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天天關(guān)注:湘潭國資入局,能否“盤活”步步高?
2023-01-16 21:55:07來源: 環(huán)球老虎財(cái)經(jīng)

A股又現(xiàn)國資施以援手。1月15日晚間,停牌一周的步步高正式官宣將易主湖南國資,引發(fā)1月16日股價(jià)開盤漲停。近年來,步步高經(jīng)歷了至暗時(shí)刻,業(yè)績預(yù)虧、門店大量關(guān)閉、償債壓力逐年增加等狀況層出不窮。而在國資入主后,步步高能否被“盤活”值得關(guān)注。

1月16日,步步高復(fù)牌,股價(jià)快速拉升至漲停,截止收盤,報(bào)7.33元/股。

前一日晚間,經(jīng)歷了一周停牌的步步高,終于披露了股份轉(zhuǎn)讓相關(guān)情況:公司將變更實(shí)控人為湘潭產(chǎn)投——一家湖南的國資控股企業(yè)。至此,這家“民營連鎖超市第一股”也與湘潭市的另外三家上市公司一樣,正式成為湖南國資控股公司。


(相關(guān)資料圖)

與其他零售業(yè)企業(yè)相同的是,近年來,步步高經(jīng)歷了至暗時(shí)刻,業(yè)績預(yù)虧、門店大量關(guān)閉、償債壓力逐年增加等狀況層出不窮。

盡管一身“湖南血脈”的步步高能獲得湖南國資的青睞并不令人意外。但在國資入主后,步步高能否借勢“步步登高”也尚未可知……

國資入主,能否“盤活”步步高

從步步高1月15日發(fā)布的公告來看,湘潭產(chǎn)投拿出了兩筆資金幫助步步高。

第一筆資金為股份收購資金。公告顯示,步步高原控股股東——步步高集團(tuán)擬將所持上市公司8639.04萬股股份(占上市公司總股本的10.00%)以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓給湘潭產(chǎn)投投資。轉(zhuǎn)讓價(jià)款合計(jì)為人民幣5.18億元,折合每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為5.995元/股。

根據(jù)1月9日停牌前的股價(jià)計(jì)算,此次股份轉(zhuǎn)讓折價(jià)90%。同時(shí),步步高集團(tuán)放棄剩余所持上市公司2.16億股股份(占上市公司總股本的24.99%)對應(yīng)的表決權(quán)。

本次權(quán)益變動完成后,步步高的控制權(quán)將發(fā)生變更,湘潭產(chǎn)投持股數(shù)量將變?yōu)?0%,表決權(quán)比例為10%,成為步步高的控股股東,步步高集團(tuán)持股比例將降至24.99%,無表決權(quán),湘潭市國資委將成為上市公司實(shí)際控制人。

第二筆資金為面向上市公司的借款。公告顯示,湘潭產(chǎn)投投資與上市公司簽訂《借款協(xié)議》,湘潭產(chǎn)投投資向上市公司提供借款2.83億元,年化利率為6%(單利),借款期限為自借款日至2023年12月29日止。

公告顯示,本協(xié)議項(xiàng)下的借款用途為補(bǔ)充流動資金。

根據(jù)2022年三季報(bào)顯示,步步高的確很缺錢。報(bào)告期內(nèi),公司貨幣資金為9.178億元。而同期短期借款和一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債已達(dá)到了65.3億元和7.406億元,合計(jì)遠(yuǎn)超手中現(xiàn)金。

在財(cái)務(wù)狀況急轉(zhuǎn)直下的背景下,步步高創(chuàng)始人王填夫婦還有不少股權(quán)處于質(zhì)押狀態(tài),此次公告也有所提及。

公告顯示,截至本報(bào)告書出具日,本次權(quán)益變動前,步步高集團(tuán)持有上市公司3.02億股股票中,其中2.71億股處于質(zhì)押狀態(tài);步步高集團(tuán)一致行動人張海霞持有上市公司5195.83萬股股票中,其中3500萬股處于質(zhì)押狀態(tài)。

為確保本節(jié)所述本次權(quán)益變動相關(guān)交易文件的履行,步步高集團(tuán)(作為出質(zhì)人)與湘潭電化產(chǎn)投(作為質(zhì)權(quán)人)于2023年1月11日簽署了《股份質(zhì)押協(xié)議》,步步高集團(tuán)同意將其持有的8639.04萬股股票質(zhì)押,本次質(zhì)押股份將在步步高集團(tuán)根據(jù)《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》辦理質(zhì)押股份的交割過戶至受讓方前解除。

此外,根據(jù)步步高最新披露的業(yè)績預(yù)告顯示,預(yù)計(jì)2022年凈利潤為虧損13億元-19.5億元,上年同期虧損1.84億元。

預(yù)告表示,業(yè)績變動系受疫情常態(tài)化影響,居民消費(fèi)復(fù)蘇緩慢,加之渠道競爭激烈,公司經(jīng)營內(nèi)外環(huán)境面臨較大壓力。

同時(shí),報(bào)告期內(nèi),公司發(fā)生了重大戰(zhàn)略調(diào)整,除購物中心和百貨店外,自2022年四季度開始關(guān)閉了大量門店。具體來看,公司通過關(guān)停并轉(zhuǎn)從四川市場全面退出,江西市場大幅收縮至新余、萍鄉(xiāng)、宜春三地(臨近湖南的城市);湖南、廣西兩省也同步關(guān)停并轉(zhuǎn)低效虧損門店。

業(yè)績的不景氣或許在主營業(yè)務(wù)的滑鐵盧中也能窺得一二。2022年上半年,在其他業(yè)務(wù)營收數(shù)據(jù)變化不大的情況下,公司主營業(yè)務(wù)——批發(fā)零售的主營收入出現(xiàn)斷崖式下跌,為46.26億,而去年同期,這一數(shù)據(jù)為61.67億,同比下跌了24.99%。

