資產質量均有改善;住房貸款增速放緩;農行凈利潤增速最快;建行受資管新規(guī)影響最大

近日，四大行2018年半年報出爐。從財務指標看，上半年，工農中建四大行資產規(guī)模均突破20萬億，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為1604.42億元、1157.89億元、1090.88億元、1470.27億元，日賺29.10億元。四大行凈利潤增速均超4%，農行最高達6.6%，建行緊隨其后為6.28%。

房貸數據是最引人關注的數據之一。從已披露數據看，與去年同期相比，四大行個人住房貸款增速有所放緩，熱點城市的房貸比重呈下降趨勢。

四大行凈息差營收上半年也均有所改善。而從資產質量看，工農建三家國有大行不良貸款率較高的行業(yè)是批發(fā)和零售行業(yè)、制造業(yè)等。此外，東北地區(qū)、環(huán)渤海地區(qū)、西部地區(qū)不良貸款率較高。

和往年不同的是，受資管新規(guī)沖擊，四大行理財收入下降明顯。其中，建行上半年理財產品業(yè)務收入65.52億元，較上年同期減少58.29億元，降幅47.08%。

此外，值得注意的是，落地近一年的四大行債轉股機構均已盈利。其中，工行以2.73億元的利潤“領跑”。

制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)成不良率“重災區(qū)”

上半年，工農中建四大行日賺29.10億元。從增速看，四大行上半年凈利潤均增速超4%，分別為4.5%、6.6%、5.21%、6.28%。

從資產規(guī)模上看，四家大行資產規(guī)模均已突破20萬億，工農中建四大行資產規(guī)模增速分別為4.7%、4.1%、4.25%、3.08%。

在營收上，中行增速最慢僅增長1.29%，農行保持了兩位數的增長達10.6%。四大行凈息差營收上半年均有所改善，四大行凈息差分別為2.3%、2.35%、1.88%、2.34%，較年初略有上升。

銀保監(jiān)會發(fā)布的數據顯示，二季度銀行業(yè)不良率進一步攀升，較上季末上升0.12個百分點，平均水平為1.86%。不過，四大行資產質量今年上半年均有所改善，農行不良率下降最多。

工行不良率較年初下降1個基點至1.54%，連續(xù)6個季度下降;農行不良貸款率1.62%，較年初下降0.19個百分點;中國銀行不良貸款率為1.43%，較年初下降0.02個百分點;建行不良貸款1.48%，較年初下降0.01個百分點。

從披露的數據、按照行業(yè)劃分來看，工農建三家國有大行不良貸款率較高的行業(yè)是批發(fā)和零售行業(yè)、制造業(yè)等;從區(qū)域上，東北地區(qū)、環(huán)渤海地區(qū)、西部地區(qū)不良率較高。

具體看，工商銀行不良貸款率較高的前三個行業(yè)是批發(fā)和零售行業(yè)、制造業(yè)、住宿和餐飲業(yè)，不良率分別為9.02%、5.34%、3.79%。“制造業(yè)中部分輕工、裝備制造和化工等中低端制造業(yè)領域市場有效需求放緩、行業(yè)內市場競爭激烈等因素影響，部分企業(yè)因資金鏈斷裂出現貸款違約，不良貸款有所增加。”工商銀行半年報表示。

農行不良率較高行業(yè)集中在批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)、采礦業(yè)，不良率分別為10.28%、5.58%、4.58%;建行不良率較高行業(yè)也主要集中在批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)、采礦業(yè)，三大行業(yè)不良率分別為7.37%、6.59%、4.62%。

從地域分布看，工農建三大銀行的不良貸款率較高地區(qū)均集中于東北、環(huán)渤海和西部地區(qū)。以工行為例，工行的不良貸款率較高的地區(qū)為東北地區(qū)、環(huán)渤海地區(qū)、西部地區(qū)，不良貸款率分別為2.88%、2.03%、1.61%。

住房貸款增速放緩 熱點城市房貸比重下降

四大行2018年半年報顯示，建行個人住房貸款增速較低。工行上半年個人住房貸款增加3418.25億元，增長8.7%;農行上半年個人住房貸款34009.93億元，較上年末增長8.5%;上半年建行個人住房貸款45012.16億元，較上年末增長6.84%。中行未在半年報中披露個人住房貸款相關數據，上半年，境內人民幣個人貸款較年初新增2101億元。

相比去年同期，四大行個人住房貸款增速有所放緩。2017年上半年中行個人住房按揭貸款增長9.28%，農行增幅為11.6%，建行增幅為9.50%。另據工商銀行行長谷澍介紹，2017年上半年，工行按揭貸款比年初增加3700億元。

具體看，熱點城市的房貸比重呈下降趨勢。工行行長谷澍介紹，工行房貸投向上主要是支持居民自住型和改善型的住房需求。一二線城市和三四線城市的比例大概在1比1，熱點城市的比重在逐步下降。農行副行長郭寧寧表示，今年上半年，三四線城市個人按揭貸款總量占比比較高，并有增大態(tài)勢，總體的個人按揭貸款增量當中，投向三線、四線城市增量占比56%，比上年上升了3.9個百分點。投向一線熱點城市的總體占比為9%，同時占比還在下降。投向二線城市的比重基本上持平，略有上升。

