亞洲資本網(wǎng) > 資訊 > 熱點(diǎn) > 正文
西方石油季度利潤(rùn)下滑,為何巴菲特還能大賺?|世界播資訊
2023-05-10 16:56:58來源: 港股解碼

“股神”巴菲特的投資旗艦伯克希爾(BRK.A.US),從2022年第1季起建倉(cāng)并持續(xù)增持的西方石油(OXY.US),剛剛公布的2023年3月財(cái)報(bào),受油價(jià)下跌影響,實(shí)在說不上出彩。

截至2023年3月31日止的第1財(cái)季,西方石油主營(yíng)業(yè)務(wù)收入(不考慮利息、股息以及出售資產(chǎn)收益)同比下滑13.46%,至72.25億美元;稅后利潤(rùn)(包括優(yōu)先股股息和贖回溢價(jià)在內(nèi))同比下滑74.10%,至12.63億美元;經(jīng)調(diào)整普通股股東應(yīng)占凈利潤(rùn)則按年下滑49.74%,至10.69億美元。

從西方石油的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)來看,2023年第1季,其環(huán)球已實(shí)現(xiàn)原油平均價(jià)較上季下降大約11%,至74.22美元/桶;環(huán)球液化天然氣的已實(shí)現(xiàn)平均價(jià)較上季下降大約7%至每桶24.41美元;國(guó)內(nèi)已實(shí)現(xiàn)平均氣價(jià)較上季下降大約32%,至每前立方尺(Mcf)約3.01美元,這應(yīng)是其收入及利潤(rùn)下滑的主要原因。


(資料圖)

受油價(jià)下跌影響,西方石油的股價(jià)今年以來累計(jì)下跌了6.13%,現(xiàn)報(bào)58.96美元,市值約530億美元,與伯克希爾宣布建倉(cāng)的2022年第1季平均價(jià)相若。

即便如此,伯克希爾仍能從西方石油賺錢,而且收到現(xiàn)金收益。

伯克希爾于西方石油的投資及收益

伯克希爾從2022年起投資西方石油。截至2023年3月31日,伯克希爾于西方石油優(yōu)先股的投資總清算價(jià)值約為95億美元,并且持有西方石油23.5%的普通股(不包括權(quán)證)。但巴菲特在股東會(huì)上表示無意并表西方石油,也就是說,不計(jì)劃增持大部分權(quán)益,或者對(duì)西方石油的經(jīng)營(yíng)施加絕對(duì)影響力。

盡管西方石油2023年第1季的盈利大幅下滑,但是伯克希爾仍然能夠通過權(quán)益法,按照所持的23.5%普通股權(quán)益,將其于西方石油應(yīng)占的凈利潤(rùn)歸入其2023年6月財(cái)報(bào)中——由于伯克希爾公布季度業(yè)績(jī)時(shí),西方石油尚未公布同期業(yè)績(jī),因此伯克希爾財(cái)報(bào)中反映的西方石油業(yè)績(jī)延遲一個(gè)季度。

如此算來,伯克希爾于西方石油的應(yīng)占3月財(cái)季經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)或?yàn)?.51億美元,這或反映到伯克希爾6月的財(cái)季業(yè)績(jī)中。

此外,西方石油于3月財(cái)季向普通股股東宣派季度股息每股0.18美元,較去年同期增長(zhǎng)38.46%。財(cái)華社按其所持的西方石油普通股數(shù)估算,伯克希爾或可從西方石油取得現(xiàn)金季度股息3812萬美元,應(yīng)會(huì)錄入到伯克希爾2023年6月財(cái)季的現(xiàn)金流表中。

這還沒完,除了普通股外,西方石油的優(yōu)先股產(chǎn)生的收益才更為豐厚。

根據(jù)西方石油的2022年年報(bào),截至2022年末,其發(fā)行了10萬股A輪優(yōu)先股,面值為每股10萬美元,清算價(jià)值為每股10.5萬美元外加未支付應(yīng)計(jì)股息,如此算來,合計(jì)清算價(jià)值或?yàn)?05億美元,基本上全為伯克希爾所有——伯克希爾2022年末財(cái)報(bào)上顯示的清算價(jià)值為100億美元。

