新消費(fèi)退潮、生活回歸于最本質(zhì)的出發(fā)點(diǎn)，疫情、銀行理財(cái)破凈等大環(huán)境下，年終獎(jiǎng)如何投資最能實(shí)現(xiàn)良好收益

文 | 《財(cái)經(jīng)》記者 丁艷 楊芮

(資料圖片僅供參考)

編輯 | 袁滿(mǎn)

上班族們的春節(jié)長(zhǎng)假和年終獎(jiǎng)兩大好消息接踵而至，開(kāi)心之余，有想法的伙伴們想必已在謀劃年終獎(jiǎng)的去處，就是“大錢(qián)生小錢(qián)”、“小錢(qián)生小錢(qián)”，聚沙成塔、積少成多。

“90后”新能源行業(yè)的小璟，近期剛領(lǐng)到了“心心念念”的年終獎(jiǎng)。對(duì)于年終獎(jiǎng)方面如何配置，小璟表示，除留出一部分錢(qián)作為養(yǎng)老儲(chǔ)蓄，其余在保本理財(cái)和基金股票等方式中進(jìn)行權(quán)衡，希望能夠選擇出適合她的理財(cái)產(chǎn)品，既能夠平衡風(fēng)險(xiǎn)，亦能夠獲取收益，進(jìn)可攻、退可守。

需求端有所需，供給端嗅覺(jué)靈敏的開(kāi)始推出一些“開(kāi)門(mén)紅”類(lèi)金融產(chǎn)品，比如新春專(zhuān)屬理財(cái)、年金保險(xiǎn)、增額終身壽險(xiǎn)等。

股票、基金、銀行理財(cái)、外匯黃金、保險(xiǎn)、信托……你pick哪一個(gè)？

隨著2023年的開(kāi)啟，疫情陰翳正在逐漸退卻、經(jīng)濟(jì)開(kāi)始呈現(xiàn)復(fù)蘇企穩(wěn)的趨勢(shì)，多家券商及經(jīng)濟(jì)學(xué)家均表示看好2023年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)。麥肯錫報(bào)告顯示，截至2020年底，以個(gè)人金融資產(chǎn)計(jì)算，中國(guó)已成為全球第二大財(cái)富管理市場(chǎng)、第二大在岸私人銀行市場(chǎng)。預(yù)計(jì)到2025年，中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)10%左右，市場(chǎng)規(guī)模有望突破330萬(wàn)億元人民幣。

在資本市場(chǎng)波動(dòng)加劇、理財(cái)產(chǎn)品全面凈值化大背景下，僅憑收益率進(jìn)行財(cái)富管理的時(shí)代一去不復(fù)返，卑微打工人如何實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值、增值？人口老齡化不斷加劇，個(gè)人養(yǎng)老金配套政策陸續(xù)出臺(tái)，年輕一族如何未雨綢繆，從全生命周期進(jìn)行財(cái)務(wù)規(guī)劃？

小編精心為剛剛拿到年終獎(jiǎng)的你整理了以下六個(gè)tips，請(qǐng)查收：

TIP 1：股票，2023年港股將比A股更樂(lè)觀(guān)

“跌風(fēng)險(xiǎn)偏好”、“跌估值”，這是2022年的A股關(guān)鍵詞。

“一買(mǎi)就綠，一賣(mài)就紅”、“大A瘋狂打臉”、“格局小：賣(mài)飛，格局大：深套”，“只希望均線(xiàn)支撐能救我”。這是多位股票投資者對(duì)于2022年股市的直觀(guān)感受。

截至目前，2022年A股已收官，2023年股市行情已開(kāi)啟。近日，景林資產(chǎn)總經(jīng)理高云程在寫(xiě)給投資人的信中闡述道：以現(xiàn)在的估值和基本面為起點(diǎn)，2023年是一個(gè)值得期待的雙擊之年。

那么2023年哪些板塊可能存在股票“掘金”機(jī)會(huì)？綜合近期券商觀(guān)點(diǎn)來(lái)看，其普遍表示，看好2023年新能源領(lǐng)域蘊(yùn)含的投資機(jī)會(huì)，特別看好風(fēng)電、儲(chǔ)能、新能源汽車(chē)三大細(xì)分賽道。

