編者按：

近十年來(lái)，以信息科技與互聯(lián)網(wǎng)為主的數(shù)字技術(shù)飛速發(fā)展并且不斷迭代升級(jí)，加速推進(jìn)了貨幣數(shù)字化進(jìn)程。中央銀行數(shù)字貨幣研發(fā)和私人加密貨幣監(jiān)管已列入許多國(guó)家貨幣和金融監(jiān)管當(dāng)局的重大政策議程。然而，中央銀行和監(jiān)管當(dāng)局對(duì)于數(shù)字貨幣的認(rèn)知多經(jīng)歷了觀望、聚焦再加速提升的過(guò)程。毫無(wú)疑問(wèn)，中國(guó)人民銀行是全球最早重視數(shù)字支付發(fā)展和研究數(shù)字貨幣角色的中央銀行之一，是開(kāi)展數(shù)字貨幣/電子支付（DC/EP）研發(fā)和試點(diǎn)項(xiàng)目以及采取行動(dòng)防范加密貨幣風(fēng)險(xiǎn)的先行者。

(資料圖)

作為中國(guó)人民銀行原行長(zhǎng)，也是中國(guó)數(shù)字貨幣/電子支付體系（DC/EP）項(xiàng)目及數(shù)字人民幣體系設(shè)計(jì)、構(gòu)建與開(kāi)發(fā)的領(lǐng)路人，周小川很早就開(kāi)始關(guān)注和思考數(shù)字貨幣問(wèn)題，其在數(shù)字貨幣問(wèn)題上的深邃思考和深刻洞見(jiàn)受到全球政策制定者、業(yè)界和學(xué)界的持續(xù)關(guān)注。2018年以來(lái)，其身為博鰲亞洲論壇副理事長(zhǎng)和中國(guó)金融學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)，在國(guó)際國(guó)內(nèi)多個(gè)論壇、學(xué)術(shù)研討會(huì)以及專(zhuān)訪中，全方位、系統(tǒng)地闡述了數(shù)字貨幣的概念與演進(jìn)，與現(xiàn)代金融體系、金融基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)系，數(shù)字貨幣和支付系統(tǒng)的技術(shù)選擇，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、貨幣政策、國(guó)際貨幣體系的影響，央行推出數(shù)字貨幣的初心、政策和技術(shù)選項(xiàng)，數(shù)字人民幣的設(shè)計(jì)理念與最新進(jìn)展以及國(guó)際合作等問(wèn)題。

本書(shū)以專(zhuān)題和問(wèn)答的形式，分為數(shù)字貨幣概念與目的、數(shù)字貨幣與支付系統(tǒng)的技術(shù)選擇、數(shù)字貨幣的政策選擇、數(shù)字人民幣的研發(fā)與試點(diǎn)、數(shù)字貨幣的跨境使用與國(guó)際合作五個(gè)部分，系統(tǒng)整理了周小川理事長(zhǎng)近四年來(lái)在多個(gè)場(chǎng)合關(guān)于數(shù)字貨幣的講解和論述。本書(shū)將周小川理事長(zhǎng)對(duì)數(shù)字貨幣問(wèn)題高瞻遠(yuǎn)矚的理論思考、豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和對(duì)新變化新發(fā)展新問(wèn)題的深刻洞察，深入淺出地呈現(xiàn)在讀者面前。該書(shū)的出版對(duì)于政策制定者、金融從業(yè)者、學(xué)者以及所有關(guān)心數(shù)字貨幣問(wèn)題的讀者有著重要的參考價(jià)值，也期望能促進(jìn)國(guó)內(nèi)外對(duì)數(shù)字支付與數(shù)字貨幣發(fā)展進(jìn)程、政策與技術(shù)選項(xiàng)以及未來(lái)圖景更深入而廣泛的討論與思考。

前言

近十年來(lái)，以信息科技與互聯(lián)網(wǎng)為主的數(shù)字技術(shù)飛速發(fā)展并且不斷迭代升級(jí)，加速推進(jìn)了貨幣數(shù)字化進(jìn)程。中央銀行數(shù)字貨幣研發(fā)和私人加密貨幣監(jiān)管已列入許多國(guó)家貨幣和金融監(jiān)管當(dāng)局的重大政策議程。2022年5月，國(guó)際清算銀行《2021年全球中央銀行央行數(shù)字貨幣調(diào)查》報(bào)告顯示，在81家參加調(diào)查的中央銀行中，90％的央行正在參與某種形式的央行數(shù)字貨幣(CBDC)的工作，26％的央行正在進(jìn)行CBDC的開(kāi)發(fā)或試點(diǎn)，如巴哈馬、尼日利亞發(fā)行了沙元和eNaira，東加勒比地區(qū)與中國(guó)分別開(kāi)展了DCash和e-CNY的試點(diǎn)。與此同時(shí)，隨著私人部門(mén)加密貨幣和穩(wěn)定幣市場(chǎng)的急劇擴(kuò)張與劇烈波動(dòng)，央行和相關(guān)市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)加大了監(jiān)管力度，避免給金融體系帶來(lái)破壞與沖擊，影響全球金融穩(wěn)定。

