來(lái)源：券商中國(guó)

全球經(jīng)濟(jì)再添“衰退陰霾”。

(資料圖片僅供參考)

衡量全球經(jīng)濟(jì)前景的重要指標(biāo)，突然遭遇史詩(shī)級(jí)暴跌。近日，波羅的海交易所的干散貨海運(yùn)費(fèi)指數(shù)創(chuàng)出有記錄以來(lái)的最大單日跌幅，其中，跟蹤運(yùn)載干散貨大宗商品的好望角型、巴拿馬型和超靈便型船運(yùn)價(jià)的整體指數(shù)暴跌17.5%，這也是自1984年以來(lái)的最大單日跌幅。有分析人士認(rèn)為，這一指數(shù)的暴跌無(wú)疑印證了市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂(yōu)。

而美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的另一個(gè)信號(hào)則是，就業(yè)市場(chǎng)掀起的裁員潮。當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月4日，據(jù)知情人士透露，美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭亞馬遜預(yù)計(jì)將裁員超過(guò)1.7萬(wàn)人，遠(yuǎn)高于最初計(jì)劃，這也是迄今為止，美國(guó)硅谷裁員潮中裁員人數(shù)最多的一家。隔夜美股收盤(pán)，亞馬遜股價(jià)下跌2.4%，報(bào)收83.12美元/股，相較于2022年年初，累計(jì)跌幅超51%。另外，美股三大指數(shù)亦集體收跌超1%，科技股悉數(shù)下挫。

當(dāng)前，海外資金正在瘋狂拋售、做空日本國(guó)債，“寡婦交易”卷土重來(lái)。當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月4日，日本財(cái)務(wù)省公布的最新數(shù)據(jù)顯示，在截至2022年12月24日的一周內(nèi)，外國(guó)投資者凈賣(mài)出價(jià)值4.86萬(wàn)億日元（約合人民幣2588億元）的日本國(guó)債，創(chuàng)2005年公布該數(shù)據(jù)以來(lái)最大的單周拋售規(guī)模。

突然崩了

2023年剛剛開(kāi)年，全球經(jīng)濟(jì)前景意外遭遇“重大打擊”。

1月3日，波羅的海交易所的干散貨海運(yùn)費(fèi)指數(shù)遭遇了歷史上最大單日跌幅，或許預(yù)示著，全球經(jīng)濟(jì)的黯淡前景。

1月5日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)延續(xù)跌勢(shì)，單日下跌30點(diǎn)或2.6%，至1146點(diǎn)，觸及近四個(gè)月低點(diǎn)，全球船舶需求持續(xù)疲軟。

需要指出的是，波羅的海干貨指數(shù)一直都是衡量全球航運(yùn)和經(jīng)濟(jì)健康狀況的重要指標(biāo)。其中，跟蹤運(yùn)載干散貨大宗商品的好望角型、巴拿馬型和超靈便型船運(yùn)價(jià)的整體指數(shù)于本周二暴跌17.5%，這也是自1984年以來(lái)的最大單日跌幅。

其中，追蹤好望角型船運(yùn)價(jià)的BCI指數(shù)本周二暴跌27.7%，為4個(gè)多月以來(lái)的最大單日跌幅。該類(lèi)船主要運(yùn)載煤炭、鐵礦石等原材料，運(yùn)量在15萬(wàn)噸左右。近期，該型船平均日收益已下降5188美元，至13561美元。

另外，追蹤巴拿馬型船運(yùn)價(jià)的BPI指數(shù)本周二亦大跌6.3%，創(chuàng)2022年9月6日以來(lái)最低。該船通常載運(yùn)約6萬(wàn)噸至7萬(wàn)噸的煤炭或谷物，巴拿馬船的平均日收益已下降至12944美元。

對(duì)此，摩根大通全球綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)警告稱(chēng)，全球范圍內(nèi)的商業(yè)活動(dòng)都在收縮，最新的波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)暴跌無(wú)疑印證了市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂(yōu)。

其中，木材、銅、原油等工業(yè)大宗商品均在低位徘徊，預(yù)示全球經(jīng)濟(jì)活躍度已經(jīng)跌至低點(diǎn)。此外，據(jù)彭博社發(fā)布的大宗商品指數(shù)，農(nóng)業(yè)、能源和工業(yè)金屬價(jià)格都自2022年夏天見(jiàn)頂后，一路下行。

由于經(jīng)濟(jì)前景黯淡，航運(yùn)和大宗商品領(lǐng)域不斷發(fā)出警報(bào)，2022年以來(lái)隨著各國(guó)央行連續(xù)大舉加息，推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)陷入低迷，經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)上升。

最新數(shù)據(jù)顯示，LME鉛庫(kù)存降至自1997年以來(lái)最低水平，LME鋅庫(kù)存總量連續(xù)第9天下降，為1989年以來(lái)最低水平。2023年初，倫敦金屬交易所6種主要金屬的可用倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存達(dá)到至少25年來(lái)的最小值。

但對(duì)于海運(yùn)價(jià)格指數(shù)的突然暴跌，也有部分機(jī)構(gòu)看法相對(duì)樂(lè)觀。杰富瑞公司每日?qǐng)?bào)告中表示，今年年初，干散貨運(yùn)價(jià)下行并不令人意外，年初幾周通常是航運(yùn)業(yè)季節(jié)性表現(xiàn)疲軟的時(shí)候。

另外，如果未來(lái)數(shù)據(jù)顯示全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇好于預(yù)期，基本金屬的反彈很容易引發(fā)逼空的情況。

