每經(jīng)記者：朱鵬 每經(jīng)編輯：陳俊杰

經(jīng)過好幾年準(zhǔn)備和鋪墊，以太坊在2022年9月15日下午正式完成了主網(wǎng)和信標(biāo)鏈的合并（The Merge）。這被外界普遍視作區(qū)塊鏈?zhǔn)澜缰械臍v史性事件。

(資料圖片)

作為擁有數(shù)百萬用戶的分布式系統(tǒng)，以太坊當(dāng)前的市值超1800億美元，僅次于比特幣，因此其一舉一動頗受關(guān)注。

以太坊過去一年的市值變化 圖片來源：CoinMarketCap官網(wǎng)

歐科云鏈（HK01499，股價0.18港元，市值9.67億港元）全程跟蹤了此次合并事件，其研究院高級研究員蔣照生在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示：“此次合并所帶來的升級相當(dāng)于重新給以太坊整個大廈更換了新的基座?！?/p>

此次合并改變了以太坊生態(tài)的共識機(jī)制，使得其從挖礦時代的工作量證明（PoW）機(jī)制邁入了質(zhì)押時代的權(quán)益證明（PoS）機(jī)制。

合并已經(jīng)完成，但由此帶來的連鎖反應(yīng)或許更值得關(guān)注。例如大量顯卡設(shè)備是否會被拋售，顯卡市場是否會出現(xiàn)價格波動？質(zhì)押時代是將更中心化還是去中心化？會刺激加密貨幣市場回血嗎？

全球用電量減少0.2%，顯卡巨頭們迎來新壓力

以太坊創(chuàng)立于2014年，同比特幣一樣，在該系統(tǒng)里能獲得加密貨幣是吸引用戶參與其中的重要原因。早期，以太坊選擇了和比特幣一樣的PoW機(jī)制，該機(jī)制需要用戶借助硬件設(shè)備，諸如顯卡，通過投入運(yùn)行算力來獲得加密貨幣獎勵，這一過程被稱作“挖礦”。

蔣照生告訴每經(jīng)記者，合并前以太坊中最常見的是用GPU“挖礦”，“大概占整個以太坊網(wǎng)絡(luò)算力的70%-80%。”

但Pow機(jī)制最為詬病的就是其高能耗特點(diǎn)所帶來的環(huán)保問題。由于“挖礦”過程所對應(yīng)的是顯卡等硬件設(shè)備的高速運(yùn)行，電能成為了保障“挖礦”穩(wěn)定性的重要補(bǔ)給。據(jù)報道，比特幣每年耗電量約150太瓦時，超過阿根廷4500萬人一年的用電量；以太坊每年耗電量約62太瓦時，也接近瑞士900萬人一年的用電量。

以太坊官方稱，合并完成后，新的PoS機(jī)制能節(jié)約99.95%的能源使用量。以太坊創(chuàng)始人維塔利克?布特林在社交媒體上表示以太坊合并后將使全球用電量減少0.2%。

但對于出售“礦機(jī)”的廠商們而言，合并或許算不上好消息。在PoW機(jī)制下，“挖礦”的用戶需要配置一臺PC運(yùn)行挖礦程序，其中電腦的顯卡性能決定了挖礦速度和算力。

為了加快挖礦速度，許多“礦工”會同時運(yùn)轉(zhuǎn)數(shù)十張顯卡，這促使全球顯卡銷量劇增。據(jù)Gartner統(tǒng)計，2015年至2018年，GPU總營收也從38.2億美元漲至64.5億美元。伴隨著GPU銷量上升的還有顯卡巨頭的崛起。

據(jù)國盛證券的報告，2021年第四季度，英偉達(dá)（NVDA.O，股價129.29美元，市值3219億美元）有45%的營收來自游戲與挖礦客戶，金額達(dá)34億美元。而另一半導(dǎo)體巨頭AMD（AMD.O，股價76.66美元，市值1238億美元）在2022年第一季度，其54%的營收來自挖礦顯卡在內(nèi)的計算和圖形產(chǎn)品，金額達(dá)48億美元。

