2023年散戶投資者會(huì)如何行動(dòng)？讀懂可能就找到了買入時(shí)機(jī)

對(duì)散戶投資者來(lái)說(shuō)，2022年是艱難的一年——而且根據(jù)預(yù)期，2023年也不一定會(huì)變得更容易。

(資料圖片僅供參考)

三大股指都在進(jìn)入年底的時(shí)候深陷虧損。華爾街的分析師們正在降低盈利預(yù)期，并為更多的下跌做準(zhǔn)備，至少在2023年的上半年是這樣。同時(shí)，根據(jù)進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)和戰(zhàn)略投資分析的全球研究公司Vanda Research的數(shù)據(jù)，平均散戶投資組合在今年年底將比歷史高點(diǎn)下降約35％。

然而，這并沒(méi)有讓他們放棄投資，該公司的高級(jí)副總裁Marco Iachini說(shuō)。

他表示："這幾乎就像有兩個(gè)不同的時(shí)代——Covid前和Covid后。"Covid之后，散戶投資者的整體凈流入量增加了兩倍，幾乎達(dá)到四倍，并保持這一水平。"

他認(rèn)為，這是一種結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，因?yàn)槟贻p的交易員比過(guò)去活躍得多，有更多機(jī)會(huì)接觸市場(chǎng)。

散戶交易員在新冠疫情期間開始涌入股票，買入個(gè)別公司，并對(duì)GameStop（GSE）和AMC（AMC）等meme股票進(jìn)行押注。

"在2021年，單個(gè)股票有很多投資活動(dòng)，特別是這些較高的β值的股票，科技股，成長(zhǎng)股，"摩根大通的大數(shù)據(jù)和人工智能戰(zhàn)略主管Peng Cheng說(shuō)。

"今年，由于虧損主要來(lái)自這些股票，這導(dǎo)致他們?cè)谶@些行業(yè)中降低了風(fēng)險(xiǎn)。"

這種風(fēng)險(xiǎn)降低也可以從TD Ameritrade的投資動(dòng)向指數(shù)中看到，該指數(shù)追蹤投資者的情緒。TD Ameritrade的首席交易策略師Shawn Cruz說(shuō)，除了夏天的一個(gè)"小插曲"之外，投資者的情緒一直在逐月下降。

Cruz說(shuō)："如果沒(méi)有經(jīng)濟(jì)前景的大幅下降和風(fēng)險(xiǎn)厭惡行為的增加，下行趨勢(shì)不應(yīng)該繼續(xù)。"

雖然散戶的資金仍在進(jìn)入市場(chǎng)，但據(jù)Cheng的數(shù)據(jù)，他們?cè)谑袌?chǎng)參與者中的份額比去年的峰值有所下降。他說(shuō)，在2021年，整個(gè)市場(chǎng)參與的大約20％可以歸功于散戶投資者，而現(xiàn)在他們占了大約15％。他補(bǔ)充說(shuō)，這仍然高于新冠疫情前的10％的水平。

對(duì)高質(zhì)量股和ETF的關(guān)注

Cruz表示，一旦散戶離開了風(fēng)險(xiǎn)最大的股票，他們就會(huì)更多地關(guān)注質(zhì)量。

他說(shuō)："在許多情況下，他們正在尋找那些已經(jīng)盈利、收入增長(zhǎng)或有穩(wěn)定利潤(rùn)率的公司。"

摩根大通的Peng指出，他們還傾向于使用ETF作為保持股票投資的一種方式，投資于固定收入ETF，并購(gòu)買更多的短期期權(quán)。

根據(jù)Vanda Research的數(shù)據(jù)，當(dāng)涉及到個(gè)股時(shí)，散戶投資者正在購(gòu)買特斯拉（TSLA）、蘋果（AAPL）和Nvidia（NVDA）等公司。

雖然不在十大投資之列，但根據(jù)Vanda Research的數(shù)據(jù)，Netflix（NFLX）和Occidental Petroleum（OXY）也有很大的對(duì)于它們的興趣的增長(zhǎng)。散戶投資者購(gòu)買了近19億美元的Netflix股票，比2021年增長(zhǎng)了1877％，而他們購(gòu)買了超過(guò)17億美元的Occidental Petroleum，比前一年增長(zhǎng)了1451％。

相比之下，GameStop在2022年的零售購(gòu)買量比202年下降了83％，而AMC則下降了72％。

未來(lái)的投降？

Vanda Research的Iachini說(shuō)，零售投資者可能會(huì)堅(jiān)持他們的投資策略到2023年。他沒(méi)有看到一個(gè)更有建設(shè)性的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境，因?yàn)橥顿Y者"仍然處于這種得過(guò)且過(guò)、緩慢降低的狀態(tài)，直到我們達(dá)到經(jīng)濟(jì)衰退。"

他說(shuō)："我們不認(rèn)為散戶投資者會(huì)回到投機(jī)或加倍進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)押注，試圖彌補(bǔ)他們的損失。"

他們還將密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)，看看官員們對(duì)未來(lái)的緊縮政策有何說(shuō)法。預(yù)計(jì)該央行將繼續(xù)加息，以努力抑制通貨膨脹。

Peng說(shuō)，零售投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的信息非常敏感。

他說(shuō)："如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)保持這種鷹派基調(diào)，我們將繼續(xù)看到股票的這種價(jià)格下行"。

Iachini指出，雖然今年有幾支散戶最愛(ài)股軟弱地投降，但華爾街正在等待另一只鞋落下。他正在密切關(guān)注特斯拉（TSLA）的情況，他將其視為散戶投資者行為的晴雨表。

自Vanda Research于2014年開始追蹤以來(lái)，特斯拉股票今年迄今已下跌超過(guò)64％，一直占到平均零售投資組合的11％左右。他正在觀察投資者是否開始認(rèn)真賣出。

"這是我們正在監(jiān)測(cè)的一個(gè)領(lǐng)域，即這是否會(huì)最終導(dǎo)致零售投資者群體全面/傳統(tǒng)的投降，"Iachini說(shuō)。"我們和其他許多人一樣，正在等待這種資本化的發(fā)生。"

一旦發(fā)生這種情況，這就是市場(chǎng)轉(zhuǎn)而走高的一個(gè)逆向信號(hào)。

來(lái)源:金融界

關(guān)鍵詞： 零售投資者 投資組合 摩根大通