狂裁17000人

美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的另一個(gè)警告則來(lái)自于就業(yè)市場(chǎng)掀起的裁員潮。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月4日，據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》援引知情人士稱(chēng)，互聯(lián)網(wǎng)巨頭亞馬遜預(yù)計(jì)將裁員超過(guò)1.7萬(wàn)人，遠(yuǎn)高于該公司的最初計(jì)劃，這是迄今為止，美國(guó)大型科技公司裁員潮中裁員人數(shù)最多的一家。

報(bào)道稱(chēng)，剩下一波的裁員將使亞馬遜裁員總?cè)藬?shù)超過(guò)1.7萬(wàn)人，且這一波裁員主要集中在公司的管理層，預(yù)計(jì)將在未來(lái)幾周內(nèi)完成。

其實(shí)，早在2022年11月，亞馬遜便透露了裁員計(jì)劃，裁員主要集中在設(shè)備業(yè)務(wù)、招聘和零售業(yè)務(wù)上，當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)裁員規(guī)模約為1萬(wàn)人。但最終這一數(shù)字可能會(huì)超過(guò)此前預(yù)期。

除了對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的悲觀預(yù)期外，亞馬遜兇猛的裁員計(jì)劃，也與此前盲目擴(kuò)張有一定的關(guān)聯(lián)。

在疫情暴發(fā)初期，美國(guó)大量消費(fèi)者涌向網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物，亞馬遜流量、訂單大增。為了滿(mǎn)足需求，亞馬遜將其物流網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)大了一倍，并增加雇傭了數(shù)十萬(wàn)名員工。截至2022年9月，亞馬遜雇傭了150萬(wàn)人，其中大一部分人在倉(cāng)庫(kù)工作。

除了裁員以外，亞馬遜還啟動(dòng)了一項(xiàng)成本削減評(píng)估，以砍掉無(wú)法盈利的部門(mén)，并關(guān)閉了部分實(shí)體店。同時(shí)，亞馬遜宣布，在正式?jīng)Q定解雇員工之前，將在全公司范圍內(nèi)凍結(jié)招聘。

面對(duì)亞馬遜的一系列收縮策略，資本市場(chǎng)也開(kāi)始擔(dān)憂(yōu)亞馬遜的未來(lái)前景，因此持續(xù)拋售其股票。受大裁員影響，隔夜美股收盤(pán)，亞馬遜股價(jià)再度下跌2.4%，報(bào)收83.12美元/股，相較于2022年年初，累計(jì)跌幅超51%，總市值蒸發(fā)高達(dá)8900億美元（約合人民幣6.2萬(wàn)億元）。

隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化，美國(guó)大型科技公司已經(jīng)掀起了一波裁員潮。據(jù)Layoffs.Fyi網(wǎng)站發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，亞馬遜裁員超過(guò)1.7萬(wàn)人，是過(guò)去幾個(gè)月中科技公司裁員人數(shù)最多的一次。

其他科技公司也進(jìn)行了大規(guī)模的裁員。Facebook母公司Meta表示，將削減超過(guò)1.1萬(wàn)名員工，占其員工總數(shù)的13%；周三，Salesforce Inc.也表示，將裁員10%。

外資做空日本國(guó)債

當(dāng)前，海外資金正在瘋狂拋售、做空日本國(guó)債，“寡婦交易”卷土重來(lái)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月4日，日本財(cái)務(wù)省公布的最新數(shù)據(jù)顯示，在截至2022年12月24日的一周內(nèi)，外國(guó)投資者凈賣(mài)出了價(jià)值4.86萬(wàn)億日元（約合人民幣2588億元）的日本國(guó)債，創(chuàng)2005年公布該數(shù)據(jù)以來(lái)最大的單周拋售規(guī)模，超過(guò)了2022年6月所創(chuàng)下的4.81萬(wàn)億日元的最高紀(jì)錄。

近日，包含BlueBay、施羅德等在內(nèi)的巨頭均表示，已經(jīng)增持了日本債券的空頭頭寸。受此影響，日債收益率持續(xù)上行，十年期日債收益率一度升至0.464%，二十年期日本國(guó)債收益率一度攀升4個(gè)基點(diǎn)至1.348%，刷新2014年10月以來(lái)最高水平。

面對(duì)海外投資者的瘋狂拋售，日本央行已經(jīng)開(kāi)始反擊。1月4日，日本央行宣布，購(gòu)買(mǎi)總計(jì)4500億日元的1至10年期國(guó)債、1500億日元的10至25年期日本國(guó)債。隨后，十年期、二十年期日債收益率均出現(xiàn)了一波下行。

有分析人士指出，海外投資者大規(guī)模拋售日本國(guó)債的“導(dǎo)火索”是，日本央行的意外轉(zhuǎn)向：將10年期日債收益率曲線（YCC）的交易區(qū)間上限提高了一倍，至0.50%。這無(wú)疑引發(fā)了市場(chǎng)押注，日本將結(jié)束寬松貨幣政策。

SMBC日興證券策略師Ataru Okumura稱(chēng)，投資者現(xiàn)在握有大量日本國(guó)債空頭頭寸，他們預(yù)計(jì)（日本央行的貨幣政策）會(huì)進(jìn)一步調(diào)整。

另外，東京NLI研究所高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tsuyoshi Ueno在接受采訪時(shí)表示，市場(chǎng)上關(guān)于日本央行將放棄寬松貨幣政策的猜測(cè)有可能進(jìn)一步發(fā)酵。未來(lái)日本央行將不得不繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)債券，以限制收益率的上升。

責(zé)編：萬(wàn)健祎

校對(duì)：廖勝超

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王錦程

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