作者丨邱曉芬

(相關(guān)資料圖)

編輯丨蘇建勛

5月24日晚間，小米發(fā)布2023年第一季度的財(cái)報(bào)。

這一季度，那些橫在小米面前的那些不利因素依舊沒(méi)有被掃平的跡象。2023Q1全球手機(jī)的出貨量成為2014年以來(lái)的最低出貨量水平的季度，全球消費(fèi)電子的復(fù)蘇還在低速推進(jìn)。

意料之內(nèi)，小米營(yíng)收的三輛馬車(chē)速度慢了許多。2023年Q1小米整體的收入是594億元，是最近三年來(lái)的最低水平。其中包括手機(jī)業(yè)務(wù)收入350億元，IoT收入168億元，以及互聯(lián)網(wǎng)收入70億元，每一項(xiàng)收入的同比和環(huán)比增長(zhǎng)，都出現(xiàn)了不同程度的下滑。

小米近年來(lái)三項(xiàng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)情況 36氪制圖

這次財(cái)報(bào)最大的亮點(diǎn)在于，凈利潤(rùn)和毛利率逆勢(shì)提升。小米盡管收入大幅下滑，但由于經(jīng)營(yíng)成本大刀闊斧收縮，最終經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為32億元，同比增長(zhǎng)13%。而這也是小米在投入造車(chē)之后，凈利潤(rùn)表現(xiàn)最好的一個(gè)季度。

這可見(jiàn)，小米本季度的降本增效初見(jiàn)成效。

毛利率方面，手機(jī)、IoT業(yè)務(wù)的毛利率分別是11%、16%，相比于上一個(gè)季度翻倍，整體的毛利率達(dá)到19.5%，這也是小米這幾年來(lái)的最高點(diǎn)。毛利率改善，代表著一家公司每賺一分錢(qián)要付出的成本更小了，是商業(yè)效率的最直觀體現(xiàn)。

盡管全球經(jīng)濟(jì)和手機(jī)大盤(pán)的不確定性，這些宏大的議題不是任何一家手機(jī)公司能控制的，但小米也逐漸找到了震蕩時(shí)代下的生存之道。

從庫(kù)存水位、成本管理、毛利率表現(xiàn)方面來(lái)看，如盧偉冰所稱(chēng)，小米如今正步入一個(gè)相對(duì)健康的階段。

2023年的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)上揚(yáng) 36氪制圖

小米困境：手機(jī)遭重創(chuàng)，高端化尚未助力

手機(jī)業(yè)務(wù)是影響小米營(yíng)收走勢(shì)的關(guān)鍵因素。小米本季度收入滑坡，首要的原因還是手機(jī)業(yè)務(wù)遭受重創(chuàng)。

尤其是，每年消納小米全球手機(jī)出貨量五分之一的印度市場(chǎng)，自2023年以來(lái)持續(xù)劇變——印度當(dāng)局對(duì)于手機(jī)特許權(quán)使用費(fèi)的認(rèn)定偏差，小米在當(dāng)?shù)孛墒芫揞~罰款風(fēng)險(xiǎn)和本地化建設(shè)的投入。這還牽動(dòng)著人事變動(dòng)，年初，幫助小米在印度立下汗馬功勞的全球副總裁Manu離職。

這些變數(shù)，不僅僅足以掏空小米近幾年在印度市場(chǎng)的成果積累，還干擾小米對(duì)于印度市場(chǎng)的投入信心。數(shù)據(jù)顯示，2023年第一季度小米在印度市場(chǎng)的出貨量排名退坡至第三，出貨量大概只剩同期的七成。

其他的海外市場(chǎng)2023年以來(lái)也隱憂(yōu)重重。 在歐洲市場(chǎng)，諾基亞發(fā)起猛烈專(zhuān)利戰(zhàn)之后，對(duì)將歐洲市場(chǎng)視為品牌戰(zhàn)略高地的國(guó)內(nèi)手機(jī)廠商來(lái)說(shuō)，專(zhuān)利問(wèn)題成為大家懸在頭上的一把劍。

海外市場(chǎng)風(fēng)云詭譎，放大了不確定性。因此，在這次財(cái)報(bào)中，小米首次沒(méi)有披露海外市場(chǎng)的整體營(yíng)收表現(xiàn)。受印度市場(chǎng)影響，小米本季度的手機(jī)出貨量只有3040萬(wàn)臺(tái)，同比下滑了23%，跑輸全球市場(chǎng)大盤(pán)。

不過(guò)，海外市場(chǎng)前途未明，在國(guó)內(nèi)的一項(xiàng)積極信號(hào)是，小米手機(jī)基本摸索出一套高端打法。自從2022年7月份發(fā)布小米12S Ultra之后，小米數(shù)字系列發(fā)布節(jié)奏逐漸趨于固定。與此同時(shí)，小米也在推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，摒棄了推出過(guò)多衍生機(jī)型的策略，拋棄部分低毛利的機(jī)型。

從產(chǎn)品上，也可以看出小米對(duì)高端手機(jī)的認(rèn)識(shí)出現(xiàn)了變化，不再是簡(jiǎn)單粗暴懟所有的參數(shù)，而是去傳遞一些“人文”的味道，借助徠卡打造氣質(zhì)。當(dāng)然，還有更關(guān)鍵的是，小米13系列機(jī)型之后，產(chǎn)品品質(zhì)趨于穩(wěn)定，口碑逐漸回溫。

