昨日，大盤延續(xù)調(diào)整行情，而快遞板塊以0.1%的整體漲幅收紅，顯示出較強的防御屬性。具體來看，板塊中共有6只成份股實現(xiàn)上漲，占比六成。其中，新寧物流(4.38%)、韻達股份(3.51%)、圓通速遞(1.17%)3只個股漲幅均逾3%，順豐控股(0.62%)、云圖控股(0.47%)、申通快遞(0.32%)等3只個股也均實現(xiàn)小幅上漲。

資金流向方面，盡管板塊走勢略顯平淡，但昨日仍有5只相關概念股受到場內(nèi)大單資金逆市吸籌，其中，外運發(fā)展(350.36萬元)、申通快遞(294.90萬元)、新寧物流(238.20萬元)等3只個股當日均實現(xiàn)200萬元以上大單資金凈流入。9月份以來，三泰控股累計受到3877.91萬元大單資金追捧，云圖控股(191.40萬元)期間累計大單資金凈流入也達到100萬元以上。

分析人士指出，當前快遞龍頭企業(yè)集中度進一步上升，2018年上半年龍頭公司業(yè)務量增速持續(xù)超行業(yè)增速，順豐、韻達、申通、圓通、中通及百世等6家快遞公司市占率從2018年第一季度的68.5%上升至第二季度的72.87%，市場份額持續(xù)向第一梯隊集中。但各公司單件毛利依舊呈現(xiàn)下降的趨勢，市場競爭環(huán)境仍有壓力。快遞行業(yè)未來的競爭是成本與品質(zhì)的雙重競爭，成本管控力強，產(chǎn)能優(yōu)化充分的龍頭公司將繼續(xù)保持穩(wěn)健增長;全網(wǎng)管控突出，服務品質(zhì)高的企業(yè)將贏得長足發(fā)展，專注于企業(yè)管理與成本優(yōu)化兩方面的公司將有望被市場賦予更高溢價。

業(yè)績面上，快遞行業(yè)上市公司今年上半年業(yè)績普遍實現(xiàn)良好表現(xiàn)，《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，共有9家快遞公司中報凈利潤實現(xiàn)同比增長，占比達到九成，其中，蘇寧易購(1959.41%)報告期內(nèi)凈利潤同比增幅接近20倍，德邦股份(159.58%)緊隨其后，中報凈利潤也實現(xiàn)同比翻番，此外，三泰控股(34.57%)、韻達股份(33.78%)、云圖控股(23.79%)、順豐控股(18.59%)、申通快遞(16.21%)、圓通速遞(15.69%)等公司今年上半年凈利潤也均實現(xiàn)同比增長逾10%。

從三季報業(yè)績預告來看，蘇寧易購成長性最為顯著，報告期內(nèi)凈利潤有望繼續(xù)實現(xiàn)同比翻番，預計同比增幅達到823.48%，云圖控股(90.00%)、韻達股份(75.00%)、申通快遞(55.00%)等3家公司今年1月份至9月份凈利潤也均有望同比增長超五成。

機構(gòu)評級方面，近30日內(nèi)，共有7只快遞股受到機構(gòu)扎堆推薦，其中，韻達股份(14家)、蘇寧易購(13家)、順豐控股(12家)、申通快遞(10家)等4只個股期間均受到10家及以上機構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級，圓通速遞(9家)、德邦股份(6家)、外運發(fā)展(3家)等3只個股機構(gòu)看好評級家數(shù)也均達到或超過3家，上述個股未來投資機會備受機構(gòu)認可，值得關注。

對于快遞板塊的后市布局邏輯，安信證券表示，2018年上半年快遞龍頭企業(yè)市場份額持續(xù)上升，但競爭環(huán)境依舊嚴峻;各家快遞公司資本開支提速，未來將傳導至單件成本。綜合以上市場因素，現(xiàn)金流將成為未來快遞市場核心競爭要素，重點關注現(xiàn)金充裕，現(xiàn)金生成能力較強的標的：順豐控股、韻達股份、圓通速遞及申通快遞。

關鍵詞： 集中度 龍頭 機構(gòu)