每經(jīng)記者:劉明濤 每經(jīng)編輯:肖芮冬
【資料圖】
日前,高層會議決定個人養(yǎng)老金稅前扣除限額為每年12000元,投資收益暫不征稅,領(lǐng)取收入的實際稅負為3%,相較于之前稅收遞延養(yǎng)老保險7.5%的平均領(lǐng)取稅率,有較大幅度下降。此外,政策實施追溯到今年1月1日,顯示了支持個人養(yǎng)老金發(fā)展的堅定決心。
9月29日,銀保監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于促進保險公司參與個人養(yǎng)老金制度有關(guān)事項的通知(征求意見稿)》(以下簡稱《通知》),明確了保險公司參與個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的要求,將合資格保險產(chǎn)品擴展至年金和兩全保險。繼今年4月發(fā)布《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》后,各項后續(xù)政策漸次落地,個人養(yǎng)老金制度穩(wěn)步推進。
值得關(guān)注的是,保險行業(yè)分別于2018年和2021年試點了稅收遞延養(yǎng)老保險和專屬商業(yè)養(yǎng)老保險,受制于試點范圍有限和缺乏配套措施,發(fā)展規(guī)模較小,合計保費規(guī)模僅十多億元?!锻ㄖ穼⒑腺Y格保險產(chǎn)品大幅擴展至常規(guī)的年金和兩全保險。
華泰證券分析認為,稅收遞延養(yǎng)老保險和專屬商業(yè)養(yǎng)老保險可能已經(jīng)完成了其歷史使命,未來常規(guī)保險產(chǎn)品將成為保險業(yè)開展個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的主要載體。合資格保險公司要具備所有者權(quán)益不低于50億元、綜合/核心償付能力不低于150%/75%、責(zé)任準(zhǔn)備金覆蓋率不低于100%、近3年未受過重大行政處罰、信息系統(tǒng)完善等條件,因此,上市壽險公司均應(yīng)具備上述條件。
未來,個人養(yǎng)老金制度的建立,對保險公司而言,機遇大于挑戰(zhàn)。挑戰(zhàn)方面,有更多的金融機構(gòu)可以參與第三支柱,保險公司面臨更多跨界的競爭者;機遇方面,個人養(yǎng)老金制度會提升全社會對于養(yǎng)老金融的關(guān)注度,加大對養(yǎng)老金融的投入,惠及所有金融產(chǎn)品。
另一方面,保險產(chǎn)品的優(yōu)勢在于其較長的期限和具有最低保證回報,這是其他金融機構(gòu)所不具備的優(yōu)勢。當(dāng)前保險行業(yè)正在經(jīng)歷經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)型升級,健康險銷售壓力增大,長期儲蓄和養(yǎng)老保險正成為行業(yè)保費增長的新動力。所以,個人養(yǎng)老金制度對于保險行業(yè)的商業(yè)養(yǎng)老保險和長期儲蓄類保險業(yè)務(wù)有促進作用。
這里,通過整合天風(fēng)、安信、國信等10余家券商最新研報信息,為粉絲朋友帶來4家公司簡介,僅供參考。
1、中國人保
人保雖然是國有體制公司,但公司相對放權(quán)和開放。地方創(chuàng)新點不斷涌現(xiàn),比如農(nóng)業(yè)保險起點是福建省,車險線上化起點是江蘇省,互聯(lián)網(wǎng)健康險起點是深圳公司。和平安等同業(yè)公司管理高度集中不同,人保自下而上的活力更適應(yīng)當(dāng)下中國保險行業(yè)轉(zhuǎn)型周期的需要。公司也善于與合作伙伴形成共贏關(guān)系,比如和寧德時代戰(zhàn)略合作、與螞蟻合作推出醫(yī)療險、全方位服務(wù)地方政府和行業(yè)客戶。當(dāng)前,人保財險公司正面臨量價齊升的良好局面,是中長期機會。
——中信證券
2、中國人壽
公司作為國內(nèi)的壽險巨頭,在壽險行業(yè)筑底及深度改革期間,業(yè)務(wù)發(fā)展展現(xiàn)較大韌性。整體經(jīng)營穩(wěn)中向好,負債端呈改善趨勢,業(yè)務(wù)規(guī)模和價值持續(xù)行業(yè)領(lǐng)跑,未來公司整體價值增長確定性較高。公司持續(xù)優(yōu)化渠道、地域和人力布局,堅持“穩(wěn)中固量、穩(wěn)中求效”的隊伍發(fā)展策略,銷售隊伍規(guī)模逐步企穩(wěn),隊伍質(zhì)態(tài)不斷提升。公司始終堅持以客戶為中心,不斷對產(chǎn)品和服務(wù)進行迭代升級。公司策略有望改善后續(xù)的續(xù)期業(yè)務(wù)及NBV增速。目前估值帶來較高安全邊際,期待基本面回暖及四季度開門紅提振業(yè)績從而帶來估值修復(fù)。
——長城證券
3、中國平安
通過兩年多的全方位渠道改革,公司代理人隊伍質(zhì)素和產(chǎn)能得到有效提升,核心代理人隊伍不斷壯大,仍有望在同業(yè)的競爭中處于較為有利的地位。同時,依托平安銀行優(yōu)質(zhì)客戶資源,公司有望在銀保這一高增長賽道中占據(jù)優(yōu)勢地位,構(gòu)建負債端增長“第二引擎”。此外,在金融科技高效賦能和康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的政策支持下,公司核心優(yōu)勢有望得到長期充分發(fā)揮。整體上看,仍看好公司作為國內(nèi)保險集團龍頭,在行業(yè)馬太效應(yīng)下的長期投資價值。
——東興證券
每日經(jīng)濟新聞
關(guān)鍵詞: 養(yǎng)老保險 保險公司 稅收遞延
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