從個人住房的貸款質量看，工行、農行個人住房貸款不良率均為0.29%，農行比去年年末下降了0.07個百分點;建行今年上半年個人住房貸款不良率0.25%，較年初上升0.01個百分點。

從房地產行業(yè)整體看，工行房地產行業(yè)貸款不良率1.91%，建行房地產行業(yè)不良貸款率2.17%，較年初均有下降;農業(yè)銀行房地產行業(yè)不良貸款率1.45%，較年初上升了0.32%。

此外，近期資本推高房租的爭議引發(fā)關注。日前，建行行長王祖繼強調，建行的融資主要是通過自身平臺直接提供給租客，并未提供給中介機構。此前，建行較早宣布進軍租房市場。建行半年報顯示，截至目前，已與300多個地級及以上城市簽訂了住房租賃合作協議，243個城市實現平臺上線;與近1500家企業(yè)開展了租賃市場合作;平臺已累計上線房源35萬余套，出租近9萬套。

資管新規(guī)沖擊 建行理財收入降逾47%

4月27日，有關部門下發(fā)《關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見》(以下簡稱“資管新規(guī)”)。隨著新規(guī)落地，銀行理財受到明顯沖擊，四大行也不例外。

工行半年報顯示，截至6月末，工行新增理財3370億元，比年初增加了10%，在總量上保持了穩(wěn)定，但理財收入下降了20%。

農行半年報顯示，該行發(fā)行的未到期非保本理財產品的發(fā)售規(guī)模為11850.38億元，對比前值13688.78億元，減少了1838.4億元。代理業(yè)務手續(xù)費收入122.31億元，較上年同期減少25.45億元，下降17.2%，主要是由于代客理財業(yè)務收入減少。

上半年，中行實現手續(xù)費及傭金收支凈額481.88億元，同比減少9.99億元，下降2.03%。中行在半年報中解釋稱，這主要是本行積極落實資產管理業(yè)務監(jiān)管新規(guī)等政策要求，咨詢顧問、表外理財和代理保險相關手續(xù)費及傭金收入有所下降。

2018年上半年，建行理財產品業(yè)務收入65.52億元，較上年同期減少58.29億元，降幅47.08%。建行方面稱，主要是受資管新規(guī)及理財產品市場發(fā)行成本較快提升影響。

工行董事長易會滿表示，資管新規(guī)對資管業(yè)務的長期發(fā)展是有利的，銀行收入從利差模式轉變?yōu)楣芾碣M的模式是大趨勢，這也是資管新規(guī)的核心。真正打破剛兌，對銀行的嵌套、脫實向虛、資金空轉等問題都做了嚴格規(guī)定，符合全球資管的發(fā)展規(guī)律。

工行債轉股機構盈利2.73億“領跑”四大行

2017年開始，原銀監(jiān)會先后批準五家國有大型銀行分別設立債轉股實施機構，同年7月，銀行系債轉股專營機構不斷落地。據銀保監(jiān)會8月29日披露的信息顯示，截至目前，市場化法治化債轉股已簽約金額1.73萬億元，資金到位3500多億元。

具體來看，四大行債轉股情況如何?

工行半年報顯示，該行旗下工銀投資上半年總資產125.88億元，實現凈利潤2.73億元。截至2018年6月末，農行旗下農銀投資總資產113.45億元，上半年實現凈利潤1.17億元。中行旗下的中銀資產，截至6月末資產總額101.30億元，上半年實現凈利潤1.64億元。截至今年6月末，建行旗下的建信投資總資產為123.60億元，實現凈利潤0.31億元。

在半年報發(fā)布會上，建行行長王祖繼表示，法治化、市場化債轉股，很重要的方面就是確保涉及的企業(yè)一定是健康的企業(yè)，所謂健康的企業(yè)是說它當前遇到了困難，而發(fā)展前景以及在產業(yè)領域當中占有一定的市場優(yōu)勢或者是技術上的優(yōu)勢，通過市場化、法治化債轉股，不管是采取以股抵債或收債轉股或發(fā)股還債等，都是經過雙方協商決定的，上市公司會按照正常的規(guī)則來退出，非上市公司也是共同協商，通過大家一種可接受的方式，正常地退出。

今年以來，政策也頻頻釋放利好：1月25日，多個部門聯合下發(fā)通知，允許實施機構發(fā)起設立私募股權投資基金開展市場化債轉股。6月29日，銀保監(jiān)會發(fā)布《金融資產投資公司管理辦法(試行)》，債轉股機構申請成立的私募基金可以“依法依規(guī)面向合格投資者募集資金實施債轉股”。

近期，農行成立銀行業(yè)首家市場化債轉股實施機構成立的私募基金子公司后，建行債轉股實施機構也于近日成立業(yè)內第二家私募基金子公司——建信金投基金管理(天津)有限公司。

關鍵詞： 住房貸款 增速 背后