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罕見!大手筆加倉茅臺(tái)
2023-01-12 21:55:50來源: 中國基金報(bào)

中國基金報(bào) 吳娟娟

伴隨著中國經(jīng)濟(jì)重啟,押注中國消費(fèi)成為不少全球機(jī)構(gòu)的選擇。來自晨星的數(shù)據(jù)顯示,摩根大通、施羅德投資、瑞銀、富達(dá)國際近期等一齊出手押注中國消費(fèi)。瑞銀中國股票投資 “老將”施斌領(lǐng)銜管理的基金12月加倉“貴州茅臺(tái)”。另一歐洲資管巨頭施羅德投資旗下基金同期加倉“貴州茅臺(tái)”21.65%。富達(dá)國際旗下旗艦消費(fèi)基金也出手。而11月摩根大通旗下基金則已經(jīng)大舉建倉貴州茅臺(tái)。


(資料圖)

機(jī)構(gòu)幾乎一致認(rèn)為:2023年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主力是消費(fèi)。自然,消費(fèi)龍頭股王“貴州茅臺(tái)”重回焦點(diǎn)。

而眾多重磅基金一齊出手,意味著消費(fèi)行情穩(wěn)了嗎?

我們一起來看看。

瑞銀旗艦中國基金加倉貴州茅臺(tái)

瑞銀(盧森堡)中國精選股票基金“UBS (Lux) Equity Fund - China Opportunity (USD) P-acc” 2022年12月加倉貴州茅臺(tái)14.03%,同期減持石藥集團(tuán)15.5%。截至1月11日,這只基金總規(guī)模55.63億美元,是海外規(guī)模較大的中國股票基金。這只基金由海外中國投資名將施斌領(lǐng)銜管理。經(jīng)過2021年、2022年的兩年低迷,2023年開年以來,基金的凈值、規(guī)模呈現(xiàn)回升態(tài)勢。

消費(fèi)藍(lán)籌是施斌的強(qiáng)項(xiàng)之一。2018年下半年施斌在貴州茅臺(tái)股價(jià)大幅下跌之后,果斷出手買入,成功贏得了2019年的反彈行情。在此之前,施斌也從貴州茅臺(tái)上獲利頗豐。

來源:晨星。

截至2022年12月底,瑞銀(盧森堡)中國精選基金的重倉股包括:騰訊控股、貴州茅臺(tái)、網(wǎng)易(ADR)、中國平安、招商銀行、石藥集團(tuán)、阿里巴巴(ADR)、AIA、平安銀行、美團(tuán)。12月,加倉貴州茅臺(tái),減持石藥集團(tuán)外,基金小幅減持中國平安,減持幅度僅1.22%。

施羅德投資旗下的 “施羅德國際精選基金中國A”(Schroder International Selection Fund China A)12月對(duì)前十大重倉股逐一加倉,其中,對(duì)貴州茅臺(tái)的加倉幅度最大,達(dá)21.65%。

來源:晨星。

這只基金最新規(guī)模42.74億美元。截至2022年12月底,基金的前十大重倉股含中國平安、招商銀行、貴州茅臺(tái)、恒瑞醫(yī)藥、隆基綠能、美的集團(tuán)、九號(hào)智能、萬華化學(xué)、宏發(fā)股份、新強(qiáng)聯(lián)。除了貴州茅臺(tái),基金12月對(duì)宏發(fā)股份增持7.37%,增持幅度僅次于貴州茅臺(tái)。

富達(dá)國際旗下中國消費(fèi)動(dòng)力基金,在12月也對(duì)貴州茅臺(tái)進(jìn)行了小幅加倉。加倉幅度3.40%。這只基金最新規(guī)模40.77億美元。

來源:晨星。

2022年12月,基金加倉貴州茅臺(tái)3.4%,加倉中國平安5.95%,加倉阿里巴巴0.31%。同期,基金減持騰訊控股3.91%、減持蒙牛股份6.72%。截至2022年12月底,基金重倉股包括:騰訊控股、阿里巴巴、美團(tuán)-B、貴州茅臺(tái)、AIA、中國平安、蒙牛股份、銀河娛樂、攜程。

事實(shí)上,部分機(jī)構(gòu)已經(jīng)提前行動(dòng)。例如摩根大通旗艦中國基金11月就新建倉貴州茅臺(tái)。摩根大通旗下的“摩根基金-中國A股機(jī)遇基金”最新規(guī)模約405億元人民幣。

來源:晨星。

截至2022年11月底,基金重倉股包括:招商銀行、寧德時(shí)代、邁瑞醫(yī)療、中國平安、隆基綠能、匯川技術(shù)、貴州茅臺(tái)、金山軟件。11月基金新建倉了貴州茅臺(tái),并一舉把它買成了第七大重倉股。

海外最大中國股票ETF單日凈流入創(chuàng)6個(gè)月新高

巨頭押注中國消費(fèi),前提是對(duì)中國市場整體態(tài)度轉(zhuǎn)正。海外最大中國股票ETF近日再現(xiàn)大幅凈流入。數(shù)據(jù)顯示,跟蹤MSCI中國指數(shù)的ETF-MCHI 1月6日吸引了1.97億美元凈流入,為6月30日吸引3.33億美元之后最大的單日凈流入。