有研究機(jī)構(gòu)估計，隨著礦工們放棄依靠顯卡挖礦，超三分之一的消費(fèi)顯卡市場可能會消失。

英偉達(dá)CEO黃仁勛 圖片來源：官網(wǎng)視頻截圖

據(jù)英偉達(dá)2023財年第二季度財報，英偉達(dá)公司游戲業(yè)務(wù)營收為20.4億美元，較去年同期下降33%，環(huán)比下降44%。除了PC市場的萎縮，挖礦需求的持續(xù)下滑無疑是重要因素。

事實(shí)上，壓力也已開始顯現(xiàn)。據(jù)英偉達(dá)最新的二季度財報，其庫存為38.9億美元，去年同期則是21.1億美元。

蔣照生向每經(jīng)記者分析道：“顯卡市場可能會出現(xiàn)一些波動，但真正市場是否會受到以太坊合并的較大影響還要看多方因素，例如礦工有沒有通過顯卡獲得足夠的經(jīng)濟(jì)回報。另外顯卡的作用也比較廣泛，比如轉(zhuǎn)用到游戲領(lǐng)域同樣可以發(fā)揮價值，所以還是要看礦工們的個人選擇。”

離去中心化初衷更近還是更遠(yuǎn)？

區(qū)塊鏈的一大特點(diǎn)是去中心化，基于此發(fā)展而來的以太坊也同樣繼承了這一特質(zhì)。

蔣照生認(rèn)為，此次以太坊的合并會進(jìn)一步減少過去外界對于以太坊逐漸中心化的擔(dān)憂?！爸霸赑oW機(jī)制下，算力本身其實(shí)就是資本，誰擁有更多資本就可以擁有更大算力。但在PoS機(jī)制下，用戶不再需要購入顯卡和礦機(jī)等硬件，只需通過質(zhì)押代幣的方式參與區(qū)塊鏈驗(yàn)證，這能進(jìn)一步降低準(zhǔn)入門檻，例如更多散戶會擁有參與區(qū)塊鏈驗(yàn)證的權(quán)利?！?/p>

但也有人認(rèn)為PoS機(jī)制下以太坊實(shí)際上違背了區(qū)塊鏈精神，即去中心化原則。此外，在PoS機(jī)制下，用戶需要通過質(zhì)押自己的鏈上資產(chǎn)來獲得參與區(qū)塊鏈驗(yàn)證的機(jī)會。部分人也認(rèn)為這將導(dǎo)致用戶難以匿名參與驗(yàn)證，從而暴露隱私。

蔣照生認(rèn)為，在任何系統(tǒng)中其實(shí)都沒有絕對公平的存在，“在網(wǎng)絡(luò)中，我們只能盡可能地保證公平和所謂的‘去中心化’?！彼忉尩?，“系統(tǒng)會通過算法來平衡概率。比如你昨天剛參與過一次節(jié)點(diǎn)驗(yàn)證，得到了相應(yīng)的加密貨幣獎勵，那明天算法就會傾向選中其他的人。”

以太坊合并能成為熱議事件，離不開其背后自帶話題的加密貨幣市場。據(jù)CoinMarketCap數(shù)據(jù)，截至9月16日下午4點(diǎn)，全球加密貨幣市值約9879億美元，其中以太坊市值約1803美元，單枚以太幣價格約1471美元。

全球加密貨幣市場的市值變化 圖片來源：CoinMarketCap官網(wǎng)

但今年5月以來，加密貨幣市場遭遇巨大震蕩，眾多加密貨幣幾近跌停，幣圈一片哀嚎。蔣照生也認(rèn)為，“市場不太會因?yàn)橐蕴缓喜⒕统霈F(xiàn)新一輪上漲。”

據(jù)悉，在合并完成后，單枚以太幣的價格一度攀升至1643美元，但隨后波動下跌?！暗珡拈L期來看，如果整個開發(fā)網(wǎng)絡(luò)交易性能得到進(jìn)一步提升，它的應(yīng)用層肯定會有大發(fā)展，因此市場可能還有很大的上漲空間?！笔Y照生說。

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