2023年1月6日，國(guó)家能源局發(fā)布了《新型電力系統(tǒng)發(fā)展藍(lán)皮書(shū)(征求意見(jiàn)稿)》，明確2030年新能源裝機(jī)占比/發(fā)電量占比超40%/20%，以2030年、2045年、2060年為新型電力系統(tǒng)構(gòu)建戰(zhàn)略目標(biāo)的重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)，制定新型電力系統(tǒng)“三步走”發(fā)展路徑。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，該政策將為新能源長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展鋪平道路。

港股方面，?？べY產(chǎn)合伙人、首席研究官、基金經(jīng)理董承非在近日的路演中提到，2023年港股表現(xiàn)將不輸A股，甚至比A股更為樂(lè)觀(guān)。在董承非看來(lái)，約束香港市場(chǎng)的一些因素都在發(fā)生正向變化。這段時(shí)間港股反彈的幅度也非?？捎^(guān)。

在港股具體配置方向方面，中金公司研究部董事總經(jīng)理、策略分析師劉剛建議關(guān)注三個(gè)方向：一是政策優(yōu)化，即消費(fèi)和地產(chǎn)類(lèi)；二是預(yù)期改善，即互聯(lián)網(wǎng)和醫(yī)藥行業(yè)；三是高景氣度，即中國(guó)制造，包括軟、硬件科技相關(guān)行業(yè)。

值得注意的是，股票是目前大眾較為熟悉的投資方式，但提醒投資者，股市波動(dòng)性較大，適合能夠承受一定風(fēng)險(xiǎn)的投資者。股票投資不僅講究如何選股，也講究如何將資金進(jìn)行科學(xué)的配置，需注意分段操作，設(shè)置止損。

TIP 2：保險(xiǎn)，鎖定年金和增額終身壽

在資本市場(chǎng)震蕩、利率持續(xù)下行的大環(huán)境下，保險(xiǎn)產(chǎn)品以穩(wěn)定性“出圈”，成為諸多都市白領(lǐng)的主要投資理財(cái)方式。

據(jù)2022年12月27日，央行發(fā)布的城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶(hù)問(wèn)卷調(diào)查報(bào)告顯示，2022年第四季度，在未來(lái)三個(gè)月準(zhǔn)備增加的支出項(xiàng)目中，保險(xiǎn)占比高達(dá)15%，較當(dāng)年第三季度提升0.9個(gè)百分點(diǎn)。

如此，針對(duì)都市白領(lǐng)而言，其年終獎(jiǎng)該如何配置保險(xiǎn)達(dá)到“穩(wěn)穩(wěn)”的投資效果？

在2023年險(xiǎn)企“開(kāi)門(mén)紅”期間，以“長(zhǎng)期鎖息”的增額終身壽險(xiǎn)和“年金+萬(wàn)能”產(chǎn)品最為火熱。此時(shí)，正逢農(nóng)歷春節(jié)期，白領(lǐng)可根據(jù)自身選擇需要，選擇適合自己的產(chǎn)品。

年金險(xiǎn)主要適合強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，適合有明確領(lǐng)取目的的人，比如教育金、養(yǎng)老金。而增額終身壽險(xiǎn)則適合終身保障，適合有資產(chǎn)保全、財(cái)富傳承，在不同階段有資金取出需求的人。

據(jù)券商分析指出，在利率下行趨勢(shì)下，監(jiān)管部門(mén)為控制保險(xiǎn)公司自身風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)增額終身壽險(xiǎn)提出了較多限制，預(yù)測(cè)增額終身壽險(xiǎn)的保單實(shí)際收益率大概率將進(jìn)一步下調(diào)。建議關(guān)注，保單實(shí)際收益較高、部分退保條件合理、且傳承性較好的增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品，以鎖定長(zhǎng)期收益率。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，約40%的人群退休收入將低于退休前收入的50%，即養(yǎng)老替代率低于50%，以理想養(yǎng)老狀態(tài)70%-80%養(yǎng)老替代率作為參考，養(yǎng)老缺口較高。高凈值人群對(duì)生活品質(zhì)要求較高，不僅需要充足的養(yǎng)老儲(chǔ)蓄，更需要豐富的養(yǎng)老和醫(yī)療資源。上述券商建議，關(guān)注高領(lǐng)取形態(tài)、搭配養(yǎng)老社區(qū)及健康醫(yī)療資源的養(yǎng)老年金類(lèi)產(chǎn)品。

