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限售股交易如何防控成難題 或許從根本出手才能解決
2021-07-20 08:58:43來源: 北京商報

盛屯礦業(yè)大股東誤操作致使限售股票被賣出,雖然被予以監(jiān)管警示,違規(guī)方受到了應有的處罰,但限售股被賣出時有發(fā)生,僅在發(fā)生后再處罰并不是解決問題的根本,應該作出規(guī)定,限售股就不應該被交易,即限售股在未解禁之前,就應該凍結股東的交易權利,可以質押融資,但不能在二級市場買賣,這樣也就規(guī)避了各種誤操作的可能。

不久前,藥明康德股東也曾偷偷減持了股份,被發(fā)現(xiàn)后說是因為他們的工作人員不清楚還需要公告,需要等待15天。這一解釋不管投資者是否相信,本欄認為,該有的處罰還是要罰,畢竟給投資者帶來了實際的損失,不清楚規(guī)則不代表可以免罰。

現(xiàn)在盛屯礦業(yè)大股東說自己誤操作,把本不能賣出的股票給賣了,被上海證券交易所予以監(jiān)管警示。在本欄看來,對于那些誤操作的大股東們而言,一份監(jiān)管警示處罰應該不足為懼,要不然不會頻繁發(fā)生這樣的事情,如果罰得很重,相關股東自然會收斂。在本欄看來,這些誤操作,還是應該防患于未然,而不應該總是事后譴責。

事實上,防止誤操作可以使用技術手段,直接在交易所主機加一個設置,限制交易的股票只要加上一個標記,在委托賣出的時候直接報錯,就能從根本上防止誤操作。

但是本欄也在思考,誤操作這事是不是真的誤操作很難界定,因為基本上每一個誤操作都指向大股東減持股份獲得現(xiàn)金,而能夠掌握大股東持股賬戶的人員,或是實際控制人本人,或是他的親信,只要稍加查驗,就能發(fā)現(xiàn)自己的賬戶對或者不對,誤操作這種事情完全可以避免。

此外,既然誤操作已經(jīng)發(fā)生,是否警告并不重要,對于投資者的補償才是最應該落實的。因為大股東賣出了本不應該賣出的持股,導致股價出現(xiàn)下跌,同時也損害到了投資者的持股信心,進而又影響到了股價,所以本欄認為,大股東凡是因為誤操作賣出持股的,應該在操作后的一個交易日內雙倍買入賣出的股份,并鎖定到解禁的時間,如果賣出股票然后買回股票獲得了投資收益,這部分收益應該歸全體股東共有,這樣也能促進上市公司工作人員加強業(yè)務學習、避免誤操作的發(fā)生。

現(xiàn)在的新A股市場,管理層特別重視上市公司的誠信建設,如果大股東想減持股份,最好的辦法就是根據(jù)管理層的規(guī)定合規(guī)減持,如果非要自己想辦法賣出本不能賣出的持股或者超量賣出持股,就要承擔應有的處罰和賠償。如果不作出重罰,那么未來將會有越來越多的上市公司發(fā)生誤操作,投資者的利益也難以保證,這是對A股市場健康發(fā)展極為不利的。

所以本欄建議,最佳方案是由交易所主機限制不能賣出的股票報單,次優(yōu)方案為由管理層強力處罰違規(guī)者,以儆效尤。

關鍵詞: 限售股交易 防控 誤操作 解禁

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