洞藏系列的放量,直接助推了迎駕貢酒的業(yè)績表現(xiàn),填補了其在中高端市場的缺失,但也暴露出其在產(chǎn)品端的單一和過度依賴。
繼2022年反超口子窖,重新奪回徽酒榜眼之位后,迎駕貢酒在業(yè)績披露上繼續(xù)積極。
(資料圖)
近期,迎駕貢酒率先發(fā)布2023年中期業(yè)績報告,拉開了“徽酒四杰”新一輪數(shù)據(jù)比拼的序幕。
靠低端酒跑量
中報顯示,今年上半年迎駕貢酒實現(xiàn)營收31.43億元,同比增長24.25%,對照內(nèi)部制定的全年營收66.06億元來看,半年完成率達47.6%;上半年凈利10.68億元,對應凈利率34%,相較去年同期增加3個百分點;期間實現(xiàn)歸母凈利潤10.64億元。
分季度來看,春節(jié)所在的一季度依然是酒類銷售高峰期,單季營收19.16億元,二季度放緩至12.27億元。
乍一看這是一個一片飄紅的成績單,然而對外今年適逢全國消費場景復蘇,酒類消費需求加速釋放,目前已公布業(yè)績的酒企,營收、利潤均實現(xiàn)不同程度上升,對內(nèi)這一漲幅相教去年同期變化并不大。
迎駕貢酒在報告中直言,業(yè)績提升得益于以洞藏系列為代表的中高檔白酒產(chǎn)品收入增長。迎駕貢酒官網(wǎng)顯示,當前洞藏系列有4款產(chǎn)品,單價從150元到600元不等。
洞藏系列對于迎駕貢酒的意義不言而喻。
過去多年迎駕貢酒均以中低端民酒為主,十幾年來主要產(chǎn)品矩陣便都停留在百元價格帶。2011年第一輪消費升級開啟,安徽省內(nèi)主流價格帶由百元以內(nèi)提升至100-200元,由于對賽道缺乏布局,迎駕貢酒眼睜睜看著其他三杰——古井貢酒、口子窖、金種子占據(jù)主流市場。2016年,安徽省內(nèi)第二次消費升級啟動,錯過一輪市場紅利的迎駕貢酒在前一年推出了生態(tài)洞藏系列,站位200元以上主流白酒價格帶,由于切入布局較晚,這一時期市場主流依然是古井8年、口子10年以及洋河天之藍等。
隨后迎駕貢酒集中了全部資源向洞藏系列傾斜:成立專門的銷售公司,在市場上實行“六推進”工程,即推進產(chǎn)品策略、推進渠道策略、推進價格管控、推進品牌建設、推進團隊協(xié)作、推進組織建設。
洞藏系列開始放量。
上市當年洞藏系列銷售額近5000萬元,隨后持續(xù)上漲,2020年突破10億元大關,占公司收入比約為30%。研報信息顯示,2022年洞藏系列收入占主營業(yè)務的比例已提升至40%+,以此計算年度銷售額突破22億元。結合券商報告和股東大會信息,迎駕貢酒內(nèi)部預計2023年洞藏系列營收有望實現(xiàn)30億元以上,占比超過50%,成為公司增長主要動力。
洞藏系列的放量直接助推了迎駕貢酒的業(yè)績。
2015年上市后,迎駕貢酒的營收規(guī)模一直在30億左右徘徊,直到洞藏產(chǎn)品逐步發(fā)展成熟,公司業(yè)績才迎來質(zhì)的飛躍。2021年,迎駕貢酒營收達46.04億元,2022年其營收首次突破50億元大關來到55.05億元,這一業(yè)績不僅讓公司終于躋身酒企的第三梯隊,也以微弱優(yōu)勢反超口子窖,重返徽酒榜眼之位。
雖然助力了業(yè)績表現(xiàn),填補了公司在中高端市場的缺失,但洞藏系列也暴露出迎駕貢酒在產(chǎn)品端的單一和過度依賴。