TIP3: 黃金，2023年的投資“避風(fēng)港”

眾所周知，黃金是對(duì)沖通脹的一種較好工具，亦是不錯(cuò)的避險(xiǎn)資產(chǎn)之一。2022年面對(duì)全球資產(chǎn)大幅度貶值，黃金價(jià)格表現(xiàn)較為亮眼。

2022年9月22日，世界黃金協(xié)會(huì)表示，其2-4月總共收到全球57個(gè)央行的調(diào)查結(jié)果。結(jié)果顯示，在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，25%的央行計(jì)劃增加黃金儲(chǔ)備，70%表示保持不變，5%稱(chēng)“不知道”，沒(méi)有央行回復(fù)減少儲(chǔ)備。

一旦央行儲(chǔ)備需求增多，市場(chǎng)上流動(dòng)的黃金數(shù)量就會(huì)減少，價(jià)格就將有上漲的動(dòng)力。據(jù)了解，許多經(jīng)濟(jì)體在2023年第一季度可能會(huì)面臨“一點(diǎn)點(diǎn)衰退”，這將導(dǎo)致許多央行放慢加息步伐，并使黃金立即更具吸引力。

Battle Bank總裁Frank Trotter稱(chēng)，展望2023年，隨著通脹繼續(xù)居高不下，這可能是增加黃金配置的絕佳時(shí)機(jī)。與此同時(shí)，不少機(jī)構(gòu)投資者稱(chēng)2023年為“黃金年”，看漲2023年黃金價(jià)格。

近日，黑崎資本創(chuàng)始合伙人陳興文表示，有三個(gè)因素將推動(dòng)2023年金價(jià)上行。第一，黃金一直是國(guó)際貨幣與本幣的“平衡砝碼”，各國(guó)央行或?qū)⒊掷m(xù)增加黃金持有量；第二，2023年市場(chǎng)對(duì)歐美國(guó)家經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂(yōu)將持續(xù)增加對(duì)黃金的購(gòu)買(mǎi)意愿；第三，黃金屬于硬通貨，是面對(duì)國(guó)際形勢(shì)嚴(yán)峻考驗(yàn)的“避風(fēng)港”，這些都為2023年金價(jià)的攀升提供了支撐。

東吳證券在其研報(bào)中指出，疊加地緣政治因素，黃金價(jià)格有望開(kāi)啟新一輪的牛市。首推黃金板塊，推薦赤峰黃金，建議關(guān)注山東黃金、招金礦業(yè)和銀泰黃金。

TIP4：銀行理財(cái)，有望波動(dòng)式上漲

銀行理財(cái)能保本嘛？到底能賺多少錢(qián)？

2022年的銀行理財(cái)讓投資者們太心憂(yōu)，不過(guò)最近很多銀行理財(cái)又開(kāi)始能賺錢(qián)了，“90”后的小許欣喜的發(fā)現(xiàn)，“我的銀行理財(cái)產(chǎn)品半月前本金賠了將近14000元，今天點(diǎn)開(kāi)一看，已經(jīng)漲回來(lái)6000多元了?！?/p>

理財(cái)產(chǎn)品的凈值漲跌與債市、股市表現(xiàn)有較大關(guān)系。開(kāi)年一周以來(lái)，債市出現(xiàn)小幅回暖，權(quán)益市場(chǎng)也實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅”，這對(duì)理財(cái)產(chǎn)品凈值回升帶來(lái)較大利好。從長(zhǎng)期來(lái)看，理財(cái)產(chǎn)品整體有望呈現(xiàn)波動(dòng)式上漲趨勢(shì)。

