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日本央行定于周三公布的政策決定將成為美元兌日元自全球金融危機(jī)以來面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)，交易員們押注美元兌日元或?qū)⒊霈F(xiàn)2％以上的升值幅度。

該貨幣對(duì)的隔夜隱含波動(dòng)率躍升至2008年11月以來的最高水平，因交易員準(zhǔn)備迎接繼去年12月日本央行意外調(diào)整政策后的又一次政策調(diào)整。自從日本央行上月提高了其收益率曲線控制計(jì)劃的上限以來，交易員已經(jīng)連續(xù)三天將10年期債券收益率推高至上限以上，從而加大了對(duì)日本央行的壓力。

如果日本央行再次調(diào)整政策，其影響將波及全球，此舉可能會(huì)刺激日元大幅升值，并引發(fā)全球債券收益率上升。如果日本央行保持不變，美元兌日元料將反彈，因準(zhǔn)備改變政策的投資者將尋求回補(bǔ)空頭頭寸。

盡經(jīng)濟(jì)學(xué)家?guī)缀跻恢骂A(yù)計(jì)，日本央行將維持其超寬松的貨幣政策和對(duì)收益率曲線的控制。但自去年12月日本央行出人意料地采取行動(dòng)以來，人們對(duì)這一預(yù)測(cè)的信心一直在減弱，交易員承認(rèn)，日本央行可能在周三再次調(diào)整利率。

Monex Europe Ltd.外匯分析主管Simon Harvey表示，市場(chǎng)有一種潛在的感覺，即日本央行沒有干凈的辦法擺脫目前的困境。

Harvey稱，“市場(chǎng)在說，如果明天要發(fā)生什么事，最簡(jiǎn)單的表達(dá)方式就是市場(chǎng)將出現(xiàn)大幅波動(dòng)?！薄拔覀儾恢涝谀睦?，也不知道朝著什么方向，但總體波動(dòng)性將會(huì)更高，我們很樂意參與其中。”

日元對(duì)其他貨幣的波動(dòng)也在加劇，歐元兌日元單日波動(dòng)率升至47.58％，這是2016年7月以來的最高水平。一位駐歐洲交易員表示，短期日元期權(quán)的流動(dòng)性正在惡化，息差正在擴(kuò)大。

美元兌日元隔夜波動(dòng)水平顯示，該貨幣對(duì)周三在125.12-132.29區(qū)間交投的概率為70％，周二為129左右，突顯出波動(dòng)不穩(wěn)定的可能性。

來源：智通財(cái)經(jīng)APP

關(guān)鍵詞： 收益率曲線 債券收益率 外匯交易員