在重新摸索到高端機(jī)玩法后，數(shù)字系列的機(jī)型銷(xiāo)量有一定的起勢(shì)。比如，在第一季度發(fā)布小米13Ultra，首銷(xiāo)期的出貨量數(shù)據(jù)是上一代產(chǎn)品的兩倍。而首銷(xiāo)期銷(xiāo)量，一般決定了產(chǎn)品后續(xù)走向。

只不過(guò)，高端手機(jī)打法逐漸摸清后， 小米的高端手機(jī)業(yè)務(wù)尚未成為撬動(dòng)其互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)和手機(jī)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)極——體現(xiàn)在手機(jī)ASP上，小米手機(jī)Q1的ASP只有1150元，同比微降；而自從高端化之后，這些支付力更強(qiáng)的用戶(hù)，也沒(méi)有給小米互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)、IoT業(yè)務(wù)提供太大的推力。

這主要是因?yàn)?，小米手機(jī)整體的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)還是以中低端手機(jī)為主，高端化尚未形成規(guī)?！，F(xiàn)在擺在眼前的問(wèn)題是，小米在財(cái)報(bào)中稱(chēng)，其高端手機(jī)所抬升的ASP，也被本季度低價(jià)產(chǎn)品的去庫(kù)存拉平。

高端化以來(lái)小米手機(jī)ASP表現(xiàn)情況 36氪制圖

總體而言，海外市場(chǎng)的沖擊下，小米手機(jī)國(guó)內(nèi)的高端化縱使已重新找準(zhǔn)身位，但要給整體營(yíng)收做出貢獻(xiàn)，還需要一段發(fā)展時(shí)間。

精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，摳出來(lái)的利潤(rùn)

而小米的困境也是中國(guó)手機(jī)廠商的困境，靠手機(jī)硬件提升收入非常艱難，要提升利潤(rùn)，切實(shí)可行的方法是推進(jìn)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，提升商業(yè)效率。

而為了最大程度保證這一策略，小米今年還從制度下手。2023年伊始，小米成立了管理委員會(huì)，集合了各大部門(mén)的負(fù)責(zé)人，提升業(yè)務(wù)執(zhí)行效率。

精細(xì)化運(yùn)營(yíng)的第一項(xiàng)表現(xiàn)是，本季度小米的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用肉眼可見(jiàn)下降： 從“三費(fèi)”來(lái)看，除了研發(fā)費(fèi)用保持小幅同比增長(zhǎng)外，銷(xiāo)售推廣費(fèi)用、行政費(fèi)用分別同比下滑了51%、9%。

小米業(yè)務(wù)上有這么大的降本空間，也與供應(yīng)鏈客觀因素有關(guān)。全球手機(jī)供應(yīng)鏈在過(guò)去兩年完整經(jīng)歷了缺貨-擴(kuò)產(chǎn)-過(guò)剩的周期性波動(dòng)，進(jìn)入2023年，供應(yīng)鏈處于清庫(kù)存的階段，手機(jī)的核心芯片、存儲(chǔ)器、顯示面板在內(nèi)的核心零部件價(jià)格下降，硬件產(chǎn)品有了切實(shí)的降本空間。

小米三項(xiàng)業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售成本在2023年有大幅度下調(diào) 36氪制圖

小米今年推進(jìn)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)的另一項(xiàng)表現(xiàn)是， 持續(xù)推進(jìn)庫(kù)存的消納。此前，由于對(duì)手機(jī)市場(chǎng)走勢(shì)集體判斷失誤、以及產(chǎn)品質(zhì)量不穩(wěn)定，小米一直面臨庫(kù)存高壓。在消費(fèi)電子行業(yè)，貨賣(mài)不出去是一項(xiàng)危險(xiǎn)信號(hào)，庫(kù)存意味著要付出更大的成本去促銷(xiāo)、倉(cāng)儲(chǔ)等等，現(xiàn)金流壓力陡增。

在本季度，小米的庫(kù)存相比上個(gè)季度降低了60億元，是過(guò)去9個(gè)季度的最小數(shù)字。

庫(kù)存水位下降，這主要得益于，一方面，小米在海外市場(chǎng)采用了甩貨策略，另一方面，線下渠道恢復(fù)后，小米的線下渠道也在通過(guò)整合資源等方式，提升運(yùn)營(yíng)效率，本季度單店平均GMV是最近幾個(gè)季度的最高數(shù)據(jù)。

精細(xì)化運(yùn)營(yíng)幾乎是所有互聯(lián)網(wǎng)廠商在如今充滿(mǎn)不確定性市場(chǎng)下的集體選擇，于小米來(lái)說(shuō)，小米的長(zhǎng)期技術(shù)布局中的每一項(xiàng)都是重投入，不管是千人的AI團(tuán)隊(duì)、黑燈工廠、機(jī)器人，還是目前正在加緊量產(chǎn)的造車(chē)業(yè)務(wù)等等。從粗糲式發(fā)展轉(zhuǎn)向精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，其實(shí)是小米高端化路子走通之前的一條必經(jīng)之路。

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