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彭博社12月9日文章,原文標(biāo)題:忘記你在過(guò)去20年里學(xué)到的關(guān)于投資的一切未來(lái)一年內(nèi)哪些行業(yè)將表現(xiàn)最好?近日,英國(guó)投資公司協(xié)會(huì)(AIC)對(duì)英國(guó)基金經(jīng)理就這一問(wèn)題進(jìn)行了民意調(diào)查,得票率最高的答案是能源,認(rèn)為該行業(yè)一年內(nèi)表現(xiàn)最好的受訪者比例達(dá)28%,其次是信息技術(shù)(21%)和醫(yī)療保?。?1%)。
這顯現(xiàn)出當(dāng)今市場(chǎng)的分歧。有人認(rèn)為,一切都會(huì)很快恢復(fù)到過(guò)去的正常水平:通脹率下降,供應(yīng)緊張的問(wèn)題逐漸消失,政府也將放松管制,市場(chǎng)恢復(fù)增長(zhǎng)。也有人持不同意見(jiàn),認(rèn)為今年出現(xiàn)的問(wèn)題不是暫時(shí)性的,股市的波動(dòng)預(yù)示著將發(fā)生巨大的結(jié)構(gòu)性變化,市場(chǎng)將進(jìn)入新的常態(tài)化軌道。這意味著你需要忘記過(guò)去20年里學(xué)到的關(guān)于投資的一切。
過(guò)去幾十年,通脹率處于低位,勞動(dòng)力充足,能源廉價(jià),資本易得,全球化發(fā)展,全球財(cái)富形式從有形(如能源基礎(chǔ)設(shè)施、機(jī)器、工廠等)逐步化為無(wú)形(專利、數(shù)據(jù)等)。1975年,盛寶銀行的斯泰·雅克布森稱無(wú)形資產(chǎn)約占全球財(cái)富的17%。2020年這一數(shù)字飆升至90%。無(wú)形資產(chǎn)占比上升的這段時(shí)間是投資科技公司的絕佳時(shí)機(jī)。
如今,全球面臨逆全球化浪潮侵襲,一些國(guó)家的保護(hù)主義不斷抬頭,它們放棄廉價(jià)易得的供應(yīng)鏈,試圖把制造業(yè)“搬回家”。采礦業(yè)也是如此。十余年來(lái),美國(guó)北卡羅來(lái)納州用于制造電動(dòng)汽車(chē)電池的鋰開(kāi)采量首次上升。
巴菲特曾對(duì)投資人說(shuō):“當(dāng)潮水退去,你才知道誰(shuí)在裸泳?!边@句話同樣適用于國(guó)家。當(dāng)前,全球地緣政治局勢(shì)緊張,疫情和戰(zhàn)爭(zhēng)更是讓全球化浪潮雪上加霜。未來(lái)幾十年將不再是數(shù)字、品牌的時(shí)代,能源、電網(wǎng)和制造能力將成為西方世界的發(fā)展重心。在這種背景下,以往的投資經(jīng)驗(yàn)都不再有效,你需要知道如何在通脹環(huán)境中投資有形資產(chǎn)。(作者是梅里恩·薩默塞特·韋伯,柏芷譯)
關(guān)鍵詞: 無(wú)形資產(chǎn) 民意調(diào)查 雪上加霜
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