本周最后一個交易日，A股市場呈現(xiàn)普跌格局，超4200只個股綠盤運(yùn)行，個股交投情緒慘淡。大盤全天低開低走，三大指數(shù)均跌超2%。

【資料圖】

麻了！本周是普跌的一周，周五依舊綠到發(fā)慌！

今日，大盤在外圍股市普遍下跌的影響下，兩市大盤低開低走，盤中券商、地產(chǎn)、煤炭等藍(lán)籌股全線大跌，帶動大盤一路向下，三大指數(shù)均跌超2%。截至收盤，滬指跌2.3%，深成指跌2.3%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.34%。

盤面上，國防軍工、計算機(jī)板塊盤中活躍，但最終均沖高回落。下跌方面，券商、地產(chǎn)、煤炭等多個藍(lán)籌板塊集體調(diào)整，東方財富跌超10%，安源煤業(yè)跌停，廣發(fā)證券、國聯(lián)證券等跌超5%。

總體上，今日個股跌多漲少，兩市超4200只個股下跌，連續(xù)兩日下跌個股家數(shù)超4000家，整體板塊交投情緒再度陷入冰點(diǎn)。滬深兩市今日成交額7994億元，較上個交易日縮量1197億元。北向資金全天凈賣出45.12億元，其中滬股通凈賣出18.55億元，深股通凈賣出26.57億元。

業(yè)內(nèi)人士表示，本輪下跌行情既有經(jīng)濟(jì)基本面的問題，又有外部突發(fā)事件的影響，而且短時間內(nèi)不容易出現(xiàn)明顯的改觀。

計算機(jī)板塊相對抗跌

今日，市場呈現(xiàn)普跌格局，超4200只個股綠盤運(yùn)行，個股交投情緒慘淡。大盤全天低開低走，三大指數(shù)均跌超2%。截至收盤，滬指跌2.3%，深成指跌2.3%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.34%。

從申萬一級行業(yè)指數(shù)來看，31個申萬一級行業(yè)中無一板塊翻紅，全線下跌。盤中活躍的國防軍工與計算機(jī)板塊也不幸綠盤收跌。具體來看，國防軍工板塊整體收跌0.1%，計算機(jī)板塊則整體收跌0.45%。

今日，計算機(jī)板塊整體相對抗跌，板塊內(nèi)多股逆勢走強(qiáng)。個股方面，共計65只個股收漲，5只個股漲停，195只個股下跌。具體來看，同為股份、中國軟件、吉大正元、南天信息、海量數(shù)據(jù)漲停，佳緣科技、證通電子、深信服則漲超6%。

華創(chuàng)計算機(jī)團(tuán)隊稱，今年信創(chuàng)集中在行業(yè)里的央企客戶，對沖黨政收縮，且中長期看采購持續(xù)性較強(qiáng)。規(guī)模上2022年規(guī)模是2021年兩倍，2023年爆發(fā)。金融方面滲透率翻倍、電信方面信創(chuàng)服務(wù)器采購比例翻倍。地區(qū)推動也已經(jīng)開啟：深圳明確信創(chuàng)比例（金融、能源等重點(diǎn)行業(yè)不低于20%；關(guān)基、黨政機(jī)關(guān)、國資國企不低于40%）。

太平洋證券認(rèn)為，我國信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展期，根據(jù)海比研究院預(yù)計，到2025年信創(chuàng)市場規(guī)模或?qū)⑼黄?萬億元，2021-2025年CAGR為35.7%。作為信創(chuàng)事業(yè)的絕對核心，IT基礎(chǔ)設(shè)施是最先替換層，預(yù)計2022年我國信創(chuàng)IT基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模為2299.1億元，2021-2025年復(fù)合增長率為40.7%，將為信創(chuàng)市場的發(fā)展奠定良好的開端。信創(chuàng)有望成為2023年計算機(jī)最大的投資主線。但總體來看，這一方向內(nèi)部的個股更偏向于題材，并且整體的資金容量也相對較小，在指數(shù)整體出現(xiàn)明顯破位疑慮的背景下，其延續(xù)性或難以保障。

券商股集體砸盤

申萬一級行業(yè)中，非銀金融板塊跌幅居前，特別是券商股集體砸盤，全面淪陷。另外，煤炭、建筑材料、建筑裝飾、房地產(chǎn)等板塊跟跌。

具體來看，非銀金融板塊整體下跌4.86%，板塊內(nèi)共計84只個股收跌，僅3只個股收漲。其中，東方財富跌超10%，民生控股、弘業(yè)期貨跌超8%，國聯(lián)證券、廣發(fā)證券、中信建投、長城證券、華西證券、紅塔證券、中銀證券、浙商證券、財達(dá)證券、中信證券等多股跌超5%。

