5月美聯(lián)儲(chǔ)利率決議前的最后一份非農(nóng)重磅來(lái)襲！但就業(yè)市場(chǎng)似乎已經(jīng)頂不住美聯(lián)儲(chǔ)的加息重壓，開始出現(xiàn)軟化信號(hào)……

即使美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)放緩，就業(yè)市場(chǎng)仍保持強(qiáng)勁。但是，就業(yè)市場(chǎng)似乎頂不住美聯(lián)儲(chǔ)的加息重壓，開始出現(xiàn)軟化信號(hào)。

(資料圖片僅供參考)

裁員人數(shù)不斷增加，企業(yè)招聘需求降低，由銀行業(yè)動(dòng)蕩造成的不確定性正悄然滋長(zhǎng)。

在線就業(yè)網(wǎng)站ZipRecruiter的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Julia Pollak說(shuō)：

“彭博首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家發(fā)布的圖像顯示，目前社媒提及裁員比提及勞動(dòng)力短缺更頻繁，我認(rèn)為這就是美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)的真實(shí)寫照。”

這與2021年和2022年的情況大相徑庭，當(dāng)時(shí)勞動(dòng)力短缺，大家都在討論雇人得費(fèi)多大勁。

“我們正處于一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)?！?/strong>她補(bǔ)充說(shuō)。

北京時(shí)間周五20:30，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局將公布備受矚目的3月就業(yè)數(shù)據(jù)，屆時(shí)，我們將更清晰地感受這一轉(zhuǎn)變。

根據(jù)Refinitiv的數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)，美國(guó)3月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將增加23.9萬(wàn)，明顯低于前值31.1萬(wàn)，顯著低于1月份的50.4萬(wàn)。

Refinitiv預(yù)計(jì)三月失業(yè)率為3.6%；平均時(shí)薪僅微增0.1個(gè)百分點(diǎn)至0.3%，這將平均時(shí)薪年率將從4.6%降至4.3%。

招聘浪潮逐漸退卻

如果僅參考目前已公布的就業(yè)數(shù)據(jù)，3月的就業(yè)數(shù)據(jù)應(yīng)該明顯降溫。

周二，最新的勞動(dòng)力流動(dòng)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)職位空缺數(shù)量一年半來(lái)首次降至1000萬(wàn)以下。根據(jù)勞工部的職位空缺和勞動(dòng)力流動(dòng)調(diào)查（JOLTs），2月份可提供的職位數(shù)量下降到993萬(wàn)，表明就業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)松動(dòng)：目前，每名求職者對(duì)應(yīng)的工作崗位比率在1.7，而這一比率在1月份時(shí)接近1.9。

近幾周，網(wǎng)上招聘熱度也出現(xiàn)下滑，幅度甚至更大。Indeed Hiring Lab的數(shù)據(jù)顯示，截至3月24日，不論是整體的還是新發(fā)布的招聘信息，都出現(xiàn)同比下降。

Indeed Hiring Lab的經(jīng)濟(jì)研究主管Nick Bunker稱，享受醫(yī)保、帶薪假和退休計(jì)劃等福利的職位比例也有所下降。他說(shuō)：“這也許表明現(xiàn)在招聘的競(jìng)爭(zhēng)變?nèi)趿恕！?/p>

周三公布的3月美國(guó)ADP就業(yè)人數(shù)增加約14.5萬(wàn)人，這一數(shù)字低于普遍預(yù)期。ADP就業(yè)數(shù)據(jù)反映的是美國(guó)私營(yíng)部門的就業(yè)趨勢(shì)，如果這個(gè)數(shù)據(jù)樂(lè)觀，基本可以確定非農(nóng)數(shù)據(jù)也相對(duì)樂(lè)觀。

ADP的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Nela Richardson在一份聲明中說(shuō)：

“過(guò)去一年，招聘和薪酬增長(zhǎng)浪潮火熱，但經(jīng)歷三個(gè)月的平穩(wěn)期后，雇主們正紛紛撤離?！?/p>

周四上午，Challenger Gray & Christmas報(bào)告顯示，3月，雇主削減89,703個(gè)崗位，環(huán)比上升15%，同比上升三倍（去年就業(yè)市場(chǎng)全面復(fù)蘇）。招聘計(jì)劃降至9,044人，創(chuàng)2015年以來(lái)的最低的3月總數(shù)。

由于疫情期間過(guò)度招聘，許多公司著手大幅縮減規(guī)模。一季度裁員人數(shù)達(dá)270,416人，為35年來(lái)Q1裁員公布數(shù)的第七位，近半被裁人員來(lái)自技術(shù)行業(yè)。另外，截止今年，金融公司裁員數(shù)量位居第二，為30635人。

