事實(shí)上,巴菲特本人從來沒有覺得自己是股神,也沒有覺得自己比別人聰明。即使當(dāng)世界上最富有的人貝佐斯問他如何發(fā)財(cái)時,他甚至?xí)f自己很蠢,只會賺慢錢而不賺快錢。此外,他還告訴貝佐斯,他的投資實(shí)際上取決于四個字,這就是著名的“復(fù)利法則”。
相信復(fù)利,就等于擁抱賺錢!
(資料圖片)
如果你問沃倫·巴菲特這樣的富人,他59歲以后能掙多少錢?你覺得多少錢?70%還是80%?事實(shí)上,根據(jù)數(shù)據(jù)回顧,公開資料顯示,沃倫·巴菲特59歲時的財(cái)富為38億美元,2018年最新數(shù)據(jù)為875億美元。
這意味著這個老人有96%的錢,這是他59歲以后掙來的。
它看起來很神奇,但當(dāng)你仔細(xì)想想,它就是這樣。從1930年到22.5億美元,他的財(cái)富復(fù)合增長率只有82.5億美元,也就是說增長率只有38億美元。說句壞話,也比我們很多股民心目中的跌停板高一點(diǎn)。
事實(shí)上,任何涉及復(fù)利的數(shù)學(xué)問題都會讓我們大吃一驚。這種小規(guī)模、穩(wěn)定的年度回報(bào)將在長期增長中釋放出巨大的力量。而且,隨著基數(shù)的不斷擴(kuò)大,回報(bào)率也會越來越驚人。比如說,如果一個投資者10年賺了8倍,似乎什么都沒有,但20年是64倍,30年是512倍,40年是4096倍,這是相當(dāng)可觀的。
讓我們再舉一個例子。改革開放39年(1978—2017年),近10年(2008—2017年)中國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)新增長的比重是多少?答案是70%。不同的統(tǒng)計(jì)口徑有不同的具體數(shù)字。也就是說,改革開放近40年來,雖然早期的增長速度要快得多,但是大約70%的國內(nèi)生產(chǎn)總值生產(chǎn)力是近10年才提高的。GDP增長率只有10%左右落后。
雖然復(fù)利的威力巨大,而且年增長率似乎不高,但盡量不要出現(xiàn)巨額虧損是非常重要的。你知道,任何巨大的損失,你需要用10倍的成本來彌補(bǔ)。
例如,如果一個投資者損失了80%,他必須盈利400%,以彌補(bǔ)80%的損失。從以上兩個例子可以看出,無論是巴菲特先生還是改革開放后的中國經(jīng)濟(jì),都沒有經(jīng)歷過特別大的損失。因此,一個看似低復(fù)利的數(shù)字可以起到巨大的作用。
相反,我們市場上的許多投資者非常熱衷于投機(jī)。有時他們能抓很多個跌停板,但從長遠(yuǎn)來看,他們還是賺不到多少錢。這是因?yàn)楫?dāng)你賠錢的時候,你損失太多了。同時,虧損帶來的悲傷被賺錢的興奮沖走(心理上,20萬-15萬的虧損帶來的痛苦往往小于15萬-20萬的痛苦),投資者最終忘記了自己的錢在哪里損失,開始激起人們的興趣,長期無利可圖甚至虧損的投機(jī)行為。
這不僅適用于證券投資。觀察企業(yè)的時候,也要考慮一個企業(yè)能否帶來長期甚至緩慢的增長,而不是僅僅看到眼前的機(jī)會而獲利。在這一點(diǎn)上,投資者需要使用霍華德·馬克斯所說的“第二層思維”。
巴菲特的賺錢之道!四個字教你擺脫貧窮,賺錢就是這么簡單
雖然當(dāng)時很多企業(yè)看似需求旺盛,供給不足,利潤高,周期性繁榮,但只要加入,就賺錢,但最大的問題是沒有門檻,既沒有技術(shù)壁壘,也沒有自然壁壘,也沒有資本密集型壁壘。人們可以做到,他們可以用一點(diǎn)資本,他們可以做到如果他們想。顧客買你的產(chǎn)品,他們也買。賣方根本沒有討價(jià)還價(jià)的能力。這種業(yè)務(wù)可以做一段時間,但要長期獲得復(fù)利并不容易。
而且,即使這類業(yè)務(wù)一時賺得盆滿缽滿,到了后期,由于投資擴(kuò)張,競爭也會加劇。
因此,初始投資無法收回,擴(kuò)大投資的貸款利息高于成本,導(dǎo)致債務(wù)堆積。不僅利潤下降,而且沒有出路。在很多情況下,盈利并不那么容易。最后,由于行業(yè)初期的巨額利潤和行業(yè)末期的巨額虧損,回報(bào)率往往是一樣的。
相反,有些企業(yè)雖然看似利潤不高,但一旦完成,就不會受到挑戰(zhàn),甚至可能不會受到挑戰(zhàn)。從長遠(yuǎn)來看,這種業(yè)務(wù)會帶來相當(dāng)好的回報(bào)。
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