牛市旗手券商板塊的大跌引人矚目，消息面上，《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化營商環(huán)境降低市場主體制度性交易成本的意見》提及券商基金降費(fèi)。該《意見》提出，鼓勵銀行等金融機(jī)構(gòu)對小微企業(yè)等予以合理優(yōu)惠，適當(dāng)減免賬戶管理服務(wù)等收費(fèi)。鼓勵證券、基金、擔(dān)保等機(jī)構(gòu)進(jìn)一步降低服務(wù)收費(fèi)，推動金融基礎(chǔ)設(shè)施合理降低交易、托管、登記、清算等費(fèi)用。

對此，國泰君安非銀分析師劉欣琦認(rèn)為，此降費(fèi)非彼降費(fèi)?！兑庖姟肥菄k為優(yōu)化營商環(huán)境所做的舉措，不是專門針對金融行業(yè)。其中幾乎涉及各類政府、公用事業(yè)、協(xié)會商會等制度性及牌照性收費(fèi)。從目的來理解此次降費(fèi)，可以預(yù)測降費(fèi)的主要對象是制度性(牌照性)帶來的高收費(fèi)，基于市場原則的合理收費(fèi)預(yù)計不會受到嚴(yán)格的管制。與此同時，《意見》將推動金融行業(yè)回歸本質(zhì)，隨著牌照紅利價值下降，具有產(chǎn)品化、投資能力的機(jī)構(gòu)將受益。

房地產(chǎn)板塊下挫

房地產(chǎn)板塊也同樣大跌。從申萬一級行業(yè)指數(shù)來看，房地產(chǎn)板塊整體下跌3.76%，板塊內(nèi)106只個股收跌，僅8只個股收漲。其中，中洲控股、沙河股份跌停，粵宏遠(yuǎn)、中國武夷、南山控股、蘇州高新、京投發(fā)展、三湘印象、國創(chuàng)高新、皇庭國際跌超8%。

消息面上，蘇州多區(qū)恢復(fù)限購，非本地戶籍居民購房需6個月社?；騻€稅證明；青島住建局官微刪除“二手房不再限購”相關(guān)內(nèi)容。

銀河證券研報稱，目前房地產(chǎn)行業(yè)的關(guān)注點(diǎn)在于銷售能否復(fù)蘇以及房企盈利能否修復(fù)，目前最關(guān)鍵的是恢復(fù)市場信心，本輪銷售的修復(fù)較之前更加艱難和曲折。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，政策更大程度的實(shí)質(zhì)性寬松已經(jīng)在途，房貸利率仍有下降空間，需求側(cè)政策演繹范圍加大，化解風(fēng)險的資金支持和各方合力正在孕育，下半年行業(yè)局面大概率將迎來改善；土拍市場優(yōu)質(zhì)地塊比例加大，溢價率處于歷史低位，中長期來看，土地市場的良好環(huán)境將促使強(qiáng)信用房企盈利率先企穩(wěn)。

歸來仍是3000點(diǎn)？

本周行情可謂是普跌，今天又是A股大跌的一天，大盤崩盤的原因在哪里？

對此，排排網(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光向《國際金融報》記者分析表示主要有以下三點(diǎn)原因：一是本周美國CPI數(shù)據(jù)公布后，引發(fā)海外風(fēng)險資產(chǎn)的暴跌，帶動避險情緒的升溫；二是人民幣匯率進(jìn)入一輪貶值小高峰，北上資金再度出現(xiàn)回流。三是情緒不穩(wěn)，疊加各種海內(nèi)外政策的影響下，幾大行業(yè)的權(quán)重龍頭股走勢輪番受到?jīng)_擊，如醫(yī)藥、新能源、券商等，對市場人氣殺傷較大。

冬拓投資基金經(jīng)理王春秀分析表示，本周三大股指都出現(xiàn)了大幅下跌，主要有三方面原因：一是人民幣迅速貶值導(dǎo)致外資流出壓力變大；二是美國《削減通脹法案》和歐盟《關(guān)于禁止歐盟市場強(qiáng)迫勞動力產(chǎn)品法規(guī)提案》重創(chuàng)賽道股；三是《臺灣政策法案》的通過，令臺海關(guān)系的穩(wěn)定、健康發(fā)展蒙上陰影。

