近日，中國人民銀行公眾號連續(xù)兩日發(fā)文談利率市場化改革。

2022年9月20日，《深入推進利率市場化改革》一文，提及“重點推進貸款市場報價利率（LPR）改革，建立存款利率市場化調(diào)整機制，以改革的辦法推動實際貸款利率明顯下行。完善中央銀行政策利率，培育形成較為完整的市場化利率體系?！?/p>

(資料圖片)

21日，《回歸本源 全面提升金融服務實體經(jīng)濟效率和水平》又再次提及“完善央行政策利率體系，深入推進貸款市場報價利率（LPR）改革，疏通貨幣政策傳導機制，堅決打破貸款利率隱性下限，有效降低企業(yè)融資成本?！?/p>

2022年9月20日,中國人民銀行公布最新貸款市場報價利率（LPR）：1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%，均與上期持平。

2021年底至今，1年期已累計下降20個點，5年期以上已累計下降35個點。

從中國人民銀行公眾號9月20日及21日連續(xù)發(fā)文來看，未來LPR下降預期或?qū)⒆兇蟆?/p>

2022年9月20日，中國人民銀行公布最新貸款市場報價利率（LPR），無論是1年期LPR還是5年期以上LPR均與上期持平，分別為3.65%和4.3%。

就在最新LPR公布的同一日，9月20日晚，中國人民銀行公眾號發(fā)布《深入推進利率市場化改革》。

主要內(nèi)容共四點，分別為：

1、推動貸款和存款利率進一步市場化

2、健全市場化利率形成和傳導機制

3、以自然利率為錨實施跨周期利率調(diào)控

4、堅持發(fā)揮市場在利率形成中的決定性作用

其中，提及LPR由銀行報價形成，可更為充分地反映市場供求變化，市場化程度更高，在市場利率整體下行的背景下，有利于促進降低實際貸款利率。

據(jù)了解，LPR改革以來，企業(yè)貸款利率從2019年7月的5.32%降至2022年8月的4.05%，創(chuàng)有統(tǒng)計以來最低水平。

次日下午，中國人民銀行公眾號再次發(fā)文《回歸本源 全面提升金融服務實體經(jīng)濟效率和水平》。

提出發(fā)揮利率市場化的資源配置作用。完善央行政策利率體系，深入推進貸款市場報價利率（LPR）改革，疏通貨幣政策傳導機制，堅決打破貸款利率隱性下限，有效降低企業(yè)融資成本。

還表示要建立存款利率市場化調(diào)整機制，引導長期存款利率下行，穩(wěn)定銀行負債成本，為讓利企業(yè)提供堅實基礎。

從央行發(fā)布的這兩篇文章來看，“促進降低實際貸款利率”、“堅決打破貸款利率隱性下限，有效降低企業(yè)融資成本”等內(nèi)容已明確表示出未來貸款利率將繼續(xù)下行。

從中國人民銀行公布最新貸款市場報價利率（LPR）來看，1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%。

雖然與上個月持平，但從2021年底累計來看，目前1年期已累計下降20個點，5年期以上已累計下降35個點。

整體趨勢來看，LPR曾出現(xiàn)過兩波下降，首先是2019年7月到2020年4月，LPR從1年期4.31%，5年期以上4.85%，降至1年期3.85%，5年期以上4.65%，分別降了0.46%和0.2%。此后LPR一直連續(xù)19個月保持不變。

在此之后，從2021年12月至今是第二波下降，LPR從1年期3.85%，5年期以上4.65%，降至目前1年期3.65%，5年期以上4.3%。

若從2019年開始計算，1年期LPR已累計下降66個點，5年期以上已累計下降55個點。

2022年5月15日，央行、銀保監(jiān)會發(fā)布公告稱，首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限調(diào)整為不低于相應期限貸款市場報價利率減20個基點，二套住房商業(yè)性個人住房貸款利率政策下限按現(xiàn)行規(guī)定執(zhí)行。

按中國人民銀行8月LPR報價，首套住房房貸利率最低可做到4.1%。截止至目前，已有包括南京、蘇州在內(nèi)的全國80多個重點城市，已執(zhí)行首套4.1%、二套4.9%的房貸利率下限。

繼728政治局會議定調(diào)“因城施策用足用好政策工具箱”，824國常會進一步強調(diào)“一城一策”的信貸政策后，越來越多的城市開始執(zhí)行首套4.1%、二套4.9%房貸利率。

我們依然還是繼續(xù)建議全國二套房貸利率下限逐漸下調(diào)乃至取消上浮比例。各線城市更要抓緊落實房貸利率優(yōu)惠政策，并參照全國房貸利率下限執(zhí)行。

從中國人民銀行公眾號連續(xù)兩日發(fā)文談利率市場化改革來看，未來貸款利率還有繼續(xù)下行的空間，LPR調(diào)降預期也將變大。

對整體房地產(chǎn)市場來說，房貸利率的下降只是信貸政策的其中一個點，2022年至今放松政策不斷，需求端和供給端的共同發(fā)力，可以說目前房地產(chǎn)政策的量和質(zhì)都很高，但整體市場依然承壓。

分析市場企穩(wěn)與救市政策之間的相關性，不難發(fā)現(xiàn)救市政策組合拳效果更為明顯，單方面的救市政策對市場拉動效果有限。

建議全面放松居民按揭貸款政策，支持剛需及改善購房消費，引導房地產(chǎn)交易逐漸回歸正?；?。

比如，可以全面下調(diào)首付比例，各線城市購房首付比例建議參照央行規(guī)定的最低下限執(zhí)行：不限購城市首套房首付最低2成，二套房首付最低3成；限購城市首套房首付最低3成，二套房首付最低4成。

還可以放松限貸政策標準。建議二套房貸款實行認貸不認房，首套貸款已結(jié)清再購買二套房，執(zhí)行首套房貸款政策。

同時，二線及三四線城市建議全面取消限購，支持居民自住以及改善性購房消費，促進房地產(chǎn)市場回歸穩(wěn)態(tài)。

從目前來看，市場信心缺失、房價預期轉(zhuǎn)跌、市場需求及購買力透支等構(gòu)成了現(xiàn)階段市場下行的三大核心問題，建議因城施策加緊落地救市政策組合拳，以便提振市場信心，減緩市場下行壓力。

針對那些市場需求及購買力明顯透支的壓力城市，可以在需求端予以刺激，涉及調(diào)降房地產(chǎn)交易稅費、購房補貼、房票安置等。

【購房資訊輕松享，快來關注樂居網(wǎng)】

文章來源:中房網(wǎng)

關鍵詞： 中國人民銀行 貸款利率 貨幣政策傳導機制