中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)譚雅玲

出品|搜狐智庫(kù)

(資料圖)

編輯|王曉旭

2023年開(kāi)年以來(lái)，國(guó)際黃金價(jià)格表現(xiàn)格外搶眼，截至1月17日11時(shí)22分，COMEX黃金價(jià)格報(bào)1912.5美元/盎司。國(guó)家外匯管理局發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，截至去年12月末，我國(guó)黃金儲(chǔ)量為6464萬(wàn)盎司，其中2022年12月份我國(guó)央行增持黃金97萬(wàn)盎司，這也是繼去年11月份增持黃金103萬(wàn)盎司后，央行連續(xù)第2個(gè)月增持黃金。搜狐智庫(kù)連線了中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)譚雅玲，對(duì)以上數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，譚雅玲認(rèn)為，2023年國(guó)際金價(jià)會(huì)以上漲為主，央行會(huì)繼續(xù)增持黃金。

國(guó)際金價(jià)走高背后的原因有哪些？

譚雅玲分析，首先，黃金是對(duì)標(biāo)美元的。因?yàn)槊涝H值，在上周末破了102到101。黃金和美元之間的邏輯一般是引起黃金升值的一個(gè)市場(chǎng)基本規(guī)律。

第二，黃金去年的低迷是有點(diǎn)超預(yù)期的，大起大落比較明顯。在1600美元/盎司和1700美元/盎司徘徊的時(shí)間比較長(zhǎng)，高點(diǎn)快要達(dá)到2000美元/盎司，所以大起大落整體偏低的價(jià)格也使得現(xiàn)在的上漲會(huì)比較突出。

第三，黃金本身存在避險(xiǎn)的功能，金價(jià)上漲可能伴隨著經(jīng)濟(jì)不良和較多不安逸的情緒，是它功能的體現(xiàn)。

第四，黃金抗通脹的基本功能沒(méi)有消失，只不過(guò)是在通縮的時(shí)候說(shuō)黃金不抗通脹了，這有點(diǎn)非現(xiàn)實(shí)了?，F(xiàn)在美國(guó)的通脹還在6%，算是偏高，但美國(guó)通脹還會(huì)上揚(yáng)。因?yàn)槭蛢r(jià)格的預(yù)測(cè)重回100美元，而現(xiàn)在石油價(jià)格已經(jīng)連續(xù)八天上漲，上漲幅度達(dá)到了8.3%。除了美國(guó)以外還有歐洲和一些新興經(jīng)濟(jì)體，他們的通脹可能更高一些，所以這幾年抗通脹也是黃金上漲比較重要的理由。

第五，黃金的情緒化比較集中，也就是刺激黃金上漲，這也使更多的央行在買黃金。一方面是跟美元情緒化有關(guān)，另一方面還是跟國(guó)內(nèi)的資金短缺或者財(cái)政赤字以及債務(wù)超標(biāo)這些現(xiàn)象都有關(guān)，所以他們要以黃金來(lái)做未來(lái)危機(jī)或者是應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的背書，這個(gè)可能也會(huì)刺激黃金價(jià)格的上漲。

未來(lái)一年，國(guó)際金價(jià)的走勢(shì)如何？譚雅玲說(shuō)：“上漲為主，因?yàn)椴涣家蛩卦?023年會(huì)更多，以美國(guó)的不確定性因素為主。第一，就是美元的走勢(shì)。因?yàn)?023年美元走勢(shì)大概率是以貶值為主，貶值的深度還會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)，這個(gè)對(duì)黃金應(yīng)該是有刺激的。第二，美聯(lián)儲(chǔ)的加息會(huì)有波動(dòng)，這樣可能市場(chǎng)的避險(xiǎn)也會(huì)走到黃金。第三，尤其是下半年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)有變數(shù)，但是現(xiàn)在不太確定?！?/p>

譚雅玲表示，黃金跟美國(guó)因素關(guān)聯(lián)是市場(chǎng)的一個(gè)側(cè)重點(diǎn)。另一方面，金價(jià)的上漲疊加石油的上漲，相互促進(jìn)作用會(huì)比較強(qiáng)，而大宗商品的上漲并沒(méi)有完全消失未來(lái)的動(dòng)力，可能黃金還算貴金屬，有商品屬性，這一點(diǎn)有連帶關(guān)系，所以金價(jià)上漲的驅(qū)動(dòng)力還會(huì)比較強(qiáng)。而比較2021年和2022年的行情，可能金價(jià)周期或階段的上漲在2023年會(huì)再創(chuàng)一次新高。

2022年12月份央行增持黃金97萬(wàn)盎司，這就是繼去年11月份增持黃金103萬(wàn)盎司后，央行連續(xù)第二個(gè)月增持黃金。央行為什么在此時(shí)增持黃金？譚雅玲表示，我們國(guó)家的外匯儲(chǔ)備主要是調(diào)結(jié)構(gòu)，因?yàn)槲覀兺鈪R儲(chǔ)備的規(guī)模比較大，所以我們要使外匯儲(chǔ)備多樣化。我們?cè)趫?jiān)持美元的占比量和其他貨幣的占比量，在增量并且在擴(kuò)大更多的幣種。而黃金儲(chǔ)備相對(duì)我們?cè)瓉?lái)來(lái)說(shuō)占比是比較低的?！八晕覀?cè)龀贮S金儲(chǔ)備跟自己的外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)有關(guān)，而跟國(guó)際上的這些情緒和潮流沒(méi)有太大的關(guān)系，因?yàn)槲覈?guó)外匯儲(chǔ)備是全球第一大，所以我們是以規(guī)模數(shù)量在增加我們結(jié)構(gòu)性的效率和結(jié)構(gòu)性的占比，我們跟其他國(guó)家完全不一樣，因?yàn)槲覀兊呢泿攀遣豢蓛稉Q貨幣?！?/p>

譚雅玲認(rèn)為，央行后續(xù)會(huì)繼續(xù)增持黃金，目前黃金儲(chǔ)備量占比比較小?！霸龀贮S金應(yīng)該是我們相對(duì)比較長(zhǎng)期的一個(gè)基本方向?！弊T雅玲說(shuō)，但是中國(guó)對(duì)黃金的金價(jià)沒(méi)有根本性的影響，因?yàn)槲覀冎皇窃龀贮S金的國(guó)家之一，對(duì)世界的黃金影響沒(méi)有那么大。

關(guān)鍵詞： 外匯儲(chǔ)備 國(guó)際金價(jià) 因?yàn)槲覀?/a>