今年4月底，上證指數(shù)曾跌破3000點(diǎn)下方。本周A股行情震蕩加劇，“歸來仍是3000點(diǎn)”的擔(dān)憂又在股民間蔓延開來。那么，A股后市是否會繼續(xù)呈現(xiàn)持續(xù)下跌態(tài)勢呢？

對此，夏風(fēng)光認(rèn)為，周五公布的8月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，在政策的發(fā)力下宏觀經(jīng)濟(jì)逐步開始走穩(wěn)，其中社零和發(fā)電都有所提速。加上近期高層一再強(qiáng)調(diào)的穩(wěn)經(jīng)濟(jì)和政策發(fā)力落地，目前市場的基本面環(huán)境和一季度有根本不同，再次跌破3000點(diǎn)是小概率事件，市場仍然是處于情緒驅(qū)動下的探底過程。

夏風(fēng)光指出，在行情震蕩之中可以發(fā)現(xiàn)，有一定成長性、有分紅支撐，估值仍然處于低位的一些品種，如電信運(yùn)營、銀行等走勢非常堅挺。依靠概念炒作，或成長性不足的，或估值過高的品種調(diào)整就非常激烈。個股成色在弱市中受到檢驗(yàn)，也是逢低吸納優(yōu)秀品種的機(jī)會。

關(guān)于市場對A股3000點(diǎn)魔咒的疑慮和擔(dān)憂，王春秀則認(rèn)為，本輪下跌行情既有經(jīng)濟(jì)基本面的問題又有外部突發(fā)事件的影響，而且短時間內(nèi)不容易出現(xiàn)明顯的改觀?；诖?，可以斷定滬指短期內(nèi)還會繼續(xù)下探，不排除跌破3000點(diǎn)的可能。

關(guān)于投資建議，王春秀認(rèn)為，傳統(tǒng)價值股調(diào)整時間長、幅度大、估值低，未來發(fā)展空間有限。而受到歐美政策影響，賽道股調(diào)整也遠(yuǎn)未結(jié)束。在這種情況下，我們認(rèn)為自主可控和“卡脖子”的關(guān)鍵核心技術(shù)這兩個方向會受到政策的大力支持，有望在震蕩市中取得超額收益。

明澤投資首席策略官周榮華向記者指出，全球經(jīng)濟(jì)增長承壓，歐美主要國家持續(xù)收緊貨幣政策，人民幣匯率存在貶值壓力。海外需求回落拖累出口增速，信貸結(jié)構(gòu)邊際好轉(zhuǎn)，但社融增速下行，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依舊疲弱。中國二季度經(jīng)濟(jì)頂住壓力實(shí)現(xiàn)正增長，下半年經(jīng)濟(jì)基本正?；€(wěn)增長政策傳導(dǎo)渠道將更加通暢。在國內(nèi)防疫政策收緊，經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，海外宏觀風(fēng)險和不確定性加大的背景下，建議配置估值歷史分位數(shù)較低且股息率較高的板塊。

財通證券表示，當(dāng)前市場需要等待9月下旬和10月初的新信號。首先是9月21日美聯(lián)儲議息會議，美聯(lián)儲9月議息會議對市場而言是一次賠率很高的會議，特別是在近期鮑威爾鷹派發(fā)言后，市場均偏向緊縮定價。但如果屆時加息75個基點(diǎn)，市場定價或趨向于靴子落地；如果加息50基點(diǎn)，市場定價或趨向?qū)捤伞Ｆ浯问?0月份的三季報窗口。對于三季報，目前市場預(yù)計隨著三季度中下游利潤率的明顯改善，三季報業(yè)績或?qū)⒊A(yù)期。

國盛證券認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇下，基本面和政策面穩(wěn)定，市場向好的趨勢沒有發(fā)生本質(zhì)改變。結(jié)構(gòu)性行情中，整體仍有回撤的大概率，但空間有限，而回撤到位后仍是考慮波段低吸的好時機(jī)。操作上，目前大盤短線仍需謹(jǐn)慎應(yīng)對，但隨著事件驅(qū)動出現(xiàn)的新主線機(jī)會，可繼續(xù)保持關(guān)注，尤其是政策存在較大反轉(zhuǎn)預(yù)期的房地產(chǎn)行業(yè)或有進(jìn)一步上行預(yù)期。

記者 呂義文

編輯 陳偲

責(zé)任編輯 孫霄

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