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人民幣匯率跌破7.2!未來怎么走?出國留學(xué)、企業(yè)進口怎么辦?全面解讀來了→
2023-06-21 12:52:07來源: 每日經(jīng)濟新聞

近段時間,人民幣“身價”問題,備受關(guān)注。

5月17日、5月18日,離岸人民幣、在岸人民幣相繼突破7.0整數(shù)關(guān)口,“跌跌不休”近一個月。直到美聯(lián)儲暫停加息、美元指數(shù)走弱,6月15日人民幣對美元匯率才開始回升。不過在經(jīng)歷上周短暫的升值后,人民幣對美元匯率本周重回跌勢。


(相關(guān)資料圖)

今天(6月21日)一早, 離岸人民幣對美元匯率盤中一度跌破7.20關(guān)口,為去年11月末以來首次。

在岸人民幣對美元同樣走低,6月21日開盤后一度下跌至 7.1975,為去年11月底以來新低。人民幣持續(xù)走低的原因是什么,未來走勢又將如何演繹?

為什么持續(xù)跌?

今年以來,人民幣對美元匯率在在岸和離岸市場累計分別下跌4.33%和4%。

人民幣對美元匯率破“7”,一直被認(rèn)為是一個重要的指標(biāo)。在過去五年中,人民幣曾三次“破7”。雖然人民幣也是特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子五大貨幣之一,但美元依然是籃子里最強勢的一個。

其實匯率波動受多重因素綜合影響,就現(xiàn)階段而言,后疫情時代世界經(jīng)濟增長乏力,國內(nèi)經(jīng)濟恢復(fù)向好,但市場需求仍顯不足、一些結(jié)構(gòu)性問題比較突出,加之美聯(lián)儲政策影響等,這些都是人民幣匯率承壓的原因。

人民幣匯率中間價對美元。圖自中國人民銀行官網(wǎng)

中國銀行研究院研究員吳丹此前對《每日經(jīng)濟新聞》表示,“近期美元指數(shù)短線反彈,中美利差倒掛擴大,疊加我國央行降息政策下,市場對中美貨幣政策分化走勢預(yù)期升溫,投資者情緒波動加大,導(dǎo)致人民幣匯率短線貶值?!?/strong>

從近期整體走勢來看, 植信投資研究院高級研究員常冉此前在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時也指出, 美元指數(shù)的反彈走強是造成人民幣匯率承壓的關(guān)鍵外部因素,而美元指數(shù)走強的主因則是債務(wù)危機避險情緒的支撐和貨幣政策轉(zhuǎn)向預(yù)期的減弱。

常冉進一步分析,外匯供求關(guān)系往往是人民幣匯率階段性波動的重要市場因素。付匯購匯率與收匯結(jié)匯率之差由去年12月的4.4%擴張至3月的11.7%。1-4月,付匯購匯率分別錄得59%、59.5%、59.4%、63.2%,遠(yuǎn)高于去年月均54%的水平,尤其4月的購匯率63.2%為2021年以來最高。4月以來,國內(nèi)經(jīng)濟運行階段性弱于預(yù)期,基本面對人民幣匯率的支撐力度降低。

從全球各貨幣走勢觀察,常冉指出, 雖然人民幣對美元階段性貶值較大,但在全球主要貨幣范圍內(nèi),人民幣幣值表現(xiàn)相對穩(wěn)健。

不過,人民幣下跌短期影響,也是肉眼可見的。據(jù)潮新聞,光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華告訴記者, “人民幣貶值對我國影響有‘雙刃性’,有助于提振部分企業(yè)外貿(mào)出口,但也可能增加部分企業(yè)進口成本,以及可能對跨境資本流動構(gòu)成擾動等?!?/strong>

中國外匯投資研究院院長譚雅玲認(rèn)為, “持續(xù)貶值將不利于經(jīng)濟信心的穩(wěn)定與恢復(fù)?!?/strong>5月我國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為48.8%,連續(xù)兩個月運行在50%以下,且最近進出口數(shù)據(jù)都不強,這時候人民幣貶值會加大外貿(mào)進出口復(fù)蘇的壓力。

資料來源:國家統(tǒng)計局

何時能止跌?各方解讀

此前,中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝在6月8日舉行的第十四屆陸家嘴論壇上表示,中國的金融周期相對穩(wěn)健。背后是中國長期堅持穩(wěn)健的貨幣政策。我國貨幣政策堅持以我為主,堅持跨周期和內(nèi)外平衡導(dǎo)向,不跟隨美聯(lián)儲“大放大收”,不搞競爭性的零利率或量化寬松政策。

圖片來源:每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝

2023年初以來,外匯市場運行總體平穩(wěn),人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。

談及近期人民幣匯率的走低,潘功勝表示,4月中旬以來,人民幣匯率在內(nèi)外部多重因素影響下出現(xiàn)一些波動,但外匯市場的匯率預(yù)期和跨境資金流動保持相對穩(wěn)定。

他同時表示,向前看,中國經(jīng)濟運行總體保持穩(wěn)中上行的態(tài)勢,經(jīng)濟基本面對人民幣匯率有支撐作用,同時美聯(lián)儲加息周期接近尾聲,美元走強難以持續(xù),我國外匯市場有望保持較為平穩(wěn)的運行狀態(tài)。

“多年來我們在應(yīng)對外部沖擊中積累了不少的經(jīng)驗,宏觀審慎工具也更加豐富,我們有信心、有條件、有能力維護好我國外匯市場的穩(wěn)定運行?!迸斯俦硎?。

據(jù)澎湃新聞,中金公司也在研報中指出,“當(dāng)前經(jīng)濟預(yù)期、美元指數(shù)等內(nèi)外因素已經(jīng)開始發(fā)生積極變化,這將有利于人民幣匯率擺脫此前的弱勢。不過,中美利差倒掛,以及季節(jié)性購匯等負(fù)面因素仍然存在。因此,我們預(yù)計人民幣匯率在未來可能會經(jīng)歷一段低位企穩(wěn)筑底的時間?!?

