(xiǎn)情況。

2.關(guān)于貨幣資金和有息負(fù)債。年報(bào)顯示，公司2022年貨幣資金期末余額為 1.97億元，其中受限貨幣資金主要系保證金3,922.21萬(wàn)元，期初該項(xiàng)金額為 922.14萬(wàn)元，增幅較大，而公司應(yīng)付票據(jù)期末余額僅 514.44 萬(wàn)元。有息負(fù)債方面，公司2022年短期借款期末余額為10.26億元，同比增長(zhǎng)49.56%，均為抵押借款和保證借款；一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債期末余額為9,604.99萬(wàn)元。

請(qǐng)公司：（1）補(bǔ)充披露本期受限貨幣資金對(duì)應(yīng)的融資主體、保證金比例及質(zhì)押比例，并結(jié)合應(yīng)付票據(jù)規(guī)模、業(yè)務(wù)開(kāi)展情況、信用政策等，說(shuō)明銀行承兌匯票保證金增幅較大的原因及合理性；（2）除已披露的受限貨幣資金外，是否存在其他潛在的限制性安排或資金實(shí)際被他方使用的情況；（3）結(jié)合公司目前業(yè)務(wù)開(kāi)展情況、公司資金的使用用途、使用情況、未來(lái)資金規(guī)劃等，說(shuō)明本期短期借款期末余額大幅增長(zhǎng)的原因和合理性。請(qǐng)年審會(huì)計(jì)師對(duì)問(wèn)題（1）至（2）發(fā)表意見(jiàn)。

公司回復(fù)：

（1）補(bǔ)充披露本期受限貨幣資金對(duì)應(yīng)的融資主體、保證金比例及質(zhì)押比例，并結(jié)合應(yīng)付票據(jù)規(guī)模、業(yè)務(wù)開(kāi)展情況、信用政策等，說(shuō)明銀行承兌匯票保證金增幅較大的原因及合理性；

期末保證金39,222,073.95元，期初保證金9,221,373.95元，期末較期初增幅較大，主要為公司分、子公司應(yīng)付公司本部的貨款以票據(jù)的形式付款，截止期末未到期銀行承兌匯票3,000萬(wàn)元，保證金比例為100%。公司取得票據(jù)后將票據(jù)進(jìn)行貼現(xiàn)，會(huì)計(jì)核算時(shí)公司本部在短期借款列示，分、子公司的應(yīng)付票據(jù)作為內(nèi)部往來(lái)進(jìn)行抵消，抵銷(xiāo)金額3,000萬(wàn)元，造成保證金的金額與應(yīng)付票據(jù)的總量不匹配。為拓展多種結(jié)算方式，降低融資成本，銀行承兌保證金比例為100%。

受限貨幣資金對(duì)應(yīng)的融資主體及保證金比例：

（2）除已披露的受限貨幣資金外，是否存在其他潛在的限制性安排或資金實(shí)際被他方使用的情況；

除已披露的受限貨幣資金外，公司不存在其他潛在的限制性安排或資金實(shí)際被他方使用的情況。

（3）結(jié)合公司目前業(yè)務(wù)開(kāi)展情況、公司資金的使用用途、使用情況、未來(lái)資金規(guī)劃等，說(shuō)明本期短期借款期末余額大幅增長(zhǎng)的原因和合理性。

公司2022年短期借款期末余額為1,025,777,299.86元，其中30,000,000.00元為票據(jù)貼現(xiàn)，扣除票據(jù)貼現(xiàn)后期末短期借款為995,777,299.86元，期初短期借款扣除票據(jù)貼現(xiàn)后余額686,242,342.10元，同比增長(zhǎng)45.11%。同時(shí)2022年長(zhǎng)期借款（含一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款）13,722,009.17元，較期初長(zhǎng)期借款（含一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款）240,361,643.84元減少94.29%，綜合短期借款和長(zhǎng)期借款，公司2022年銀行借款（短期借款+長(zhǎng)期借款）較期初增加82,895,323.09元，主要原因如下：

因外部環(huán)境影響，公司“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)”同比減少12億元，同比降低22.01%。 “經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)”同比減少9.49億元，同比降低18.71%?！敖?jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”同比減少2.52億元，同比降低65.90%。

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈流入減少2.52億元，公司整體營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流降低。公司本期長(zhǎng)期資產(chǎn)項(xiàng)目支出2.33億元，較上期僅下降8,582萬(wàn)元。本期長(zhǎng)期資產(chǎn)支出占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額占比179.41%，較上期的83.64%增加95.78%。說(shuō)明公司于2022年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流降低的同時(shí)還承擔(dān)著長(zhǎng)期資產(chǎn)支出的資金壓力。

外部借款增幅較大主要系面對(duì)外部環(huán)境經(jīng)濟(jì)下行影響，市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大，基于日常經(jīng)營(yíng)需要及風(fēng)險(xiǎn)考慮，公司需要有一定充足的貨幣資金；另外公司需要維持一定的存量貸款，確保不出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，避免當(dāng)企業(yè)需補(bǔ)充資金時(shí)銀行貸款審批的不確定性，或銀行信貸政策變化難以及時(shí)獲得借款，為應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的市場(chǎng)及政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，我公司與多家銀行保持穩(wěn)定合作關(guān)系。

同時(shí)根據(jù)公司的戰(zhàn)略目標(biāo)、投資計(jì)劃及運(yùn)營(yíng)資金需求等，確定合理的銀行借款金額，以保障資金流動(dòng)性。公司根據(jù)市場(chǎng)變化、企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況，并綜合考慮新店投入等方面投資支出，合理規(guī)劃運(yùn)用資金，在首先保持公司貨幣資金余額充足的前提下，合理籌劃資金的使用及償債計(jì)劃。

