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白酒兩極分化加劇,茅五瀘利潤(rùn)之和近千億,中小酒企生存環(huán)境或更艱難
2023-04-29 18:39:29來(lái)源: 紅星新聞

紅星資本局注意到,4月28日晚,國(guó)內(nèi)19家白酒上市公司2022年年報(bào)已發(fā)布完畢。


(資料圖片)

整體來(lái)看,我國(guó)白酒行業(yè)兩極分化加劇。兩大龍頭貴州茅臺(tái)(600519.SH)和五糧液(000858.SZ)無(wú)論是營(yíng)業(yè)收入還是凈利潤(rùn),都與其他企業(yè)拉開(kāi)較大差距;多家排名靠后的白酒企業(yè),營(yíng)收、凈利潤(rùn)都出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

↑企業(yè)財(cái)報(bào)、紅星資本局

五糧液營(yíng)收增速逐年下滑

口子窖、水井坊營(yíng)收放緩明顯

在19家上市白酒企業(yè)中,2022年?duì)I收超過(guò)百億的有7家,分別是貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河股份(002304.SZ)、山西汾酒(600809.SH)、瀘州老窖(000568.SZ)、古井貢酒(000596.SZ)和順鑫農(nóng)業(yè)(000860.SZ)。

7家營(yíng)收過(guò)百億的企業(yè)中,僅順鑫農(nóng)業(yè)營(yíng)收下滑,2022年企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收116.78億元,同比下滑21.46%。

此外,山西汾酒、瀘州老窖、古井貢酒三家酒企營(yíng)收增速都超過(guò)了20%。相比之下,頭部企業(yè)五糧液營(yíng)收增速逐年下滑,2022年五糧液實(shí)現(xiàn)營(yíng)收739.69億元,同比增長(zhǎng)11.72%(2018年32.61%,2019年25.2%,2020年14.37%,2021年15.51%)。

2022年?duì)I收規(guī)模在30億-100億之間的企業(yè)有7家,分別是今世緣(603369.SH)、舍得酒業(yè)(600702.SH)、迎駕貢酒(603198.SH)、口子窖(603589.SH)、水井坊(600779.SH)、老白干(600559.SH)、酒鬼酒(000860.SZ)。

這一梯隊(duì)白酒企業(yè)中,今世緣、舍得酒業(yè)、迎駕貢酒、老白干、酒鬼酒營(yíng)收均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。相比之下,口子窖、水井坊營(yíng)收放緩明顯。

2022年?duì)I收規(guī)模在30億元以下的白酒企業(yè)有5家,其中有三家白酒企業(yè)(伊力特、金種子酒、天佑德酒)營(yíng)收出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

茅五瀘凈利潤(rùn)之和近千億

拿走行業(yè)大半利潤(rùn)

19家上市白酒企業(yè)中,2022年凈利潤(rùn)超過(guò)百億的有三家,分別是貴州茅臺(tái)、五糧液和瀘州老窖;其中貴州茅臺(tái)的凈利潤(rùn)高達(dá)627.16億元,遙遙領(lǐng)先。

2022年離百億利潤(rùn)“最近”的兩家白酒企業(yè)是洋河股份與山西汾酒,分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)93.78億元與80.96億元。

除了上述5家外,其余14家酒企凈利潤(rùn)均在30億及以下梯隊(duì)(古井貢酒凈利潤(rùn)31.43億元),白酒企業(yè)凈利潤(rùn)差距較大。

此外,2022年,出現(xiàn)虧損的企業(yè)有兩家,分別是順鑫農(nóng)業(yè)與金種子酒,分別虧損了6.73億元與1.87億元??谧咏?、金徽酒、伊利特,利潤(rùn)也出現(xiàn)了兩位數(shù)以上下滑。

毛利率多在70%左右

順鑫農(nóng)業(yè)、金種子酒遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平

高端白酒毛利率較高,2022年不少白酒企業(yè)都推出高端產(chǎn)品,以增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。

2022年,19家上市白酒企業(yè)中,貴州茅臺(tái)的銷售毛利率最高,達(dá)到了91.87%。除貴州茅臺(tái)外,毛利率超過(guò)80%的企業(yè)還有瀘州老窖與水井坊。

總的來(lái)看,在19家企業(yè)中,大多數(shù)的毛利率都在70%左右。金徽酒、伊力特等企業(yè)毛利率較低,也遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。

↑企業(yè)財(cái)報(bào)、紅星資本局

白酒行業(yè)兩極分化越發(fā)明顯

從19家上市酒企2022年年報(bào)來(lái)看,中國(guó)白酒行業(yè)兩極分化越發(fā)明顯。如今“茅五洋瀘汾”已經(jīng)成為中國(guó)白酒行業(yè)全國(guó)性品牌第一梯隊(duì),中小酒企生存環(huán)境或更艱難。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),2022年,全國(guó)釀酒產(chǎn)業(yè)規(guī)模以上企業(yè)完成釀酒總產(chǎn)量5427.5萬(wàn)千升,同比增長(zhǎng)0.8%。主要經(jīng)濟(jì)效益匯總的規(guī)模以上企業(yè)1756家,其中虧損企業(yè)356個(gè),企業(yè)虧損面為20.3%。累計(jì)完成產(chǎn)品銷售收入9509.0億元,同比增長(zhǎng)9.1%;累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2491.5億元,同比增長(zhǎng)27.4%。

行業(yè)持續(xù)發(fā)展,在競(jìng)爭(zhēng)壓力下,中國(guó)白酒消費(fèi)市場(chǎng)將進(jìn)一步朝行業(yè)深化、品質(zhì)化、健康化方向發(fā)展。整體來(lái)看,中國(guó)白酒行業(yè)未來(lái)將在積極“求變”中,持續(xù)穩(wěn)定高質(zhì)量發(fā)展。

紅星新聞?dòng)浾?劉謐

編輯 余冬梅

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