根據(jù)優(yōu)先股協(xié)議規(guī)定,西方石油需就向普通股股東分派之股息金額以溢價(jià)10%的價(jià)格強(qiáng)制向優(yōu)先股股東贖回按特定比例計(jì)算的優(yōu)先股(按最近12個(gè)月計(jì)算),該協(xié)議在2029年8月之前有效,在此之后,強(qiáng)制贖回的價(jià)格為面值溢價(jià)5%。

簡(jiǎn)單來說,西方石油如果向普通股股東派息超過特定額度后,就要按照已派的金額以溢價(jià)10%的金額向優(yōu)先股股東贖回后者手上的股份。

需注意的是,除了溢價(jià)10%贖回這一硬性規(guī)定外,西方石油還有責(zé)任在向普通股股東派息之前,先向優(yōu)先股股東支付每年8%的利息。這就是優(yōu)先股的“優(yōu)先”支出。

換言之,持有西方石油優(yōu)先股和普通股的伯克希爾,即能通過持有的優(yōu)先股獲得8%的年息,還能通過普通股獲得西方石油盈余收益宣派的普通股股息,在西方石油提前贖回優(yōu)先股時(shí),還能獲得10%的溢價(jià)收益——一舉三得。

西方石油2023年3月財(cái)報(bào)披露,其于2023年第1季按照優(yōu)先股的強(qiáng)制性條款向伯克希爾支付了7.12億美元,包括6.47億美元的優(yōu)先股贖回和6500萬美元的溢價(jià)(即上述的10%溢價(jià))。

財(cái)華社留意到,除了上述的款項(xiàng)外,西方石油于2023年3月財(cái)季還支付了2億美元優(yōu)先股股息,或許可以假設(shè)幾乎全派發(fā)給伯克希爾,如此算來,加上普通股股息、優(yōu)先股股息以及優(yōu)先股贖回溢價(jià),伯克希爾單單在一個(gè)季度就收到西方石油合共逾3億美元的現(xiàn)金凈收益。

如果再加上贖回優(yōu)先股的6.47億美元現(xiàn)金流入,合共從西方石油獲取的季度現(xiàn)金流入或接近10億美元,相當(dāng)于伯克希爾2023年3月財(cái)季經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流入的11.5%。

這還不算伯克希爾買入西方石油普通股和優(yōu)先股所獲得的權(quán)證。

值得留意的是,因?yàn)椴讼柾顿Y西方石油,也與西方石油締結(jié)了業(yè)務(wù)上的聯(lián)系,例如西方石油向伯克希爾就供電、鐵路服務(wù)和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)簽訂合約,此外,伯克希爾的一些子公司會(huì)向西方石油的化工分部采購(gòu)各種化工品,這些都能為伯克希爾帶來經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

由此可見,盡管西方石油的2023年3月財(cái)季利潤(rùn)下滑,伯克希爾仍能從其投資中獲得莫大的經(jīng)濟(jì)收益,絕不僅僅是普通股股價(jià)波動(dòng)所顯示的賬面損益。

毛婷

關(guān)鍵詞:

專題新聞
  • LV推出充氣夾克多少錢?lv是什么檔次?
  • 三星手機(jī)業(yè)務(wù)換帥是哪一年?三星手機(jī)為什么撤出中國(guó)?
  • 股票配資是什么意思?個(gè)人做股票配資違法嗎?
  • 數(shù)據(jù)中心機(jī)房是干什么的?idc機(jī)房主要用于哪些工作?
  • 周樂偉接班董明珠真的嗎?格力集團(tuán)是世界500強(qiáng)企業(yè)嗎?
  • 小米技術(shù)委員會(huì)厲害嗎?米家是不是小米旗下的公司?
最近更新

京ICP備2021034106號(hào)-51

Copyright © 2011-2020  亞洲資本網(wǎng)   All Rights Reserved. 聯(lián)系網(wǎng)站:55 16 53 8 @qq.com