阿斯巴甜可能致癌的消息引發(fā)A股代糖產(chǎn)業(yè)異動(dòng)。

6月30日，同花順代糖概念板塊收漲4.22%，個(gè)股方面，萊茵生物（002166）收漲9.96%，保齡寶（002286）盤(pán)中漲停，最終收漲9.95%，三元生物（301206）收漲9.86%，金禾實(shí)業(yè)（002597）、華康股份（605077）、晨光生物（300138）、佳禾食品（605300）、金河生物（002688）等均收漲3%以上。

代糖概念股價(jià)表現(xiàn) 來(lái)源：同花順財(cái)經(jīng)

(資料圖片僅供參考)

消息面上，6月29日，路透社援引兩位知情人士消息稱(chēng)，阿斯巴甜將在7月被世界衛(wèi)生組織（WHO）旗下的國(guó)際癌癥研究機(jī)構(gòu)（IARC）正式列為“對(duì)人體可能致癌”的物質(zhì)。糧農(nóng)組織/世衛(wèi)組織食品添加劑聯(lián)合專(zhuān)家委員會(huì)（JECFA）也在對(duì)阿斯巴甜的使用情況進(jìn)行審查，將于7月宣布調(diào)查結(jié)果。

天然甜味劑企業(yè)有望受益？

阿巴斯甜是人工合成的甜味劑，可能致癌的消息出現(xiàn)后，多家機(jī)構(gòu)研報(bào)指出，或利好天然甜味劑。

天風(fēng)證券研報(bào)認(rèn)為，影響代糖使用的因素包括成本高低（可通過(guò)甜價(jià)比考量）、政策許可、消費(fèi)者健康意識(shí)等，而消費(fèi)者對(duì)“健康綠色”關(guān)注度提升。阿斯巴甜安全性引發(fā)關(guān)注，天然甜味劑產(chǎn)品有望受益。

上述研報(bào)介紹，截至2022年，中國(guó)甜味劑市場(chǎng)中人工合成甜味劑占比達(dá)52%，天然甜味劑占比為29%。天然甜味劑增速更快，2010至2020年全球天然甜味劑在替糖產(chǎn)品的應(yīng)用占比由8%增至29%。

不同甜味劑 來(lái)源：浙商證券

中信證券研報(bào)指出，IARC并非食品監(jiān)管機(jī)構(gòu)，其研究只表明一種可能性。消費(fèi)者或加大對(duì)人工合成甜味劑的擔(dān)憂。若引發(fā)消費(fèi)者廣泛擔(dān)憂，或加速對(duì)阿斯巴甜的替代。

中信證券認(rèn)為，出于安全性和成本的考慮，預(yù)計(jì)下游廠商會(huì)加速三氯蔗糖等更安全的甜味劑對(duì)阿斯巴甜的替代。此外，隨著人們對(duì)于甜味劑的來(lái)源及安全問(wèn)題關(guān)注度的不斷加強(qiáng)，對(duì)天然甜味劑需求預(yù)計(jì)還將高速增長(zhǎng)。從投資維度，建議關(guān)注兩條主線，一是三氯蔗糖加速對(duì)阿斯巴甜的替代；二是關(guān)注天然甜味劑。

方正證券研報(bào)則指出，本次事件會(huì)在中短期內(nèi)影響消費(fèi)者減少購(gòu)買(mǎi)含有阿斯巴甜的產(chǎn)品，進(jìn)而影響食品生產(chǎn)商將產(chǎn)品配方調(diào)整為安全性更好的三氯蔗糖和安賽蜜，三氯蔗糖和安賽蜜迎來(lái)替代良機(jī)。目前阿斯巴甜全球產(chǎn)能約為2.6萬(wàn)噸/年，假設(shè)阿斯巴甜全部退出，將增加三氯蔗糖和安賽蜜0.9/2.6萬(wàn)噸/年的需求。

對(duì)于替代阿斯巴甜背后的利好影響，企業(yè)方面的說(shuō)法更為慎重。

6月30日下午，澎湃新聞?dòng)浾咭酝顿Y者身份聯(lián)系了萊茵生物，證券部工作人員表示，公司目前主要產(chǎn)品是甜菊糖苷、羅漢果甜苷，兩個(gè)都是天然甜味劑， 阿斯巴甜的近期消息對(duì)非人工甜味劑的企業(yè)和市場(chǎng)肯定是利好，但也要看下游品牌方是否愿意選擇其他甜味劑來(lái)代替原來(lái)的配方。

保齡寶證券部工作人員表示，公司產(chǎn)品是天然代糖，肯定會(huì)替代化學(xué)的甜味劑，“未來(lái)預(yù)期是這樣的，但短期來(lái)看，面臨下游飲料企業(yè)配方調(diào)整，未來(lái)怎么發(fā)展，現(xiàn)在大家還看不清楚?！?

金禾實(shí)業(yè)證券部工作人員表示，目前阿斯巴甜致癌問(wèn)題還沒(méi)有結(jié)果，最終還不確定。代糖行業(yè)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)一方面是下游需求的增長(zhǎng)，另一方面是對(duì)原有產(chǎn)品的替代，如果能替代，的確可能帶來(lái)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。

為什么可樂(lè)飲料中常用阿斯巴甜？

市場(chǎng)上的無(wú)糖飲料中，多款可樂(lè)、雪碧等使用了阿斯巴甜，如可口可樂(lè)零度、可口可樂(lè)纖維+、雪碧纖維+、芬達(dá)零卡、百事可樂(lè)零度、百事輕怡可樂(lè)。上述產(chǎn)品背后公司正是全球飲料巨頭可口可樂(lè)和百事可樂(lè)。

兩家公司始終未發(fā)聲，從股價(jià)表現(xiàn)看，美東時(shí)間29日可口可樂(lè)（KO）盤(pán)中最高跌1.25%，最終收跌0.83%，百事可樂(lè)（PEP）盤(pán)中最高跌1.26%，最終收漲0.1%。

為何可樂(lè)飲料中常用阿斯巴甜？一位代糖產(chǎn)業(yè)人士向澎湃新聞?dòng)浾弑硎?，這可能跟配方和口感有一定關(guān)系。近兩年，無(wú)糖飲料中用赤蘚糖醇的挺多，但一般都會(huì)復(fù)配用，將赤蘚糖醇與三氯蔗糖這些高倍甜味劑復(fù)配使用。

上述產(chǎn)業(yè)人士指出，阿斯巴甜作為甜味劑有幾十年的歷史，當(dāng)時(shí)上市時(shí)也是經(jīng)過(guò)驗(yàn)證評(píng)價(jià)的，且添加量上也有一定的范圍要求。致癌性目前還沒(méi)有定論，阿斯巴甜是人工合成的高倍甜味劑，近年來(lái)大家相對(duì)認(rèn)可天然提取的甜味劑更多一些，此事可能促使行業(yè)和消費(fèi)者更認(rèn)可天然甜味劑。

上述人士認(rèn)為，添加代糖的無(wú)糖低糖產(chǎn)品是行業(yè)趨勢(shì)，現(xiàn)在的問(wèn)題是如何讓大眾消費(fèi)更健康更天然安全的代糖產(chǎn)品。

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