上證指數(shù)在本周一跌破3000點，本周三就深V反轉(zhuǎn)重返3000點。上證指數(shù)漲1.53%，深證成指漲2.46%，創(chuàng)業(yè)板指大漲3.6%，兩市共有4520家公司股價上漲，88家公司股價漲停。兩市全天成交7110億元，環(huán)比放量超1500億元。

(相關資料圖)

領漲板塊方面，不同于此前的新能源一枝獨秀，本周二，操作系統(tǒng)、半導體設備、工程機械、云計算等長期調(diào)整的板塊雄起。國脈科技，中國軟件、南天信息、中國長城、新亞制程、華亞智能等個股漲停。

北向資金在午后指數(shù)反攻時并未有明顯興趣，全天凈賣出58.76億元，其中滬股通凈賣出54.85億元，深股通凈賣出3.9億元。

另一個好的現(xiàn)象是，主力資金連續(xù)5個交易日凈流出之后，在本周三出現(xiàn)回流。 Wind數(shù)據(jù)顯示，滬深兩市主力資金全天凈流入39.78億元。其中創(chuàng)業(yè)板主力資金凈流入14.6億元；滬深300主力資金凈流入11.87億元。

// 央行 盤后發(fā)文 //

央行數(shù)字貨幣研究所發(fā)文稱，支持在財政、稅收、政務等對公領域發(fā)揮數(shù)字人民幣優(yōu)勢，為政府數(shù)字化和智能化治理提供先進的支付服務。實現(xiàn)數(shù)字人民幣體系與傳統(tǒng)電子支付工具的互聯(lián)互通，讓消費者可以“一碼通掃”，商戶也盡量不用增加成本即可支持各類支付工具。持續(xù)推進數(shù)字人民幣無障礙和適老化能力建設，完善無障礙產(chǎn)品規(guī)范和標準體系。繼續(xù)深化國際合作，深度參與數(shù)字貨幣領域國際治理建設。

央行還表示，數(shù)字人民幣在批發(fā)零售、餐飲文旅、教育醫(yī)療、公共服務等領域已形成一大批涵蓋線上線下、可復制可推廣的應用模式。截至2022年8月31日，15個省（市）的試點地區(qū)累計交易筆數(shù)3.6億筆、金額1000.4億元，支持數(shù)字人民幣的商戶門店數(shù)量超過560萬個。

此外，以數(shù)字人民幣結(jié)算的碳普惠平臺、綠色騎行活動，為實施“雙碳”戰(zhàn)略提供新抓手。 多地電子政務服務平臺開通數(shù)字人民幣支付服務，支持線上線下渠道辦理各類公共事業(yè)繳費，利用數(shù)字人民幣發(fā)放退稅資金、醫(yī)保月結(jié)款專項資金、困難群眾幫扶資金、“專精特新”企業(yè)扶持資金等。此外，數(shù)字人民幣服務下沉到縣域農(nóng)村，基于農(nóng)產(chǎn)品銷售、惠農(nóng)補貼發(fā)放等特色場景拓展農(nóng)村金融服務覆蓋面，助力“鄉(xiāng)村振興”和“數(shù)字鄉(xiāng)村”建設。

Wind 數(shù)據(jù)顯示，本周三，A股數(shù)字貨幣板塊全天高調(diào)上漲，板塊指數(shù)收漲4.33%。近三個月，A股數(shù)字貨幣板塊表現(xiàn)明顯強于大市，近5個交易日該板塊漲幅接近6%。

// 深V之后呢？ //

Wind 數(shù)據(jù)顯示，從A股今年多次深V后的行情走勢來看，均出現(xiàn)不同幅度的上漲，較為明顯的4次分別為：2月8日，3月16日，4月27日，8月4日；其中4月27日以來的一波行情持續(xù)2個月，區(qū)間漲幅超過20%。

這一次，A股出現(xiàn)深V行情后，后市又將如何演繹？對此，機構(gòu)的看法各異。

中金公司首席策略分析師、董事總經(jīng)理王漢鋒對媒體表示，“當前A股市場在經(jīng)歷近期的調(diào)整后，已具備一定的韌性和支撐，部分指標已具備偏底部的特征”。他認為，A股當前的換手率水平較為接近歷史底部1.5%~2%的水平，日成交金額也保持在6000億元上下的相對低位，反映出市場情緒降溫已較為充分。