然而，中央銀行和監(jiān)管當(dāng)局對(duì)于數(shù)字貨幣的認(rèn)知多經(jīng)歷了觀望、聚焦再加速提升的過(guò)程。各國(guó)根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)需要和市場(chǎng)演進(jìn)進(jìn)行評(píng)估判斷，對(duì)數(shù)字貨幣的立場(chǎng)與看法存在較大差別，監(jiān)管也寬嚴(yán)不一。但是，2018年至2021年二十國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)的宣言已清晰地呈現(xiàn)，對(duì)全球具有重大影響力的經(jīng)濟(jì)體在數(shù)字貨幣議題上的共識(shí)越來(lái)越深入：起初是從反洗錢(qián)和反恐怖融資角度關(guān)注虛擬資產(chǎn)(crypto-assets)對(duì)金融體系的影響，進(jìn)而重視數(shù)字貨幣對(duì)全球金融穩(wěn)定的潛在影響，在天秤幣 (Libra)計(jì)劃推出后強(qiáng)調(diào)“全球穩(wěn)定幣”必須滿足法律與監(jiān)管要求，并要求研究數(shù)字貨幣對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，再到重視央行數(shù)字貨幣及研究其對(duì)促進(jìn)跨境支付以及對(duì)國(guó)際貨幣體系的影響。當(dāng)前，數(shù)字貨幣業(yè)已成為國(guó)際貨幣基金組織、國(guó)際清算銀行、金融穩(wěn)定理事會(huì)等國(guó)際組織最前沿的工作之一。

毫無(wú)疑問(wèn)，中國(guó)人民銀行是全球最早重視數(shù)字支付發(fā)展和研究數(shù)字貨幣角色的中央銀行之一，是開(kāi)展數(shù)字貨幣／電子支付體系(DC／EP)研發(fā)和試點(diǎn)項(xiàng)目以及采取行動(dòng)防范加密貨幣風(fēng)險(xiǎn)的先行者。早在2014年，人民銀行即成立了數(shù)字貨幣項(xiàng)目組，開(kāi)始研究政策和技術(shù)選項(xiàng)，在此基礎(chǔ)上于2016年正式組建人民銀行數(shù)字貨幣研究所，啟動(dòng)了DC／EP研發(fā)項(xiàng)目。2017年，基于防止方向走偏和過(guò)度投機(jī)，在之前禁止金融機(jī)構(gòu)和支付機(jī)構(gòu)提供與比特幣相關(guān)的金融服務(wù)的基礎(chǔ)上，人民銀行會(huì)同有關(guān)部門(mén)叫停了代幣發(fā)行融資(ICO)及比特幣的國(guó)內(nèi)交易。從2019年起，數(shù)字人民幣系統(tǒng)開(kāi)始從封閉測(cè)試逐步走向?qū)嵕霸圏c(diǎn)，由4個(gè)城市擴(kuò)展到10個(gè)城市再到20多個(gè)城市和地區(qū)；2022年2月，為冬奧會(huì)40余萬(wàn)個(gè)支付場(chǎng)景提供了順暢的支付服務(wù)。2021年3月，中國(guó)人民銀行數(shù)字貨幣研究所作為重要參與方的多邊央行數(shù)字貨幣橋研究項(xiàng)目(m-CBDCBridge)正式啟動(dòng)。

