摘要：信息量很大（歡迎關(guān)注閨蜜財(cái)經(jīng)）

撰文|蜜姐&編輯|凱

【資料圖】

這是@閨蜜財(cái)經(jīng)的第1195篇原創(chuàng)

一向頗為低調(diào)的小馬哥上熱搜了。

近期，馬化騰在內(nèi)部會(huì)議上，炮轟騰訊存在嚴(yán)重的貪腐、低效等問題，更是放狠話“留給某些業(yè)務(wù)的時(shí)間不多了”。

據(jù)界面新聞報(bào)道，近日騰訊在線上召開內(nèi)部員工大會(huì)，馬化騰罕見痛批公司存在的種種問題，言辭犀利，而會(huì)議的主題是降本增效。

這些信息組合在一起，騰訊明年或?qū)⒂瓉硪粓?chǎng)不小的“地震”，尤其是有幾個(gè)關(guān)鍵詞值得注意：砍業(yè)務(wù)、降本增效、視頻號(hào)……

01

首先來看馬老板集中開炮的問題。

蜜姐概括了下關(guān)注度較高的內(nèi)容如下。

對(duì)于網(wǎng)友們來說，更多是看熱鬧。

比如，馬化騰對(duì)于公司某些部門的內(nèi)部改革流于形式極為不滿，痛批：“你活都活不下去，要靠別人續(xù)命，（結(jié)果）周末還能休閑的去打球?！北桓髀肪W(wǎng)友吐槽。

不過，對(duì)于關(guān)心投資的人來說，則是信息量很大。

一方面，可以由此窺見一些行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀和趨勢(shì)，如騰訊大砍項(xiàng)目、聚焦主業(yè)；勒緊褲腰帶“過苦日子”、裁員，不少同行也在干這些事兒。

另一方面，今年前三季度，騰訊的季報(bào)均顯示歸母凈利潤(rùn)同比負(fù)增長(zhǎng)，股價(jià)也是跌跌不休，被媒體稱為站在十字路口。如今，這場(chǎng)內(nèi)部會(huì)議，雖然自爆了諸多問題，但管理層對(duì)于方向問題更加明確了。

02

騰訊最難熬的時(shí)刻已過？

作為互聯(lián)網(wǎng)巨頭，騰訊曾經(jīng)歷了很一段狂飆猛進(jìn)的光輝歲月。

2010年后，騰訊友產(chǎn)品導(dǎo)向轉(zhuǎn)為：以“連接”為導(dǎo)向，進(jìn)入所謂的巨頭時(shí)期。

2011年推出了微信，加之游戲、對(duì)外投資等多元化發(fā)展，開啟了又一段高速發(fā)展期。

但2017年后，騰訊的收入整體增速在放緩，盈利能力也在下滑，尤其是2022年。

圖片來源|東方財(cái)富網(wǎng)（特此感謝?。?/p>

今年第一、二、三季報(bào)，騰訊的營(yíng)收增速均表現(xiàn)不佳，分別為同比增長(zhǎng)0.12%、-1.48%和-1.52%；歸母凈利潤(rùn)表現(xiàn)更慘，兩度腰斬，分別同比下滑50.98%、53.48%和36.88%。

半年報(bào)中，騰訊稱實(shí)現(xiàn)非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則盈利環(huán)比增長(zhǎng)。但在財(cái)報(bào)中，上半年其業(yè)績(jī)出現(xiàn)了一系列負(fù)增長(zhǎng)。

上半年，騰訊的收入僅同比微降1%，但期內(nèi)盈利和歸母凈利潤(rùn)均腰斬，同比大降53%。

但今年第三季度，騰訊的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折。

第三季度，騰訊的營(yíng)收和凈利潤(rùn)盡管同比依然在小幅下滑，但相比二季度則明顯增長(zhǎng)了不少。

第三季度，騰訊實(shí)現(xiàn)：

收入1,400.9億元，同比下降2%，略低于市場(chǎng)預(yù)期，環(huán)比則增長(zhǎng)了5%；

毛利率44.2%，同比上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比改善1個(gè)百分點(diǎn)；

凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1%至399.4億元，環(huán)比增長(zhǎng)115%。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，騰訊最難熬的時(shí)刻似乎已經(jīng)過去。

03

2023年值得期待，但依然壓力不小。

從第三季度的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)來看，騰訊想連續(xù)幾個(gè)季度下滑重回增長(zhǎng)，降本增效效果顯現(xiàn)：銷售及市場(chǎng)推廣開支占收入比重下降，利潤(rùn)更多了。

不過，在2021年騰訊就已經(jīng)在降本增效了。

2021年報(bào)中，騰訊就稱“在積極適應(yīng)新環(huán)境，降本增效，聚焦重點(diǎn)戰(zhàn)略領(lǐng)域”。

也就是馬化騰此次內(nèi)部會(huì)議提到的幾個(gè)問題，去年已在積極推進(jìn)。

據(jù)澎湃新聞報(bào)道，今年內(nèi)，騰訊關(guān)停的項(xiàng)目超40個(gè)。

半年報(bào)中，騰訊也強(qiáng)調(diào)了“主動(dòng)退出非核心業(yè)務(wù)、收緊營(yíng)銷開支、削減營(yíng)運(yùn)費(fèi)用”。然而，勒緊褲腰帶也未能改變上半年凈利潤(rùn)腰斬。

明年，繼續(xù)降本增長(zhǎng)，長(zhǎng)期對(duì)于公司發(fā)展肯定是好的，但陣痛也會(huì)有，尤其是對(duì)于內(nèi)部項(xiàng)目之間的競(jìng)爭(zhēng)，將會(huì)更加慘烈。

圖片來源|國(guó)盛證券研究所（特此感謝?。?/p>

此外，騰訊寄予厚望的視頻號(hào)，廣告變現(xiàn)空間有多大？

騰訊此前在公開電話會(huì)議中提到，今年第四季度視頻號(hào)廣告帶來的收入有望超過10億元。

從國(guó)盛證券的研報(bào)預(yù)測(cè)來看，如果發(fā)展順利，其視頻號(hào)的的廣告加載率能從2022年1%，提升至2023年3%、2024年4%、2025年5%；則視頻號(hào)廣告收入有望從2022 年13億左右，增長(zhǎng)至2023年—2025的77億、141 億和230億。

但這個(gè)理想狀態(tài)能否發(fā)生，還有賴于其視頻號(hào)能源源不斷地提供優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，以及增加用戶粘性等多方面努力。

總的來說，馬化騰此次炮轟騰訊的內(nèi)部諸多問題，是早就發(fā)現(xiàn)且以及在改變的問題，只是解決問題的力度預(yù)計(jì)明年會(huì)更大，隨之也將伴隨改革的陣痛。相比此前徘徊在十字路口來看，這次方向上更加明確了，但道路依舊曲折。對(duì)于這個(gè)巨頭的轉(zhuǎn)身，我們拭目以待。

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關(guān)鍵詞： 降本增效 核心業(yè)務(wù)