昨日，新能源板塊高開高走，加速上行，再度成為兩市領(lǐng)漲主力。將時(shí)間軸拉長看，今年以來，新能源板塊相關(guān)概念指數(shù)大幅上漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，國證新能源車指數(shù)今年以來漲幅已超40%，若從今年以來低點(diǎn)算起，則該指數(shù)自4月底至今漲幅更是超過了60%。此外，鹽湖提鋰、稀土、鋰礦、動(dòng)力電池、磷酸鐵鋰、鋰電池等概念指數(shù)也同樣漲幅靠前。

以2019年初上證指數(shù)觸及階段低點(diǎn)2440點(diǎn)起算，新能源概念股中已涌現(xiàn)出一批10倍牛股。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2019年1月4日至2021年7月12日，自區(qū)間內(nèi)最低價(jià)起算，最大漲幅超過10倍(前復(fù)權(quán)，剔除2019年后上市新股)的個(gè)股共有27只。其中，有6只屬于新能源概念，它們是億緯鋰能、天賜材料、陽光電源、天華超凈、石大勝華和上機(jī)數(shù)控。若算上2019年后上市的新股，錦浪科技、福萊特等2只新能源概念股的漲幅同樣超過10倍。

此外，恩捷股份、隆基股份、贛鋒鋰業(yè)等數(shù)10只個(gè)股漲幅超過5倍，萬億市值的新能源龍頭寧德時(shí)代的區(qū)間最大漲幅也超過了8倍。

從基本面因素看，按照機(jī)構(gòu)一致預(yù)測凈利計(jì)算，新能源概念股上半年凈利潤將大幅增長，恩捷股份、多氟多、容百科技等多只個(gè)股上半年凈利潤有望翻倍。東吳證券電新團(tuán)隊(duì)表示，今年以來新能源板塊景氣度持續(xù)上行，且近期歐洲電動(dòng)車政策有望再超預(yù)期，鋰電中游及上游均持續(xù)漲價(jià)，繼續(xù)看好板塊行情。

整體來看，今年上半年市場環(huán)境和去年相比已有顯著差異。2020年疫情影響下宏觀環(huán)境面臨較大壓力，流動(dòng)性則相對寬裕，因此有穩(wěn)定成長性的白馬股更受資金青睞。而今年上半年，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疊加同比基數(shù)普遍較低，很多公司的盈利增速看起來非常高。在這種背景下，有盈利彈性的股票，也就是以新能源為代表的賽道類板塊表現(xiàn)更突出。

目前新能源板塊已累積了較高漲幅，市場開始普遍擔(dān)憂其估值風(fēng)險(xiǎn)。對此，瑞銀證券A股策略分析師孟磊表示：“短期來看，新能源板塊的估值確實(shí)偏高，基本已到了歷史最高點(diǎn)的90%分位。”而新能源板塊的表現(xiàn)是否會出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，投資者仍需回歸其基本面進(jìn)行判斷。

“選賽道很重要，但也要注意賽道上到底有多擁擠。”中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷這樣認(rèn)為，“好行業(yè)、好公司及好價(jià)格都具備，才能成為理想中的價(jià)值投資標(biāo)的。若當(dāng)前股價(jià)對它(的價(jià)值)已經(jīng)作了過于充分的反映，那么作為一個(gè)投資標(biāo)的，其投資價(jià)值也是要打折扣的。”

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