“裁員+降薪”——近日，由部分上市券商半年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)得出的“新現(xiàn)象”成了熱點(diǎn)話題，且有個(gè)案“印證”：某上市券商的首席投資官因自營(yíng)巨虧不再續(xù)聘;某券商分管經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的老總跳槽到了銀行……難道，凜冬將至?

感覺有點(diǎn)冷就是凜冬么，未必，也許是你沒有站在太陽(yáng)下面，又可能你穿得不夠多。看看權(quán)威數(shù)據(jù)吧，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)截至9月初的最新數(shù)據(jù)顯示，單看總數(shù)，券商從業(yè)人員今年以來減少397人，降幅僅0.1%。

有券商高管指出，部分證券公司的人數(shù)可能是有所減少，但其目的是“調(diào)結(jié)構(gòu)”而非簡(jiǎn)單的砍人數(shù)。此外，近兩年產(chǎn)業(yè)鏈上的證券投資、資管、金融科技類公司都吸納了不少優(yōu)秀人員，他們算不算從業(yè)人員呢?反觀證券公司，如果沒有抵御行業(yè)周期的能力，招人裁人完全看天吃飯，則必然陷于被動(dòng)。

是全行業(yè)減員還是調(diào)結(jié)構(gòu)？

證券業(yè)協(xié)會(huì)的權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，2016年、2017年是證券從業(yè)人員規(guī)模增長(zhǎng)較快的年份。截至2017年末，證券從業(yè)人員總數(shù)是350652人。而截至今年9月初，證券業(yè)協(xié)會(huì)披露的最新數(shù)據(jù)顯示：證券從業(yè)人員總數(shù)為350255人。也就是說，相比去年末，從業(yè)人員僅減員397人。如果算上資管公司、咨詢公司等非券商的員工，則為36萬人。

具體來看，過去證券從業(yè)人員隊(duì)伍的擴(kuò)張，主要表現(xiàn)在一般證券業(yè)務(wù)、證券經(jīng)紀(jì)人和投顧人數(shù)的增長(zhǎng)上。這表明，彼時(shí)證券行業(yè)的就業(yè)吸納主要集中于基礎(chǔ)性從業(yè)人員，“人海戰(zhàn)術(shù)”曾是證券公司上規(guī)模的普遍策略。

但隨著科技進(jìn)步，人工智能對(duì)證券行業(yè)不斷滲透，從業(yè)人員的結(jié)構(gòu)也正在優(yōu)化，今年以來，從業(yè)人員總數(shù)的下滑主要緣于證券經(jīng)紀(jì)人的減少，而同時(shí)，投顧人數(shù)大幅增長(zhǎng)，分析師、保薦人等還都在增加。

跨行業(yè)橫向比較，當(dāng)前的證券從業(yè)人員總數(shù)僅與建設(shè)銀行(擁有35萬員工)相當(dāng)。

再縱向來看，32家上市券商2018年上半年?duì)I業(yè)收入合計(jì)1219億元，同比降8%;凈利潤(rùn)357億元，同比降23%，但降幅低于行業(yè)平均(40%)?？梢姡焉鲜械拇笕痰氖杖牒蜆I(yè)績(jī)波動(dòng)相對(duì)較小，而中小券商則波動(dòng)劇烈。由此，也將促進(jìn)人才的流動(dòng)和從業(yè)人員的結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

人海戰(zhàn)術(shù)的失敗？

“前兩年的大擴(kuò)張，使投行出現(xiàn)大量冗員，今年缺項(xiàng)目少收入，連大投行都要裁員，更何況我們?”一家小券商的保薦人向記者表示。投行業(yè)務(wù)是今年券商下滑最厲害的業(yè)務(wù)板塊，有50多家券商甚至在投行業(yè)務(wù)上顆粒無收。下轉(zhuǎn)2版

證券從業(yè)人員數(shù)量變化情況表

(單位：人)

雖然大家日子不好過，但保薦人的數(shù)量并未減少。證券業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，保薦人總數(shù)由去年底的3489人增至9月初的3650人。人數(shù)不減收入減，使得取消補(bǔ)貼、變相降薪成為投行的普遍現(xiàn)象。而尚未拿到保薦人資格的投行基礎(chǔ)員工的數(shù)量更大，也是受沖擊最大的群體。“今天收到不續(xù)約的郵件，整個(gè)團(tuán)隊(duì)不復(fù)存在了。”一位剛?cè)肼氁荒甓嗟?ldquo;投行新人”向記者哀嘆。