來源:ETF.com

資金凈流入再加上凈值上漲,這只ETF最新規(guī)模達(dá)88.6億美元。北向資金也顯示了同樣的趨勢。1月9日至1月12日一周,凈流入306.61億元。

來源:Wind。

2023年開年以來,已經(jīng)凈流入了506.79億元。

來源:Wind。

截至1月12日,最近7天,已有中國平安、寧德時(shí)代、貴州茅臺(tái)、五糧液、隆基綠能、東方財(cái)富、比亞迪、招商銀行、中國中免等吸引了超過10億元的北向資金流入。陽光電源吸引了7.09億元。而最近7天吸引資金最多的中國平安吸引了51.91億元。寧德時(shí)代吸引了51.58億元。貴州茅臺(tái)和五糧液都吸引了超過40億元的資金流入。與此同時(shí),恒瑞醫(yī)藥、先導(dǎo)智能、拓普集團(tuán)遭遇了超過3億元的北向資金凈流出,不過,凈流出最多的恒瑞醫(yī)藥凈流出8.6億元,遠(yuǎn)小于中國平安凈流入的51.91億。

消費(fèi)行業(yè)主管:白酒行情需更多數(shù)據(jù)驗(yàn)證

全球巨頭的旗艦基金在2022年11月、12月押注中國白酒,現(xiàn)在白酒行情走到哪一步,還能不能上車。針對(duì)這一問題,部分研究人士給出了提醒。

2023年1月11日,瑞銀大中華消費(fèi)品行業(yè)主管彭燕燕在媒體分享會(huì)上介紹了她對(duì)于中國消費(fèi)行業(yè)的研究。整體而言,消費(fèi)是2023年中國經(jīng)濟(jì)非常重要的一個(gè)驅(qū)動(dòng)力,消費(fèi)的增速可能會(huì)快于GDP增長,可以說2023年是消費(fèi)大年。

就大家關(guān)注的白酒行業(yè),彭燕燕介紹,根據(jù)瑞銀對(duì)經(jīng)銷商調(diào)研,疫情已經(jīng)達(dá)峰的區(qū)域,白酒銷售增長是非常不錯(cuò)的。進(jìn)入2023年二季度、三季度,白酒行業(yè)復(fù)蘇或更為明顯。不過,彭燕燕也指出,這一預(yù)期已經(jīng)在分析師的盈利預(yù)測中體現(xiàn)了,股價(jià)也反映了一部分。因此,股價(jià)要進(jìn)一步上漲,需要更多催化劑?!拔覀冃枰吹礁嗟臄?shù)字來支持這個(gè)雙位數(shù)收入上漲的預(yù)期,但春節(jié)的流水跟這個(gè)預(yù)期還是有差距的”。

從中長期來看,彭燕燕指出,過去的5—6年中國整個(gè)高端白酒價(jià)格上漲是跟房價(jià)相關(guān)的。如果這一關(guān)聯(lián)是穩(wěn)定的,可持續(xù)的,這也意味著,一旦房價(jià)進(jìn)入到平穩(wěn)或者說下降趨勢,白酒價(jià)格預(yù)期面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。

彭燕燕補(bǔ)充道說,為什么高端白酒和房價(jià)走勢存在關(guān)聯(lián)。她給出的解釋是:主要還是財(cái)富效應(yīng)。高端白酒的消費(fèi)在中國人的消費(fèi)觀念里面代表的是面子。而目前,70%的居民財(cái)富來自于地產(chǎn)。當(dāng)?shù)禺a(chǎn)價(jià)格大幅上漲時(shí),財(cái)富增值,居民就更愿意進(jìn)行“面子消費(fèi)”。瑞銀判斷整個(gè)房產(chǎn)的價(jià)格可能會(huì)走向平緩,如果這一判斷是對(duì)的,這意味著整個(gè)白酒價(jià)格的提升可能會(huì)趨緩。企業(yè)的戰(zhàn)略需要調(diào)整,也就是說白酒企業(yè)不能單純只是靠調(diào)價(jià)了,需要在量的層面、需要在價(jià)格帶的層面做文章了。彭燕燕同時(shí)指出,由于樣本比較小,目前并不能確定這一統(tǒng)計(jì)關(guān)聯(lián)背后存在因果關(guān)系。

“我們并沒有說白酒行業(yè)就不能成為核心資產(chǎn)了,我們只是講這個(gè)行業(yè)的驅(qū)動(dòng)力要改變”彭燕燕說。她指出, 整個(gè)白酒行業(yè)的估值最高峰出現(xiàn)在2020年。2023年,白酒行業(yè)會(huì)不會(huì)重回2020年的“巔峰”,彭燕燕認(rèn)為答案可能是否定的。

編輯:小茉

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關(guān)鍵詞: 貴州茅臺(tái) 中國平安 招商銀行

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