根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，以投資債券為主的銀行理財(cái)產(chǎn)品（2022年3季度持倉(cāng)債券投資占比80%及以上，不含現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品），取最新凈值日期計(jì)算的近7日年化收益率均值為7.80%，而近1月年化收益率均值為-2.39%，近3月年化收益率均值為-1.89%。可見(jiàn)，近期以投資債券為主的銀行理財(cái)產(chǎn)品的凈值已經(jīng)開(kāi)始回升，但凈值仍未回歸到“破凈”浪潮前的水平。

鑒于2023年存款利率下行的可能性相對(duì)較大，傾向于保本型產(chǎn)品的投資者可在對(duì)比各家銀行春節(jié)前后的“開(kāi)門(mén)紅”活動(dòng)力度后，選擇存款利率相對(duì)較高的機(jī)構(gòu)進(jìn)行儲(chǔ)蓄，提前鎖定存款收益。同時(shí)，投資者還可結(jié)合自身資金安排，通過(guò)了解大額存單是否可提前支取，是否可轉(zhuǎn)讓等因素進(jìn)行綜合選擇。

要買(mǎi)銀行理財(cái)?shù)氖治漳杲K獎(jiǎng)的小伙伴們，也應(yīng)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力、資金流動(dòng)性需求等實(shí)際情況，構(gòu)建適宜的投資組合。

TIP5: 基金，盈虧同源如何選？

“風(fēng)險(xiǎn)和收益相伴而生，盈虧同源”，高風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)高收益，那低風(fēng)險(xiǎn)能不能拿到性?xún)r(jià)比合適的收益？

基金市場(chǎng)，產(chǎn)品種類(lèi)的日趨豐富，收益來(lái)源也非常多樣化，基金投資過(guò)程中的收益主要分為資本利得、紅利、債券利息及其他，對(duì)應(yīng)權(quán)益基金、固收基金、公募REITs等。

去年以來(lái)，權(quán)益基金市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性行情突出。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2020年權(quán)益基金平均漲幅超過(guò)了44%，僅翻倍基金就有89只之多。

支付寶理財(cái)智庫(kù)分析，有必要降低對(duì)2021年權(quán)益市場(chǎng)收益的預(yù)期。當(dāng)前A股市場(chǎng)整體估值已進(jìn)入高分位區(qū)間，中長(zhǎng)期看配置價(jià)值依然很大，但短期存在一定壓力。建議靈活調(diào)整大類(lèi)資產(chǎn)配比、關(guān)注“固收+”產(chǎn)品，均衡資產(chǎn)配置，拉長(zhǎng)投資周期，從而獲得穩(wěn)健的長(zhǎng)期回報(bào)。

根據(jù)大類(lèi)資產(chǎn)配置的美林時(shí)鐘，在經(jīng)濟(jì)和投資的周期變化中，每一類(lèi)資產(chǎn)，都有自己的至暗時(shí)刻，希望依靠單一資產(chǎn)獲得穩(wěn)健收益是很有難度的。穩(wěn)健型產(chǎn)品中，同時(shí)投資股票和債券的偏債基金，機(jī)會(huì)或許會(huì)更多。

除了國(guó)內(nèi)基金外（平均4%左右的收益），海外基金的優(yōu)勢(shì)是選擇面更廣、品種多，且不局限于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，風(fēng)險(xiǎn)收益可以較高。目前海外基金可以通過(guò)香港渠道購(gòu)買(mǎi)。

對(duì)投資者而言，有三項(xiàng)基本原則值得借鑒，根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇合適的產(chǎn)品、合理構(gòu)建投資組合、放平心態(tài)堅(jiān)持長(zhǎng)期投資。

TIP6：個(gè)人養(yǎng)老金，入還是不入？

2022年被稱(chēng)為個(gè)人養(yǎng)老金元年，2022年底，也有不少投資者都開(kāi)通了個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)并進(jìn)行了繳存，個(gè)人養(yǎng)老金開(kāi)戶(hù)人數(shù)已經(jīng)超過(guò)1800萬(wàn)，所以個(gè)人養(yǎng)老金入還是不入？

