春晚，白酒廣告是主角，大家都在說(shuō)“那個(gè)叫五糧液的姑娘，長(zhǎng)得好看?！鄙踔劣腥碎_(kāi)始求科普，有姓“五”的人嗎？

一葉知秋，熱熱鬧鬧的白酒，到底是行業(yè)的盛宴，還是行業(yè)的終點(diǎn)？此篇文章，從底層邏輯的角度，與大家分享。

(相關(guān)資料圖)

白酒“承包” 央視春晚，但是，產(chǎn)量卻接近腰斬了

五糧液、洋河股份、舍得酒業(yè)、古井貢酒、勁酒等酒企接棒互聯(lián)網(wǎng)大廠，成為了主角，以前是家電、互聯(lián)網(wǎng)大廠為主。

2021年全國(guó)白酒產(chǎn)量比2016年下降了47.3%，這個(gè)數(shù)字是有據(jù)可查，大家也能肉眼感覺(jué)到，很多家鄉(xiāng)的酒企，不復(fù)往昔了。

但是，白酒產(chǎn)業(yè)銷售收入?yún)s沒(méi)有因?yàn)楫a(chǎn)量下滑而減少，反而是增長(zhǎng)，行業(yè)利潤(rùn)的年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了20.88%。

很正常，強(qiáng)者恒強(qiáng)，未來(lái)地產(chǎn)也會(huì)這樣，沒(méi)有人會(huì)關(guān)心，后排哪個(gè)企業(yè)倒閉了，不會(huì)影響行業(yè)的發(fā)展。更多的酒企倒閉、減產(chǎn)，只會(huì)讓行業(yè)的頭部玩家更加滋潤(rùn)。

與此同時(shí)，一線白酒都在擴(kuò)產(chǎn)，供不應(yīng)求。這里面有個(gè)深層的邏輯，分享給大家。

釋放了什么信號(hào)？

第一個(gè)信號(hào)：白酒行業(yè)，正在變革。煙酒不分家，為什么香煙幾乎都是中煙，白酒卻有那么多品牌？都是有害身體健康的產(chǎn)品，未來(lái)可能像香煙一樣，只剩下幾個(gè)頭部玩家，這些玩家，無(wú)一例外，國(guó)資委控股。

有利潤(rùn)的行業(yè)，不會(huì)讓別人分羹，白酒行業(yè)，雖然紅紅火火，高端白酒只占1%的銷量，卻拿走了70%的利潤(rùn)，所以說(shuō)，別的幾千家酒企，只是陪跑，目前連廣告，渠道都丟了，開(kāi)始在直播間吆喝。印象最深的就是金六福、椰島酒、鴻茅藥酒等……

第二個(gè)信號(hào)：機(jī)構(gòu)投資集中了，稀缺性很明顯。以外資為例，茅臺(tái)持倉(cāng)市值近2000億元，五糧液600億元。后排所有酒企，累計(jì)持倉(cāng)市值不到零頭。

未來(lái)，這個(gè)行業(yè)，會(huì)更加兩極分化。不過(guò)，上市公司18家酒企，依舊是稀缺資源。國(guó)臺(tái)酒，貴州第二大酒企，2020年就排隊(duì)了，可能習(xí)酒借殼上市成功了，也輪不到它，甚至茅臺(tái)葡萄酒上市了，也輪不到它，別說(shuō)陪跑多年的郎酒、西鳳酒……

最后總結(jié)

這種稀缺屬性，不以誰(shuí)的意志為轉(zhuǎn)移，高端白酒，會(huì)繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)增利，它們會(huì)讓同行，無(wú)路可走，直到退出。因?yàn)?，這些高端白酒，承接了什么？有些事情，不便多言，煙酒的納稅，用于什么了？

白酒，并不愿意提價(jià)，也不愿意銷量突然增長(zhǎng)，只求每年交答卷。因?yàn)楦吖苡植怀止?，股價(jià)漲了，和他們關(guān)系甚微。董事長(zhǎng)也是工薪族，他們的財(cái)富，比很多小凡的粉絲還少。擴(kuò)產(chǎn)增利，并不是企業(yè)自己的初心，他們目標(biāo)是什么？給大家提個(gè)醒，擺脫地產(chǎn)依賴……

不要追漲！白酒，每年春節(jié)前3個(gè)月前買，誰(shuí)都盈利，其他時(shí)間，大概率誰(shuí)都虧損，春節(jié)之后，就是淡季了，直到國(guó)慶、中秋。

個(gè)人觀點(diǎn)，不作為投資依據(jù)。謝謝點(diǎn)贊、關(guān)注，這樣下次就會(huì)第一時(shí)間收到更新了……

投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎！

關(guān)鍵詞： 持倉(cāng)市值 央視春晚 一葉知秋