周五盤后，七月的社融數(shù)據(jù)發(fā)布了：

總體來(lái)看，7月份新增信貸、社融規(guī)模增量數(shù)據(jù)不及預(yù)期。但可以樂(lè)觀點(diǎn)，因?yàn)樯蟼€(gè)月遠(yuǎn)超預(yù)期，兩個(gè)月平均一下數(shù)據(jù)還可以。

(資料圖片)

好消息是，M2同比增長(zhǎng)12%，M1同比增長(zhǎng)6.7%，保持高速增長(zhǎng)的同時(shí)，M2-M1的剪刀差相比上個(gè)月縮小了。這具體體現(xiàn)在消費(fèi)里，后面會(huì)說(shuō)的。

地產(chǎn)——還需要加強(qiáng)政策

社融不及預(yù)期，說(shuō)明貸款（房貸）欲望一般，因此曾經(jīng)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的抓手——房地產(chǎn)，還需要進(jìn)一步鞏固政策才能發(fā)揮效果。

新能源——依然是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的主要抓手

既然傳統(tǒng)的地產(chǎn)不行，那經(jīng)濟(jì)大盤只能靠出口拉動(dòng)了，主要就是新能源、光伏。所以，新能源、光伏被爆炒是有道理的，就是炒業(yè)績(jī)。新能源依然是確定性最強(qiáng)的方向，缺點(diǎn)就是獲利盤多、估值高。

消費(fèi)——M1M2剪刀差縮小，有望復(fù)蘇

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，M2就是居民儲(chǔ)蓄，M1就是居民用來(lái)消費(fèi)、投資的錢?，F(xiàn)在的數(shù)據(jù)是M2增速大于M1增速，說(shuō)明大家都在存錢，消費(fèi)欲望一般。但是好消息是M2-M1的剪刀差相比上個(gè)月縮小，說(shuō)明消費(fèi)稍微緩解了一點(diǎn)。同時(shí)M1和M2都保持了高增速。消費(fèi)復(fù)蘇依然有機(jī)會(huì)。

用數(shù)據(jù)解釋周五的市場(chǎng)

周五銀保地和消費(fèi)拉升，分別對(duì)應(yīng)資金提前布局超預(yù)期的社融數(shù)據(jù)和M1M2數(shù)據(jù)。

但是數(shù)據(jù)出來(lái)后，很明顯，前者落空了，后者勉強(qiáng)滿足。

短期的市場(chǎng)無(wú)法預(yù)測(cè)，謹(jǐn)慎閱讀本文

雖然數(shù)據(jù)是死的，但市場(chǎng)是活的。

對(duì)于地產(chǎn)就有兩種可能性。第一種是市場(chǎng)如實(shí)反饋不及預(yù)期的數(shù)據(jù)。第二種是市場(chǎng)預(yù)期政策加強(qiáng)，提前布局，地產(chǎn)觸底。

對(duì)于消費(fèi)，資金也有兩種解讀方式：1、M1M2剪刀差縮小，同時(shí)高速增長(zhǎng)，利好消費(fèi)復(fù)蘇。2、M1M2剪刀差絕對(duì)數(shù)值依然大，消費(fèi)欲望一般。

對(duì)于新能源，雖然是經(jīng)濟(jì)的主要抓手，但是獲利盤較多、估值較高，會(huì)不會(huì)出現(xiàn)利好出盡？

反過(guò)來(lái)，盡管數(shù)據(jù)不及預(yù)期，但是銀保地都處于底部區(qū)域，會(huì)不會(huì)利空出盡？

所以，分析歸分析，還是要看周一市場(chǎng)的反應(yīng)。

重點(diǎn)關(guān)注：消費(fèi)醫(yī)藥，新能源。

消費(fèi)醫(yī)藥：首先，消費(fèi)和醫(yī)藥走勢(shì)類似，兩者可以同時(shí)關(guān)注?？梢躁P(guān)注經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、消費(fèi)復(fù)蘇的邏輯。特別是醫(yī)藥，估值較低，安全墊比較足。還有就是消費(fèi)中畜牧養(yǎng)殖的部分，豬肉漲價(jià)預(yù)期強(qiáng)，板塊估值比白酒要低得多。

我的邏輯是這樣的：對(duì)于醫(yī)藥，無(wú)論消費(fèi)復(fù)蘇不復(fù)蘇，都有機(jī)會(huì)。若是前者，則馬上走出行情。若是后者，下跌空間也不大，慢慢積累底部籌碼。

對(duì)于畜牧養(yǎng)殖，周期底部確認(rèn)，相關(guān)企業(yè)重新盈利，豬價(jià)上漲，確定性比較強(qiáng)。

新能源：拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的主要抓手、確定性強(qiáng)、業(yè)績(jī)強(qiáng)，缺點(diǎn)是估值比較高。比如回調(diào)可以買入，具體的標(biāo)準(zhǔn)就是60MA，或者重要支撐位?；卣{(diào)后的新能源依然有很大吸引力。

最后隨便提一句，既然數(shù)據(jù)這樣，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)對(duì)就業(yè)的扶持就不可或缺了，我認(rèn)為這一條主線還沒(méi)有得到兌現(xiàn)。

關(guān)鍵詞： 提前布局 高速增長(zhǎng) 同比增長(zhǎng)