“分公司的‘假投行’，還能有項(xiàng)目么?”一位投行人士嘲諷的話在微信群引起不少共鳴。當(dāng)年“大干快上”之時(shí)，券商分公司及營(yíng)業(yè)部都有分羹投行業(yè)務(wù)的沖動(dòng)，但現(xiàn)在，顯然現(xiàn)實(shí)已將理想擊碎。

總體“歉收”不可避免，且今年的項(xiàng)目集中于大投行，所以基礎(chǔ)薄弱又曾大舉擴(kuò)張的那些小券商格外難過。個(gè)別曾以投行為主攻方向的小券商，在寒冬中壓力巨大。如九州證券曾號(hào)稱招聘了600人的投行團(tuán)隊(duì)，但如今在冊(cè)保薦人僅為9人。

誰(shuí)在逆風(fēng)飛揚(yáng)？

在行業(yè)整體下滑的背景下，哪些券商的凈利潤(rùn)、薪酬還能增長(zhǎng)?

從上市券商上半年公布的數(shù)據(jù)看，有18家券商的員工數(shù)在增加，其余5家沒有變動(dòng)，另15家是下降的。

從薪酬看，有11家上市券商的職工薪酬總額同比增長(zhǎng)，分別為中金公司、中信證券、國(guó)泰君安、申萬宏源、中信建投、光大證券、長(zhǎng)江證券、財(cái)通證券、東興證券、第一創(chuàng)業(yè)和太平洋證券。

其中，薪酬增長(zhǎng)最多的是中金公司，比去年同期多發(fā)了5.5億元，國(guó)泰君安也比去年同期多發(fā)了2億元的薪酬。同比增幅較大的有中金公司(27%)、長(zhǎng)江證券(14%)、第一創(chuàng)業(yè)(11%)、太平洋證券(12%)。不過，中金公司的職工薪酬還包括了并表的中投證券，剔除中投證券，中金公司職工薪酬同比增加額是3億元，同比增長(zhǎng)17.4%，主要是由于業(yè)務(wù)上升、員工數(shù)量增加。

券商實(shí)力的分化，已生動(dòng)體現(xiàn)在了員工的薪酬待遇上，且將加速人才的流動(dòng)。

人的變化推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型

最近，曾倡導(dǎo)打造中國(guó)最佳投資銀行的招商證券總裁王巖辭職，收到內(nèi)部郵件的員工幾多唏噓。中泰證券副總裁黃華則剛剛跳槽，將任職平安銀行，作為券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的資深人士，黃華曾大力倡導(dǎo)金融科技。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來已有13家券商的董事長(zhǎng)、總裁職位發(fā)生變動(dòng)，對(duì)比之下，2017年全年總共也只有十多家券商發(fā)生高層變動(dòng)。今年呈加速之勢(shì)。

“新領(lǐng)導(dǎo)的提法和戰(zhàn)略和以前都不一樣了。”一位券商資深員工最近也在擔(dān)心跟不上新的考核要求。高管變動(dòng)，往往也顯示了行業(yè)的發(fā)展更替，最老一批的券商高管退休，新一批的接任，繼任者無論是知識(shí)結(jié)構(gòu)還是戰(zhàn)略重點(diǎn)都將與以往不同。

很多公司的轉(zhuǎn)型都是從大量裁員和高層變動(dòng)開始的。正如日本實(shí)業(yè)家稻盛和夫所言：應(yīng)把蕭條視為成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，因?yàn)槊筷J過一次蕭條期，公司的規(guī)模都會(huì)擴(kuò)大一圈、兩圈。

可以說，這兩年是券商“最難過”的時(shí)候，但也正是受危機(jī)推動(dòng)，部分券商開啟了新的業(yè)務(wù)模式，將金融與科技、科技與服務(wù)連接，國(guó)泰君安的“雙輪驅(qū)動(dòng)”、華泰證券的“投顧+科技”、東方財(cái)富的“互聯(lián)網(wǎng)流量變現(xiàn)”、中金公司的“機(jī)構(gòu)客戶”……這些做法都在行業(yè)蕭條期見到了實(shí)效。

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