王漢鋒稱，今年以來在穩(wěn)增長的政策基調(diào)下，國內(nèi)財政政策、貨幣政策持續(xù)發(fā)力，著力穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟大盤。預計今年四季度國內(nèi)宏觀政策大概率仍會保持相對積極的基調(diào)，以加力鞏固當前經(jīng)濟恢復發(fā)展的基礎。

中信證券也認為，股債賠率差異明顯，且杠桿率的回升反映出寬信用還在持續(xù)。中長期看，權(quán)益資產(chǎn)有望取得超額收益。當前，股債性價比接近2倍標準差這一歷史極值附近，從中長期維度看，這意味著未來一年股票相較債券有望取得明顯超額收益；從短期維度看，這意味著做多股票的賠率明顯優(yōu)于債券。而杠桿率回升的趨勢還在延續(xù)，意味著寬信用還未退坡，這也更有利于權(quán)益資產(chǎn)的表現(xiàn)。

山西證券在本周二晚間發(fā)布的研報中表示，A股正在逐步企穩(wěn)，布局窗口已經(jīng)開啟。

山西證券稱，國內(nèi)經(jīng)濟可能將在四季度開始呈現(xiàn)企穩(wěn)回暖跡象，并帶動市場預期的修復。而A股整體估值已經(jīng)進入顯著低估區(qū)間，近期的下跌帶有一定的非理性，以1年期維度看，流動性和企業(yè)盈利均有望逐步好轉(zhuǎn)，經(jīng)過Q3悲觀預期的集中宣泄，隨著四季度國內(nèi)經(jīng)濟基本面驗證回暖跡象，A股正在逐步企穩(wěn)，布局窗口已經(jīng)開啟，結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中有望延續(xù)高景氣邏輯的賽道+基本面修復彈性較大的行業(yè)有望收獲較優(yōu)表現(xiàn)。

西南證券同樣表達了樂觀立場，稱國內(nèi)經(jīng)濟見底企穩(wěn)信號逐步顯現(xiàn)，A股不悲觀。

9月的最后兩天，央行和財政部分別出臺樓市刺激政策，進一步確認國家對于當前地產(chǎn)的呵護態(tài)度。在中央和地方共同帶動下，預計接下來將會有更多一二線城市繼續(xù)對四限政策進行放松，四季度國內(nèi)地產(chǎn)有望維持恢復態(tài)勢，國內(nèi)經(jīng)濟有支撐。同時從最新商品開工率數(shù)據(jù)看，商品加權(quán)開工率連續(xù)四周向上修復，生產(chǎn)端已經(jīng)見到金九銀十開工旺季的慣性上沖，四季度國內(nèi)經(jīng)濟有望筑底企穩(wěn)。疊加當前A股較低的估值，市場對前期的利空已經(jīng)交易地相對充分，未來市場更傾向于pricein盈利向上的消息，賠率較高。綜合而言，對四季度A股并不悲觀。

投資建議上，山西證券稱看好價值板塊，同時推薦積極布局大金融和自主可控。

不過，財信證券在本周三的報告中，表達明顯的謹慎立場。

該機構(gòu)表示，四季度，在“穩(wěn)貨幣+寬信用”基調(diào)，淤積在金融機構(gòu)內(nèi)部的流動性有望加速向?qū)嶓w經(jīng)濟傳導。而作為“穩(wěn)增長”主要抓手的消費和地產(chǎn)，在政策的不斷刺激下，有望實現(xiàn)復蘇和見底回升。因此，判斷第四季度我國經(jīng)濟將延續(xù)弱復蘇行情。綜合來看，預計第四季度債券類資產(chǎn)價格延續(xù)弱勢震蕩，而中美利差的持續(xù)走闊也在一定程度上限制了國內(nèi)利率的下行空間；商品類資產(chǎn)方面，受地緣沖突持續(xù)發(fā)酵以及極端天氣擾動，商品價格或?qū)⒕S持震蕩走勢，但比例可適當降低；權(quán)益類資產(chǎn)方面，海外衰退風險升溫疊加國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展動能偏弱，市場預期較為謹慎。

（Wind 綜合自Wind金融終端數(shù)據(jù)、一財、機構(gòu)研報等）

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