年報里,迎駕貢酒將其產(chǎn)品分為中高檔和普通兩類,其中洞藏和金銀星系列歸屬中高檔白酒,百年迎駕貢和糟坊系列組成普通白酒陣營。然而,記者在迎駕貢酒官方旗艦店看到,42度和52度的迎駕金星單瓶到手分別為95元和98元,同等度數(shù)的銀星到手分別為72元和75元。
這也意味著被迎駕貢酒歸為中高檔白酒的金銀星單瓶到手不足百元。
迎駕貢酒官方旗艦店顯示,銷量最高的三款產(chǎn)品分別為6瓶裝的淮南子42度、6瓶裝的佛子嶺特曲和6瓶裝的迎駕銀星暢飲版,對應單瓶價格依次為25.8元、28.2元和72元。
這也意味著:當前迎駕貢酒的六大產(chǎn)品系里僅洞藏一個系列售價破百,其余仍在走百元以內(nèi)的中低端路線,后者也構成了市面上迎駕貢酒的銷量主力。
中報并未披露各產(chǎn)品的營收,對照去年年報來看,洞藏和金銀星系列共計銷售39.28億元,按券商數(shù)據(jù)洞藏系列約在22億元左右,以此計算金銀星系列約為17.28億元,加上普通白酒12.7億營收,相較年報的“美化”,真實的迎駕貢酒業(yè)績中中低端占比近55%,超過一半。從銷量和業(yè)績占比來看,迎駕貢酒當前依然依仗低端白酒跑量。
庫存高起仍擴產(chǎn)
一個洞藏系列顯然無法撐起迎駕貢酒的中高端戰(zhàn)略,在安徽的部分市場上其依然撕不掉“中低端“的標簽。
某安徽滁州的經(jīng)銷商對記者表示,當?shù)毓啪暰其N量最好,口子窖次之,市場對迎駕貢酒認可度不高,一來其口感不佳,二來迎駕貢酒多年以中低端產(chǎn)品為主,老百姓覺得“不上檔次”。據(jù)其回顧,90年代迎駕貢酒在滁州地區(qū)頗為暢銷,隨著公司戰(zhàn)略布局錯失消費升級加上彼時市場假酒亂相,對迎駕貢酒品牌形象造成了較大傷害。
一個殘酷的現(xiàn)實在于:三次消費升級浪潮中,迎駕貢酒的應對僅有一個洞藏系列,公司對中高端和次高端市場的布局薄弱,過度依賴單個系列,尚未形成矩陣效應。以其競品口子窖為例,市場雖詬病其“大商制”的渠道策略,但口子窖當前在中高端和次高端市場無論產(chǎn)品布局豐富性還是扎實程度都超過迎駕貢酒。
因為布局中高端化,今年上半年迎駕貢酒的存貨同比增加4.34%至41.84億元,占總資產(chǎn)的比例達到43.59%,相較去年底增長5.6個百分點。
即便庫存上漲,迎駕貢酒今年上半年仍然計劃投資40億擴產(chǎn)。5月的股東大會上,公司審議通過了擴產(chǎn)釀造項目,公告顯示,公司擬投資金額41.20億元,建設數(shù)字化釀造及副產(chǎn)物循環(huán)化利用項目。項目用地面積約700畝,建設期為5年。該項目建成后,公司預計將新增原酒產(chǎn)能約3萬噸,新增原酒儲能約20萬噸。
彼時市場對此頗多詬病,質(zhì)疑其“盲目擴產(chǎn)”,畢竟去年迎駕貢酒的產(chǎn)能利用率才67.6%,而“徽酒一哥”古井貢酒當年的產(chǎn)能利用率達116%。
且不說擴產(chǎn)后,當前迎駕貢酒的庫存已在不斷升高,公司試圖通過加大營銷來去庫存,上半年,其銷售費用增長14.29%至2.7億元,公司稱主要是由于廣告宣傳費和營銷人員的薪酬費增加所致,其中廣告宣傳費由去年同期的1.19億元上漲至1.4億元,漲幅超過17%,營銷人員的薪酬也上漲了1400萬元。
突破50億營收大關后,迎駕貢酒將目標投向百億。
僅靠一個洞藏系列顯然無法撐起迎駕貢酒的百億夢,中高端市場的擴容、低端產(chǎn)品的增量、省外市場份額的增加,都是其需要破的局。
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