年審會(huì)計(jì)師對(duì)問(wèn)題（1）核查情況：

針對(duì)匯嘉時(shí)代票據(jù)保證金我們實(shí)施了銀行函證程序，在保證函證過(guò)程的獨(dú)立性的前提下獲取了銀行回函，核實(shí)了票據(jù)保證金的真實(shí)性。獲取了被審計(jì)單位保證金戶對(duì)賬單，并與銀行回函結(jié)果核對(duì)一致。檢查了保證金戶對(duì)賬單與相應(yīng)的交易進(jìn)行核對(duì)。同時(shí)也實(shí)施了貨幣資金循環(huán)了解內(nèi)控及控制測(cè)試，了解票據(jù)業(yè)務(wù)的內(nèi)控流程及相應(yīng)的內(nèi)控制度，實(shí)施了穿行測(cè)試和樣本測(cè)試。

經(jīng)過(guò)執(zhí)行上述程序，本期票據(jù)保證金是基于真實(shí)采購(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)生，具有合理性。

年審會(huì)計(jì)師對(duì)問(wèn)題（2）核查情況：

我們實(shí)施了貨幣資金循環(huán)了解內(nèi)控及控制測(cè)試，并按樣本選取的規(guī)則進(jìn)行銀行流水及賬務(wù)記錄的雙向核對(duì)，對(duì)大額的資金收支檢查了相應(yīng)的合同，實(shí)施了細(xì)節(jié)測(cè)試，未發(fā)現(xiàn)其他潛在性安排或資金實(shí)際被他方使用的情況。

3. 關(guān)于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流。年報(bào)顯示，公司報(bào)告期內(nèi)支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金3.1億元，同比增長(zhǎng)20.62%。其中，資金往來(lái)款項(xiàng)目的現(xiàn)金支付發(fā)生額為1.59億元，上年度為 4,900.76萬(wàn)元，增幅較大。

請(qǐng)公司：（1）補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)資金往來(lái)款項(xiàng)目的主要情況，包括但不限于主要款項(xiàng)的收款方情況、支付金額、具體內(nèi)容、款項(xiàng)性質(zhì)、業(yè)務(wù)背景等；（2）結(jié)合問(wèn)題（1），說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)資金往來(lái)款同比大幅增長(zhǎng)的原因及合理性，核實(shí)相關(guān)資金的最終流向，是否存在往來(lái)款項(xiàng)最終流向關(guān)聯(lián)方或與控股股東、實(shí)際控制人及董監(jiān)高等有潛在的關(guān)聯(lián)關(guān)系或利益安排的其他方的情況。請(qǐng)年審會(huì)計(jì)師發(fā)表意見(jiàn)。

公司回復(fù)：

（1）補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)資金往來(lái)款項(xiàng)目的主要情況，包括但不限于主要款項(xiàng)的收款方情況、支付金額、具體內(nèi)容、款項(xiàng)性質(zhì)、業(yè)務(wù)背景等；

報(bào)告期及上年度資金往來(lái)款項(xiàng)目的具體內(nèi)容如下：

單位：元

報(bào)告期與上年度相比，主要增加款項(xiàng)為聯(lián)租貨款（公司經(jīng)營(yíng)模式分為自營(yíng)、聯(lián)營(yíng)和租賃，其中租賃分為聯(lián)租和純租兩種，聯(lián)租模式：在公司經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所里進(jìn)行商業(yè)物業(yè)租賃經(jīng)營(yíng)，利潤(rùn)來(lái)源于租金收入扣除物業(yè)成本后的余額。公司目前在租賃模式下涉及的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目主要包括：餐飲、休閑娛樂(lè)項(xiàng)目、部分男女服飾用品、超市部分外租區(qū)域等。聯(lián)租銷(xiāo)售款由公司統(tǒng)一收銀，每月代收款扣除固定扣率金額后支付給聯(lián)租商戶）。公司支付的聯(lián)租供應(yīng)商貨款上年度在“購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”中列報(bào)，報(bào)告期調(diào)整列報(bào)口徑，將其列報(bào)在“支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金-資金往來(lái)款”，故造成資金往來(lái)款中聯(lián)租貨款較上年度增加9,051.94萬(wàn)元。聯(lián)租前五大付款供應(yīng)商：

單位：元

“支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金-資金往來(lái)款”中質(zhì)保金同比減少351.10萬(wàn)元，主要系上年度支付競(jìng)拍保證金300萬(wàn)元。報(bào)告期受外部環(huán)境影響，公司下屬門(mén)店4個(gè)月未正常營(yíng)業(yè)，各項(xiàng)保證金下降。

支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金-資金往來(lái)款”中，將上一年度水電、暖氣費(fèi)列支“支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金-其他付現(xiàn)銷(xiāo)售管理費(fèi)用”中的水、電、暖費(fèi)用，調(diào)整至“資金往來(lái)款”列報(bào)，本報(bào)告期該項(xiàng)目列報(bào)增加4,063.09萬(wàn)元。上期水電、暖氣費(fèi)為55,056,271.49元。

“支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金-資金往來(lái)款”中單位借款報(bào)告期較上年度減少540萬(wàn)元。報(bào)告期單位借款460萬(wàn)元為支付給供應(yīng)商的鋪貨資金借款，分別為烏魯木齊風(fēng)尚優(yōu)品商貿(mào)有限公司借款200萬(wàn)元，新疆億倫商貿(mào)有限公司借款260萬(wàn)元。上年度為新疆福潤(rùn)德投資集團(tuán)有限公司1,000萬(wàn)元借款。

（下轉(zhuǎn)B54版）

本版導(dǎo)讀

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