周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)至3月25日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)繼續(xù)上修，為182.3萬(wàn)人，創(chuàng)2021年12月以來(lái)的最高水平，預(yù)期169.9萬(wàn)人。上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得22.8萬(wàn)人，高于預(yù)期的20萬(wàn)人，但較前一周有所下滑。勞工部納入了最新的季節(jié)性因素，因此大幅修正前值。

潛在危險(xiǎn)

整體就業(yè)市場(chǎng)的動(dòng)能，以及休閑、酒店、醫(yī)療保健等就業(yè)不足行業(yè)的持續(xù)需求，足以填補(bǔ)科技和金融行業(yè)的裁員數(shù)量。

就裁員潮對(duì)就業(yè)市場(chǎng)的影響范圍，仍然存在不確定性。由于近幾周銀行業(yè)動(dòng)蕩，不確定性開始加劇。

Glassdoor的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Daniel Zhao表示：

“銀行倒閉未必波及就業(yè)市場(chǎng)，但如果銀行收回企業(yè)借貸，并限制企業(yè)繼續(xù)擴(kuò)大規(guī)模（擴(kuò)充員工數(shù)量），那么3月的銀行業(yè)動(dòng)蕩確實(shí)對(duì)就業(yè)市場(chǎng)產(chǎn)生了微妙的連鎖反應(yīng)。”

Zhao表示，3月份的就業(yè)數(shù)據(jù)還不足以觀察銀行倒閉是否波及就業(yè)市場(chǎng)。他仍然預(yù)計(jì)三月就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)在20萬(wàn)到30萬(wàn)的范圍內(nèi)。不過(guò)，他將密切關(guān)注就業(yè)報(bào)告中的某些指標(biāo)，這些指標(biāo)可能意味著美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)自疫情以來(lái)復(fù)蘇后開始降溫，或是衰退的信號(hào)。

潛在的危險(xiǎn)包括：新增就業(yè)人數(shù)低于20萬(wàn)人，或失業(yè)率上升0.2%甚至更多。

他說(shuō)：“經(jīng)濟(jì)衰退開始的苗頭是當(dāng)前的擔(dān)憂所在。2月失業(yè)率同比上升0.2%，因此，如果3月失業(yè)率再度激增，那么衰退風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)更大了?！?/p>

此外，他補(bǔ)充說(shuō)，周平均工作時(shí)間下降可能意味著供應(yīng)萎縮，企業(yè)被迫削減工時(shí)。

岌岌可危的行業(yè)

經(jīng)濟(jì)學(xué)家們大都認(rèn)為今年末將出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退。盡管衰退大概率“時(shí)間短、影響小”，但根據(jù)美國(guó)諮商會(huì)的新研究，經(jīng)濟(jì)衰退將重創(chuàng)部分行業(yè)。根據(jù)其研究調(diào)查，風(fēng)險(xiǎn)最大的行業(yè)有信息服務(wù)、運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)以及建筑業(yè)。

疫情期間，遠(yuǎn)程工作和電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展，相關(guān)從業(yè)人員數(shù)量飆升。但如今情況已然不同，疫情影響消退，人們重返工作崗位，提振服務(wù)業(yè)的消費(fèi)。此外，高利率使借貸成本增加，削弱了住房等行業(yè)。

被列為“高”風(fēng)險(xiǎn)的下一級(jí)行業(yè)包括：修理、個(gè)人及其他服務(wù)；制造業(yè)；批發(fā)貿(mào)易；房地產(chǎn)。風(fēng)險(xiǎn)“非常低”或“低”的行業(yè)有私教服務(wù)、醫(yī)療保健、公共部門、零售、食品服務(wù)、藝術(shù)和娛樂(lè)。

影響未來(lái)加息？

美聯(lián)儲(chǔ)下一次政策會(huì)議是在5月2-3日，4月的就業(yè)數(shù)據(jù)將于5月5日發(fā)布，因此，本周五的就業(yè)數(shù)據(jù)將是最后一份。

周二，牛津經(jīng)濟(jì)研究院首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Nancy Vanden Houten在一份說(shuō)明中寫道，雖然3月的就業(yè)數(shù)據(jù)可能表明就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)降溫，尤其是薪資增長(zhǎng)和就業(yè)增長(zhǎng)，但這并不足以打消美聯(lián)儲(chǔ)在5月份連續(xù)第三次加息25個(gè)基點(diǎn)的計(jì)劃。美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)理由就此相信，就業(yè)市場(chǎng)走弱足以使通脹率回到2%的目標(biāo)。

牛津經(jīng)濟(jì)研究院預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在5月和6月將加息25個(gè)基點(diǎn)，并指出，由于銀行業(yè)的壓力，六月的加息幅度更有懸念。