從二季度開(kāi)始，敏感的投資者就感覺(jué)到大宗商品價(jià)格開(kāi)始進(jìn)入調(diào)整。進(jìn)入6月之后，更明顯的感受到，大宗商品崩了。

印尼禁止棕櫚油出口，造成全球價(jià)格大漲，但僅一個(gè)月，禁令被迫取消；

銅博士?jī)H僅用三個(gè)月的下跌，就抹平了此前一年半的漲幅……

(資料圖片)

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印尼是全球最大的棕櫚油出口國(guó)，我們可以從這個(gè)國(guó)家關(guān)于棕櫚油出口的一系列政策的變化，感受到大宗商品市場(chǎng)的劇烈變化。

在今年的4月22日，印尼總統(tǒng)突然宣布，從4月28日起停止所有的棕櫚油原材料的出口，馬上引起全球食品油市場(chǎng)的劇烈震蕩，導(dǎo)致豆油期貨價(jià)格直線上升。由于印尼的棕櫚油出口占全球的一半以上，所以印尼的一舉一動(dòng)，對(duì)整個(gè)棕櫚油的價(jià)格產(chǎn)生劇烈的影響。

在出口禁令頒布不足半個(gè)月，馬來(lái)西亞順勢(shì)增加了棕櫚油的出口。其實(shí)這些年來(lái)，馬來(lái)西亞的出口量就占全球產(chǎn)量的25%，所以趁這個(gè)機(jī)會(huì)它可以拉近與印尼之間的差距。

但是，在第二個(gè)季度，大宗商品包括糧食已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)了一定的價(jià)格回落，所以僅僅一個(gè)月之后，在5月19日印尼的總統(tǒng)就再一次宣布，從5月23日起取消棕櫚油的出口禁令。

進(jìn)入6月之后，大宗商品的下跌更加明顯，短短一個(gè)月的時(shí)間棕櫚油的累計(jì)跌幅甚至超過(guò)了30%，豆油和菜油的跌幅也接近30%。因此就在前幾天印尼官員表示，棕櫚油的出口稅繼續(xù)取消直至8月31日。

目前，印尼面臨的是棕櫚油的庫(kù)存越來(lái)越多，但另一方面棕櫚油的價(jià)格還在繼續(xù)下跌之中。

從4月到現(xiàn)在短短的三個(gè)月，印尼的政策發(fā)生了多次的變化，這也導(dǎo)致全球的棕櫚油供應(yīng)出現(xiàn)較大的變化：禁止出口時(shí)供應(yīng)減少，恢復(fù)出口之后供應(yīng)增加，減免出口稅之后供應(yīng)進(jìn)一步增加。

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但我們必須正視，不管供應(yīng)減少還是增加，棕櫚油的價(jià)格并不完全由供需矛盾決定，這一點(diǎn)跟其他大宗商品其實(shí)是一樣的。

關(guān)鍵點(diǎn)還是看貨幣，不僅僅棕櫚油是這樣，糧食是這樣，基本金屬也是這樣。

我們觀察金屬銅的價(jià)格變化就非常明顯。目前國(guó)際上銅的期貨價(jià)格是3.3美元左右，這一價(jià)格已經(jīng)回到了2020年的11月。

從2020年11月的3.3美元，一直漲到今年的3月份，銅的價(jià)格突破5美元，前后的歷時(shí)將近1年半的時(shí)間。但是，此后僅僅用一個(gè)季度就把過(guò)去1年半的漲幅全部都吞沒(méi)了。

尤其6月份以來(lái)，銅的價(jià)格下跌更厲害。6月初從的價(jià)格還在4.6美元，但是，到7月中銅的價(jià)格已經(jīng)到了3.12美元，這僅用一個(gè)半月的時(shí)間。

大宗商品的價(jià)格上漲完全來(lái)自于貨幣的驅(qū)動(dòng)。

當(dāng)美國(guó)，歐洲等國(guó)家不斷地發(fā)放貨幣的時(shí)候，大宗商品的價(jià)格自然而然水漲船高。但是隨著美國(guó)加息、歐洲加息、全球各大央行都開(kāi)始了加息，不斷地從市場(chǎng)上回收流動(dòng)性之后，大宗商品的價(jià)格回落就成為了必然。

關(guān)鍵詞： 大宗商品 銅的價(jià)格 期貨價(jià)格