中國(guó)數(shù)字支付的快速發(fā)展、進(jìn)階和當(dāng)前處于全球領(lǐng)先地位，得益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展、市場(chǎng)不斷壯大和宏觀政策保持穩(wěn)健，有賴于數(shù)字技術(shù)的快速發(fā)展、數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善和金融科技的加快運(yùn)用。而這一過(guò)程中，中國(guó)人民銀行對(duì)數(shù)字時(shí)代貨幣數(shù)字化趨勢(shì)的深入研判和準(zhǔn)確把握，在中國(guó)支付體系現(xiàn)代化和數(shù)字貨幣／電子支付體系設(shè)計(jì)與構(gòu)建上的積極進(jìn)取至為關(guān)鍵。中國(guó)人民銀行原行長(zhǎng)周小川，是中國(guó)DC／EP項(xiàng)目及數(shù)字人民幣體系設(shè)計(jì)、構(gòu)建與開(kāi)發(fā)的領(lǐng)路人，也是世界上對(duì)數(shù)字貨幣問(wèn)題有著最深邃思考的中央銀行家和學(xué)者之一。

從2016年回答“數(shù)字人民幣還有多遠(yuǎn)？”的提問(wèn)開(kāi)始，周小川在多個(gè)場(chǎng)合就數(shù)字貨幣問(wèn)題向媒體作出解答。2018年以來(lái)，作為博鰲亞洲論壇副理事長(zhǎng)和中國(guó)金融學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)的周小川在國(guó)際國(guó)內(nèi)多個(gè)論壇、學(xué)術(shù)研討會(huì)以及專(zhuān)訪中，全方位、系統(tǒng)地闡述了數(shù)字貨幣的概念與演進(jìn)，與現(xiàn)代金融體系、金融基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)系，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、貨幣政策、國(guó)際貨幣體系的影響，央行推出數(shù)字貨幣的初心、政策和技術(shù)選項(xiàng)以及國(guó)際合作等問(wèn)題。他對(duì)數(shù)字貨幣問(wèn)題的論述深入淺出、擲地有聲：

“IT在金融業(yè)的應(yīng)用要注重需求導(dǎo)向，即以金融服務(wù)為導(dǎo)向，產(chǎn)生對(duì)產(chǎn)品和科技的需求”，“民營(yíng)機(jī)構(gòu)和Fin-Tech公司參與公共基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)具備公共利益和公共精神”；

“中國(guó)最早在實(shí)踐探索中明確提出了堅(jiān)持雙層體系，這是在數(shù)年的研發(fā)、與市場(chǎng)碰撞中磨合而來(lái)的。這當(dāng)中一個(gè)很重要的考慮因素就是數(shù)字貨幣不應(yīng)該導(dǎo)致金融脫媒”，“中國(guó)發(fā)展DC的重要考慮之一是強(qiáng)調(diào)零售支付系統(tǒng)的現(xiàn)代化”，“DC／EP項(xiàng)目計(jì)劃可能包含著若干種可以嘗試并推廣的支付產(chǎn)品，這些產(chǎn)品最后起的名字是e-CNY”；

“如果要搞跨境交易，以零售支付為基礎(chǔ)，還是要尊重各國(guó)的政策和法律規(guī)定，尊重各個(gè)國(guó)家貨幣主權(quán)、自身匯率制度和有關(guān)兌換和匯款規(guī)定”，“希望IMF可以在擴(kuò)大SDR使用范圍方面展開(kāi)更多的工作，以應(yīng)對(duì)私人數(shù)字貨幣、加密貨幣帶來(lái)的挑戰(zhàn)”……

以上無(wú)不體現(xiàn)出周小川對(duì)數(shù)字貨幣問(wèn)題系統(tǒng)、前瞻性的理論思考，豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和對(duì)現(xiàn)實(shí)世界最新變化的深刻觀察。全球政策制定者、業(yè)界、學(xué)界持續(xù)關(guān)注著他在數(shù)字貨幣問(wèn)題上的思想與洞見(jiàn)。

本書(shū)以專(zhuān)題和問(wèn)答形式，分貨幣概念與目的、數(shù)字貨幣與支付系統(tǒng)的技術(shù)選擇、數(shù)字貨幣的政策選擇、數(shù)字人民幣的研發(fā)與試點(diǎn)以及數(shù)字貨幣的跨境使用與國(guó)際合作五大部分，歸納整理了周小川近四年來(lái)在公開(kāi)會(huì)議上的講話及有關(guān)談話中關(guān)于數(shù)字貨幣的講解與論述，以饗讀者。盼望能以此促進(jìn)國(guó)內(nèi)外對(duì)數(shù)字支付與數(shù)字貨幣發(fā)展進(jìn)程、政策與技術(shù)選項(xiàng)以及未來(lái)圖景更深入、廣泛的討論與思考。

本書(shū)編者

2022年6月

關(guān)鍵詞： 數(shù)字貨幣 中央銀行 中國(guó)人民銀行