而在步步高流動資金出現(xiàn)問題之際,湖南其他國資控股企業(yè)也屢施援手。

就在不久前的2022年6月14日,湖南興湘投資控股集團(tuán)有限公司、麓谷發(fā)展集團(tuán)分別與步步高簽訂《意向協(xié)議》,陸續(xù)向步步高提供共計(jì)20億元的流動性資金支持,幫助步步高改變資金短缺的困境。

同年7月28日步步高公告,新增長沙高晟投資合伙企業(yè)(有限合伙)持股17.88%,成為步步高集團(tuán)第二大股東,該公司是湖南省國資委和長沙高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管委會旗下平臺公司。

湖南零售龍頭的擴(kuò)張“后遺癥”

步步高獲得湖南國資的青睞其實(shí)并不偶然。

縱觀步步高的發(fā)展歷程,由于地理位置的緣故,其與湖南省多地的“牽絆”早在成立之時(shí)就未曾停歇。1995年,創(chuàng)始人王填正式創(chuàng)業(yè),同年12月24日,開出步步高第一家超市湘潭解放路店。4年后的1999年1月16日,步步高首次走出湘潭,開出在湖南株洲的第一家店。

2001年9月13日,步步高在湘潭開出首家百貨店——步步高湘潭購物廣場;2004年9月25日,第一家省城超市門店長沙東塘店開業(yè);2006年7月8日,第一家外省超市店在江西宜春開業(yè)。

2008年6月19日,步步高在深交所掛牌上市,成為國內(nèi)“民營超市第一股”。2009年5月,步步高并購了也同在湖南的益陽愛麗絲,同年開出第一家美采平價(jià)店、第一家餐飲店等。

2010年以后,步步高頻繁并購了多家百貨、商超。如2014年收購廣西南城百貨;2016年9月收購湖南心連心超市;2017年2月收購四川梅西百貨;2019年收購家潤多超市經(jīng)營權(quán)及門店。

由此可見,步步高幾乎每次動作,都率先圍繞湖南省內(nèi)進(jìn)行,如嘗試新的門店類型,則優(yōu)先選址在長沙內(nèi)部開啟首店;收購的公司也大多位于湖南,近幾年才開始逐步向全國擴(kuò)展。

截止2022年上半年,步步高共經(jīng)營百貨門店45家,超市門店322家,面積合計(jì)約497萬平方米,分布在湖南、廣西、江西、四川地區(qū)。其中,湖南省超市門店數(shù)量為205家,百貨門店數(shù)量為31家。從業(yè)績情況來看,湖南省實(shí)現(xiàn)營收33.12億元,占主營業(yè)務(wù)的56.9%。

擴(kuò)張讓步步高的營收不斷增長,但在規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí),公司的負(fù)債也隨即提升,從2008年的不到50%一路膨脹到2021年的76.44%;再疊加疫情的影響,原本“脆弱”的商超首當(dāng)其沖,步步高也成為其中一員。

國資頻頻施以援手

對于步步高來說,國資入主的優(yōu)勢不言而喻。

除了公告提及的提高公司在商品零售領(lǐng)域的行業(yè)地位、核心競爭力、補(bǔ)充流動資金等影響外,湘潭產(chǎn)投的投資網(wǎng)絡(luò)中不乏供應(yīng)鏈公司。

如綜合零售公司:湖南蓮城生鮮超市有限公司;醬油、食醋登調(diào)味品制造公司:龍牌食品有限公司;全資控股湘潭市自來水公司、市場管理服務(wù)相關(guān)企業(yè):湘潭市民生市場經(jīng)營管理有限公司;此外還包括租賃、大數(shù)據(jù)相關(guān)企業(yè)等等。

對于同業(yè)競爭問題,步步高還在1月15日的公告中披露,湘潭產(chǎn)投投資、湘潭電化產(chǎn)投及其控制的企業(yè)均不存在從事與上市公司相同或相似業(yè)務(wù)的情形,與上市公司之間不存在同業(yè)競爭;實(shí)際控制人湘潭市國資委控制的核心企業(yè)未從事與上市公司構(gòu)成同業(yè)競爭的業(yè)務(wù)。

對于避免未來產(chǎn)生同業(yè)競爭情形,湘潭產(chǎn)投投資及湘潭電化產(chǎn)投也均做出了承諾。

值得注意的是,隨著疫情的常態(tài)化,近期又不少企業(yè)獲得了國資青睞。最引人注目的便是建發(fā)股份入主紅星美凱龍。

1月8日晚間,建發(fā)股份公告稱,正在籌劃通過現(xiàn)金方式協(xié)議收購紅星美凱龍不超過30%的股份。交易完成后,或?qū)⒊蔀榧t星美凱龍控股股東。而此前2日,紅星美凱龍已對外公告控股股東紅星控股正在籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜,或涉及公司控制權(quán)變更?;诖?,A股美凱龍于1月9日起連續(xù)停牌兩個交易日。

此外,還有易事特實(shí)控人變更為廣東省國資廣物集團(tuán);孚日股份股東變更為濰坊國資;“移動存儲第一股”朗科科技迎來實(shí)控人韶關(guān)市國資委等等。

據(jù)了解,在國資入主以后,不少企業(yè)“死灰復(fù)燃”,如此前一度“倒下”的云度汽車在莆田國資的支持下,于1月15日剛剛發(fā)布了新車型;此前的臨床信息化企業(yè)麥迪科技在綿陽市安州區(qū)國資入主后開始轉(zhuǎn)型光伏行業(yè)。

關(guān)鍵詞: 上市公司 紅星美凱龍

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