從個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)投資來(lái)看，根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)可以投資的金融產(chǎn)品包括儲(chǔ)蓄、理財(cái)、基金和保險(xiǎn)四類(lèi)產(chǎn)品。對(duì)于投資者而言，考慮到個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)資金在退休后才能取出，其投資周期相對(duì)較長(zhǎng)，因此可以考慮購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期限的儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)或資管產(chǎn)品，從而更有可能享受豐厚的期限利差收益。

值得關(guān)注的是，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)每年12000元的繳費(fèi)額度可以一年多次繳納或一次性繳納。對(duì)于購(gòu)買(mǎi)儲(chǔ)蓄或保險(xiǎn)產(chǎn)品的投資者而言，若閑置資金相對(duì)充裕，可以考慮在年初一次性向個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)繳納12000元并選購(gòu)相應(yīng)資產(chǎn)，從而達(dá)到早投資、早獲益的效果。

實(shí)際上，多位專(zhuān)家的分析顯示，個(gè)人養(yǎng)老金對(duì)于年輕人重要性更大。考慮到復(fù)利和長(zhǎng)期投資的獲利，年輕人離退休養(yǎng)老還有相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間，確實(shí)能夠?qū)崿F(xiàn)較好的補(bǔ)充保障作用。此外，年輕一代將面臨越來(lái)越嚴(yán)峻的老齡化挑戰(zhàn)，更需要提前為養(yǎng)老做好準(zhǔn)備。

總結(jié)

“The day is near when the burden will become your gift， and your sufferings will light up your path．”（你的負(fù)擔(dān)將成為你的饋贈(zèng)，你的苦難將照亮你的前路，這一天臨近了。）——泰戈?duì)?/p>

任何一筆好的投資，都需要提前規(guī)化與布局。

展望2023年，隨著疫情防控進(jìn)入常態(tài)化，其對(duì)經(jīng)濟(jì)擾動(dòng)將逐步減弱，經(jīng)濟(jì)的自主增長(zhǎng)能力將明顯顯現(xiàn)，內(nèi)需將呈現(xiàn)穩(wěn)步復(fù)蘇跡象。對(duì)于白領(lǐng)投資者來(lái)說(shuō)，站在新周期的起點(diǎn)，目前低估值的市場(chǎng)已到了關(guān)鍵配置節(jié)點(diǎn)。

從當(dāng)前時(shí)間來(lái)看，農(nóng)歷春節(jié)臨近。從歷年春節(jié)前行情復(fù)盤(pán)來(lái)看，市場(chǎng)帶有明顯的“春節(jié)效應(yīng)”，節(jié)前市場(chǎng)資金量可能變化較大，投資者也需注意理性追高。

對(duì)于都市白領(lǐng)來(lái)說(shuō)，年終獎(jiǎng)是對(duì)忙忙碌碌一年白領(lǐng)的最佳褒獎(jiǎng)，作為一筆較大的凈流入資金，除了在春節(jié)“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”以外，亦可對(duì)這筆資金規(guī)劃按照上文所敘六種方式配置起來(lái)。

股票、基金、保險(xiǎn)、信托、銀行理財(cái)、黃金，一個(gè)籃子的組合沒(méi)有固定的答案，最重要的是根據(jù)自己實(shí)際情況，調(diào)整好相應(yīng)的比例，實(shí)現(xiàn)財(cái)富整體效用最大化。

希望手握年終獎(jiǎng)的你能夠在2023年的市場(chǎng)環(huán)境中，抓住結(jié)構(gòu)性市場(chǎng)機(jī)會(huì)。在充滿(mǎn)不確定的大環(huán)境中，通過(guò)優(yōu)化資產(chǎn)配置策略，增加資產(chǎn)抗風(fēng)險(xiǎn)和提高收益的能力，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值增值。

責(zé)編 | 肖振宇

本文為《財(cái)經(jīng)》雜志原創(chuàng)文章，未經(jīng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載或建立鏡像。如需轉(zhuǎn)載，請(qǐng)?zhí)砑游⑿牛篶aijing19980418

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