兩黨債務上限緊張談判之際,股市與債市對接下來美國經(jīng)濟的前景出現(xiàn)了分歧。
摩根大通Marko Kolanovic團隊在最新發(fā)布的研報中指出,債市正在定價經(jīng)濟衰退,而股市卻在定價美國經(jīng)濟軟著陸,即經(jīng)濟保持正增長,同時通脹回到美聯(lián)儲2%的目標。
分析師指出:
(資料圖)
“信貸市場沒有為風險資產(chǎn)發(fā)出令人放心的信號,因為所有的融資成本不斷上升,貸款標準正在收緊,對信貸的需求正在積極下降,而美國今年迄今為止的破產(chǎn)申請是2010年以來最高的?!?/p>
各種指標顯示,股市反映出經(jīng)濟即將陷入衰退的可能性在3%到34%之間,同時,流動性信號和企業(yè)利潤仍在繼續(xù)惡化。
股市反映的經(jīng)濟衰退概率很小,只有商品和小盤股和宏觀經(jīng)濟基本面走勢一致
分析師認為,距離債務上限X-Date的時間已經(jīng)所剩無幾,參考2011年債務上限危機中股市的走勢,下跌是難免的:
"股票已經(jīng)過度關注軟數(shù)據(jù),并完全無視其他領先指標。在我們看來,這些都是繼續(xù)減持美國和歐元區(qū)股票的有效動機,尤其是在最近歐洲股市反彈背后的推力可能逐漸消失,美國債務上限問題可能推動風險資產(chǎn)下行的時候。"
分析師總結道:
“總體而言,我們繼續(xù)看到長期領先的經(jīng)濟信號指向糟糕的結局,而市場做出了更樂觀的假設。我們傾向于認為收益率曲線倒掛和貸款標準上調等信號是合理的,而看漲信號并不可靠。”
盡管股市對美國經(jīng)濟前景一派樂觀,但債市則已經(jīng)在定價經(jīng)濟衰退。
一般而言,加息周期之后通常只有兩種結果:經(jīng)濟衰退或軟著陸。分析師將目前的隔夜指數(shù)掉期利率(OIS)與此前幾輪加息周期結束時的OIS的均值進行了對比,最后發(fā)現(xiàn),OIS市場更接近于經(jīng)濟衰退的狀況。
最后,他還表示,雖然年初以來由GPT引起的大模型炒作,令少數(shù)大型科技股強勢上漲,但這種力量“很容易逆轉”。
關鍵詞:
新聞發(fā)布平臺 |科極網(wǎng) |環(huán)球周刊網(wǎng) |中國創(chuàng)投網(wǎng) |教體產(chǎn)業(yè)網(wǎng) |中國商界網(wǎng) |萬能百科 |薄荷網(wǎng) |資訊_時尚網(wǎng) |連州財經(jīng)網(wǎng) |劇情啦 |5元服裝包郵 |中華網(wǎng)河南 |網(wǎng)購省錢平臺 |海淘返利 |太平洋裝修網(wǎng) |勵普網(wǎng)校 |九十三度白茶網(wǎng) |商標注冊 |專利申請 |啟哈號 |速挖投訴平臺 |深度財經(jīng)網(wǎng) |深圳熱線 |財報網(wǎng) |財報網(wǎng) |財報網(wǎng) |咕嚕財經(jīng) |太原熱線 |電路維修 |防水補漏 |水管維修 |墻面翻修 |舊房維修 |參考經(jīng)濟網(wǎng) |中原網(wǎng)視臺 |財經(jīng)產(chǎn)業(yè)網(wǎng) |全球經(jīng)濟網(wǎng) |消費導報網(wǎng) |外貿網(wǎng) |重播網(wǎng) |國際財經(jīng)網(wǎng) |星島中文網(wǎng) |手機測評 |品牌推廣 |名律網(wǎng) |項目大全 |整形資訊 |整形新聞 |美麗網(wǎng) |佳人網(wǎng) |稅法網(wǎng) |法務網(wǎng) |法律服務 |法律咨詢 |成報網(wǎng) |媒體采購網(wǎng) |聚焦網(wǎng) |參考網(wǎng) |熱點網(wǎng)
亞洲資本網(wǎng) 版權所有
Copyright © 2011-2020 亞洲資本網(wǎng) All Rights Reserved. 聯(lián)系網(wǎng)站:55 16 53 8 @qq.com