7月6日，A股調(diào)整再度加碼，滬深三大股指大幅走弱。

截至當(dāng)日收盤，上證綜指跌1.43%，報(bào)3355.35點(diǎn)；深證成指跌1.25%，報(bào)12811.33點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.79%，報(bào)2802.72點(diǎn)。三大指數(shù)日K線圖均呈現(xiàn)兩連陰。

盤面上看，7月6日，市場跌多漲少。板塊方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，申萬一級(jí)行業(yè)分類下的31個(gè)板塊有27個(gè)收跌，跌幅在0.16%至6.14%間不等。個(gè)股方面，滬深兩市1314只股票上漲，3388只股票下跌，平盤有105只股票。

【資料圖】

量能方面，北向資金7月6日復(fù)刻6月29日操作，尾盤進(jìn)場抄底，合計(jì)凈流出13.83億元。滬深兩市成交總額10867億元，較前一交易日的11810億元減少943億元，連續(xù)第10個(gè)交易日突破萬億元。

7月6日北向資金當(dāng)日買賣情況，來源：Wind

對于周三市場的再度調(diào)整，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為包括以下原因：市場預(yù)期寬松貨幣政策可能退場；海外經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期加劇市場擔(dān)憂。

市場的擔(dān)憂

復(fù)盤當(dāng)日走勢，國泰君安證券指出，兩市開盤后一度小幅沖高，隨后震蕩盤整，滬指領(lǐng)跌，盤中回補(bǔ)3356點(diǎn)附近缺口。午后市場跌幅繼續(xù)擴(kuò)大，滬指盤中跌幅一度近2%。

消息面上，央行連續(xù)第三天進(jìn)行30億元逆回購操作，周三凈回籠資金970億元，加上前兩天，本周央行已凈回籠資金3010億元。

對此，某券商投顧指出，短期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)企穩(wěn)疊加市場利率相對寬松或是央行回籠資金的原因。千億資金回籠給空頭向下回補(bǔ)缺口提供信心，但是市場也預(yù)期寬松的貨幣政策不會(huì)倉促退場。

“雖然央行逆回購?fù)斗帕拷抵撩咳?0億元，但中標(biāo)利率仍維持在2.1%不變，說明貨幣政策調(diào)整的信號(hào)并未出現(xiàn)。而且，從量上來看，今年跨季期間逆回購的凈投放量也顯著超過上年同期?！痹撊掏额櫽^察認(rèn)為。

國泰君安證券進(jìn)一步指出，雖然此次逆回購再現(xiàn)2021年1月的“地量”操作模式（50億以內(nèi)），但并不是貨幣政策轉(zhuǎn)向信號(hào)。連續(xù)三日30億，的確釋放了央行引導(dǎo)資金利率回歸政策利率、控杠桿等信號(hào)，但當(dāng)前基本面以及信用周期并不支持貨幣政策轉(zhuǎn)向。

從細(xì)分指數(shù)來看，該券商投顧指出，主板回調(diào)幅度要大于小盤指數(shù)，主要原因在于隔夜原油期貨價(jià)格出現(xiàn)了較大幅度下跌傳導(dǎo)至主板的能源、化工等行業(yè)。下跌主要因素在于市場對于經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期過于擔(dān)憂。

“伴隨油品終端消費(fèi)進(jìn)入旺季，各類油品供需持續(xù)維持緊平衡狀態(tài)大趨勢未變。所以，今日石油煤炭化工等板塊下跌或是對經(jīng)濟(jì)衰退的過分擔(dān)憂，如果這種擔(dān)憂得到解除，指數(shù)或再次進(jìn)入上升通道?！痹撊掏额欉M(jìn)一步指出。

調(diào)整后或繼續(xù)向年線發(fā)起攻擊

下一步，A股將作何走勢？

廣州期貨認(rèn)為，滬指試探20日線支撐有效，出現(xiàn)小分時(shí)級(jí)別的技術(shù)性反抽走勢，短線或有技術(shù)修復(fù)需求，但反抽力度和空頭壓制仍在，注意警惕短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，留意滬指能否圍繞3400點(diǎn)蓄勢，若繼續(xù)回踩，再看下方半年線支撐。

前述券商投顧進(jìn)一步指出，滬指逼近年線，但并沒有馬上突破而是向下回補(bǔ)6月27日高開的缺口。短期來看，不排除滬指順勢下探回踩6月24日高開的缺口?？傮w來看，目前討論技術(shù)性牛市結(jié)束為時(shí)尚早，向下回補(bǔ)缺口后或展開突破年線行情。

另一位券商投顧則認(rèn)為，盡管市場周三選擇了向下方向，但前期很多資金擔(dān)憂隨時(shí)發(fā)生的調(diào)整，早已提前降低倉位。調(diào)整出現(xiàn)后，資金回補(bǔ)倉位的沖動(dòng)會(huì)導(dǎo)致進(jìn)一步下行動(dòng)能不強(qiáng)。

“技術(shù)上，上證指數(shù)下補(bǔ)了6月24日的跳空缺口，3320-3322缺口尚未補(bǔ)上。不管能否補(bǔ)上，目前處于低吸機(jī)會(huì)區(qū)域，不必因?yàn)槎唐诘恼{(diào)整而認(rèn)為反彈的結(jié)束，市場中期向上趨勢不改。短期調(diào)整，有利于后市繼續(xù)向年線發(fā)起攻擊?！痹撊掏额櫛硎尽?

國泰君安證券也指出，滬指運(yùn)行至年線附近，存在較大壓力。從技術(shù)面來看，市場短期有震蕩整固需求。不過，A股市場中長期震蕩回升的大方向并未發(fā)生改變。

沖高減倉

在此情況下，投資者該如何操作？

展望后市，有券商分析師指出，高位的個(gè)股今天開盤以后迅速跌停，周二的建材、周三部分地產(chǎn)的數(shù)據(jù)出臺(tái)以后都出現(xiàn)了小幅的回落。在這個(gè)位置，對高位個(gè)股要非常謹(jǐn)慎。

操作上，國泰君安證券建議聚焦中報(bào)業(yè)績，關(guān)注核心資產(chǎn)。對于短期累計(jì)漲幅較大的品種可以適當(dāng)考慮落袋為安。

天風(fēng)證券研報(bào)進(jìn)一步指出，對于近期累計(jì)漲幅超過50%的個(gè)股需要適度落袋為安。另一個(gè)原則是沖高減倉，對于市場在3400點(diǎn)上方的上攻，尤其是放量上攻，建議適當(dāng)降低倉位。

具體到行業(yè)，國泰君安證券建議投資者可以繼續(xù)逢低關(guān)注高景氣賽道的新能源汽車、鋰電池、光伏等，以及核心資產(chǎn)中的醫(yī)藥、白酒、生豬等龍頭。

關(guān)鍵詞： 國泰君安證券 貨幣政策 發(fā)起攻擊