為進(jìn)一步規(guī)范承銷商參與企業(yè)在新三板精選出掛牌相關(guān)行為，中證協(xié)5月19日晚間發(fā)文對(duì)新三板精選層承銷環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)加以規(guī)范。

這是中證協(xié)首份關(guān)于新三板精選層的規(guī)范文件，其中對(duì)精選層承銷環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)的自律要求明確對(duì)標(biāo)科創(chuàng)板規(guī)則規(guī)定。

長江商報(bào)記者粗略統(tǒng)計(jì)，截至5月20日，8602家新三板掛牌企業(yè)中，有7065家已披露2019年財(cái)報(bào)，其中有1497家企業(yè)達(dá)標(biāo)精選層財(cái)務(wù)指標(biāo)。在上述達(dá)標(biāo)企業(yè)中，超300家進(jìn)入備戰(zhàn)階段，占比超兩成。

長期從事新三板融資的陳文博表示，規(guī)范文件的發(fā)布核心在于更加規(guī)范承銷商責(zé)任，目前新三板還存在一些中介機(jī)構(gòu)及券商為股票發(fā)行進(jìn)行推介的行為。隨著該規(guī)范的落地執(zhí)行，可以更好規(guī)范從業(yè)者從業(yè)要求，落實(shí)中介責(zé)任，加強(qiáng)證券服務(wù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。不過，仍需警惕蹭概念股。

承銷業(yè)務(wù)規(guī)范落地 看齊科創(chuàng)板

中證協(xié)表示，根據(jù)《證券法》《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》等相關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定，協(xié)會(huì)研究制定并經(jīng)理事會(huì)審議通過的《非上市公眾公司股票公開發(fā)行并在新三板精選層掛牌承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》，于即日發(fā)布實(shí)施。中證協(xié)對(duì)證券公司開展新三板股票承銷行為的自律要求整體上與科創(chuàng)板規(guī)則保持一致，并針對(duì)擬進(jìn)入精選層企業(yè)的特點(diǎn)及新三板發(fā)行方式不同，集中制定了差異化的承銷行為規(guī)范。

具體來看，一是進(jìn)一步強(qiáng)化發(fā)行承銷業(yè)務(wù)內(nèi)部控制，針對(duì)詢價(jià)發(fā)行、直接定價(jià)發(fā)行、競(jìng)價(jià)發(fā)行等發(fā)行機(jī)制的特點(diǎn)，補(bǔ)充和完善發(fā)行承銷工作中承銷商及相關(guān)人員的禁止性行為，明確競(jìng)價(jià)發(fā)行時(shí)投資價(jià)值研究報(bào)告的合規(guī)審查程序。

二是明確詢價(jià)、直接定價(jià)、競(jìng)價(jià)等不同發(fā)行方式的路演推介要求，除采用互聯(lián)網(wǎng)等方式向投資者進(jìn)行公開路演推介，詢價(jià)發(fā)行還可以采用現(xiàn)場(chǎng)、電話、視頻會(huì)議等方式向經(jīng)協(xié)會(huì)注冊(cè)、符合協(xié)會(huì)規(guī)定條件并已開通全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)精選層交易權(quán)限的網(wǎng)下投資者進(jìn)行路演推介。

三是考慮新三板主要服務(wù)于創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)和成長型中小企業(yè)的市場(chǎng)定位，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)投資價(jià)值研究報(bào)告的出具規(guī)范，對(duì)報(bào)告內(nèi)容、行業(yè)分類、可比公司、風(fēng)險(xiǎn)提示和風(fēng)險(xiǎn)因素分析、估值方法和結(jié)論等提出了更為明確的要求。

據(jù)了解，股票公開發(fā)行并在精選層掛牌之日起10日內(nèi)，主承銷商應(yīng)當(dāng)向中證協(xié)報(bào)送投資價(jià)值研究報(bào)告。另外，中證協(xié)指出，股票公開發(fā)行并在精選層掛牌的承銷業(yè)務(wù)，適用《承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》，《承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》未作規(guī)定的，參照《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》等規(guī)則執(zhí)行，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司另有規(guī)定的除外。

超300家公司進(jìn)入備戰(zhàn)階段

隨著精選層審核工作的企業(yè)以及相關(guān)規(guī)范文件的出臺(tái)，精選層正式發(fā)行落地時(shí)間也越來越近。

截至5月19日，已有31家企業(yè)的精選層申報(bào)材料獲得全國股轉(zhuǎn)公司受理。從首批精選層受理企業(yè)質(zhì)量來看，利潤中位數(shù)4916萬元，達(dá)創(chuàng)業(yè)板隱形門檻。

按照科創(chuàng)板開板時(shí)間推算，精選層開板進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，首批公司將在三季度登陸精選層。

越來越多的企業(yè)也加速進(jìn)入備戰(zhàn)精選層的工作階段。長江商報(bào)記者粗略統(tǒng)計(jì)，截至5月20日，8602家新三板掛牌企業(yè)中，有7065家已披露2019年財(cái)報(bào)，其中有1497家企業(yè)達(dá)標(biāo)精選層財(cái)務(wù)指標(biāo)。在上述達(dá)標(biāo)企業(yè)中，超300家進(jìn)入備戰(zhàn)階段，占比超兩成。

4月30日，全國股轉(zhuǎn)公司市場(chǎng)發(fā)展部總監(jiān)孟浩在e公司的直播中稱，申報(bào)準(zhǔn)備工作比較成熟的公司有40家左右。同時(shí)，陳文博提醒，對(duì)于投資者來說，需警惕蹭概念股。(吳婷)

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