該機構(gòu)表示,國常會的定調(diào)意味著后續(xù)穩(wěn)經(jīng)濟的政策或?qū)㈥懤m(xù)出臺,政策底或?qū)⑴R近,人民幣等風(fēng)險資產(chǎn)價格有望在經(jīng)濟政策支持下獲得一定支撐。對于降息帶來的中美利差進一步倒掛,并令人民幣匯率短期承壓的擔(dān)憂,中金公司認(rèn)為降息對人民幣匯率并非完全利空,隨著降息配合后續(xù)可期待的更多穩(wěn)增長政策的出臺,國內(nèi)經(jīng)濟向好的預(yù)期有望得到進一步的鞏固,進而提振國內(nèi)資產(chǎn)價格表現(xiàn),利好人民幣匯率。

中國銀行研究院研究員吳丹對每經(jīng)記者表示,面對近期匯率波動,我國央行暫未選擇動用政策工具箱進行實質(zhì)性匯率干預(yù),可用而未用的調(diào)控手段為未來人民幣匯率波動提供了糾偏保障。展望下半年,人民幣匯率平穩(wěn)運行基礎(chǔ)仍然牢固,且具備升值空間,有望呈現(xiàn)穩(wěn)中有升走勢。

另據(jù) 潮新聞,“結(jié)合我國經(jīng)濟發(fā)展和國際經(jīng)濟和社會的變動,我判斷大約到第三季度結(jié)束人民幣就會止跌?!?/strong>浙江工商大學(xué)會計學(xué)院副教授劉玉龍接受記者采訪時說。“同時人民幣國際化的進程穩(wěn)步推進,這會強化國際上對人民幣的需求,這也意味著人民幣不可能出現(xiàn)大幅度的持續(xù)貶值?!?

民生“體感”如何?

換匯成本明顯增加,是這段時間市場各方尤為深切的感受。短期來看,匯率浮動最受影響的是“花人民幣和賺外幣”的人,也就是外貿(mào)企業(yè)和有留學(xué)及出國需求的人。

人民幣貶值,短期局部看出口公司“占贏”,對于收匯是有益的,意味著拿到同樣的外幣,可兌成的人民幣更多了。而進口公司要“吃虧”,意味著相同人民幣能買的進口商品少了,進口商品的價格相對提高,在國內(nèi)市場上競爭力就弱,影響消費者的購買意愿和能力,或者增加依賴進口原材料、能源、設(shè)備等的行業(yè)和企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成本。

據(jù) 潮新聞,從事東南亞、中東歐外貿(mào)的杭州某醫(yī)藥化工貿(mào)易公司的業(yè)務(wù)經(jīng)理潘天南(化名)接受記者采訪時表示,之前接的訂單近期收匯的會有4-5%的營收增加。然而“最近接單會很謹(jǐn)慎,尤其印度、越南等國的整個進口市場下滑嚴(yán)重,客戶訂單需求減少,目前對于價格的計算會非常謹(jǐn)慎?!?

而一些進口商,正在“頭疼”。寧波帝加唯達商貿(mào)有限公司總經(jīng)理陳薏告訴潮新聞記者,公司受外匯變動的影響非常大。“上個星期五我們剛付了一筆外匯,進口的是羅馬尼亞的葡萄酒,本身因為歐洲物價飛漲,這一批進價較上一批漲了 15%- 20%。同時,因為匯率因素又漲了7% ,總體來說這一批貨的成本價漲了近30%?!?/p>

長期在“商?!背粮〉耐赓Q(mào)企業(yè),有自己的辦法來應(yīng)對匯率浮動, 最典型的就是鎖定匯率,采取更保險的收款方式。例如預(yù)付收全款、信用證等,盡量減少遠(yuǎn)期托收類型的訂單。公司也會有相應(yīng)的政策,比如銀行鎖匯、押匯、信用證,或做福費廷等,就是以目前的匯率去鎖定一些收益、規(guī)避風(fēng)險。

需要拿著人民幣換外幣去國外用的家庭,是怎么應(yīng)對匯率浮動的?家中有孩子即將赴美留學(xué)徐女士向記者介紹了她抵抗匯率下跌的辦法—— 買美元存款。這也是比較常見的操作。 “我今年年初購入入美元,當(dāng)時匯率在6.8左右。一部分買了美元定期存款,一部分做活期,目前美元匯率在7.1左右,這半年我既賺了利息,又賺了匯率差?!毙炫空f,五月底一口氣跑了四大行和兩家地方銀行,趕在利率到頂前又購入了一筆美元定期存款。前段時間,美元定存確實火了一把。

孩子留學(xué)英國的家長周女士說,孩子去英國讀本科以后,匯率是每天關(guān)心的事。一般來說,我們都會在(英鎊)低點提前囤積一些?!氨热缛ツ?月,英鎊跌到7.9左右,我們就囤了幾萬塊。”周女士也抱怨,現(xiàn)在英國物價飛漲,英國超市牛奶雞蛋都漲價,還時常缺貨,英鎊的購買力下降了,孩子留學(xué)的日常花銷,需要人民幣就更多了。

編輯|程鵬 杜恒峰

校對|段煉

封面圖片來源:每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝

每日經(jīng)濟新聞綜合自wind數(shù)據(jù)、每日經(jīng)濟新聞(記者:張壽林 肖世清)澎湃新聞、潮新聞(記者:張萍 何泠瑤)

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