6月24日晚間，中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)布《關(guān)于交易型開放式基金納入互聯(lián)互通相關(guān)安排的公告》。

《公告》共5條，一是明確內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制拓展至交易型開放式基金（ETF），二是明確相關(guān)制度安排參照股票互聯(lián)互通，三是明確投資者識別碼安排，四是明確證券公司、公募基金管理人相關(guān)要求，五是明確業(yè)務(wù)實施細則相關(guān)安排。

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證監(jiān)會表示，下一步將將組織上交所、深交所、中國結(jié)算等穩(wěn)步做好交易型開放式基金納入互聯(lián)互通各項準備工作，正式啟動時間將另行公布，ETF納入互聯(lián)互通已經(jīng)箭在弦上。以下是ETF納入互聯(lián)互通需要知道的核心要點。

投資要點有哪些？

招商證券指出，投資方式上，投資者通過互聯(lián)互通機制參與ETF投資只能在二級市場進行交易，不允許進行申購贖回。

投資額度上，ETF的投資額度將與股票投資額度一并統(tǒng)計管理，當(dāng)前滬股通和深股通的每日交易額度均為520億元。滬深港通的ETF標(biāo)的選擇上，主要按照基金規(guī)模、跟蹤指數(shù)選股以互聯(lián)互通標(biāo)的為主等原則。

潛在ETF有哪些？

目前滬深兩市上市的股票型ETF共560只，通過篩選，基本符合納入互聯(lián)互通條件的ETF共77只，占比13.75%；對應(yīng)凈值規(guī)模 5512億元，占全部股票ETF規(guī)模的65.35%。

從這些符合條件的ETF跟蹤指數(shù)類型來看，涉及指數(shù)45個，其中寬基指數(shù)11個；行業(yè)或主題指數(shù)34個。

符合納入條件的77只ETF中，其中33只為寬基指數(shù)ETF，對應(yīng)規(guī)模3205億元；44只為行業(yè)或主題ETF，對應(yīng)規(guī)模2307億元。具體來看，寬基指數(shù)ETF中以跟蹤滬深300、雙創(chuàng)50、中證500等指數(shù)的基金居多；行業(yè)&；；主題類ETF中，以TMT、新能源領(lǐng)域的ETF居多，例如半導(dǎo)體ETF、通信ETF、新能源汽車ETF、光伏ETF等。

港股ETF中基本符合納入互聯(lián)互通條件的ETF主要有6只，跟蹤的指數(shù)包括恒生指數(shù)、恒生中國企業(yè)指數(shù)、恒生科技指數(shù)等。截止2022年5月27日，六只基金的規(guī)模合計2077.7億元。

ETF納入互聯(lián)互通影響如何？

招商證券認為，對A股而言，由于互聯(lián)互通的 ETF已明確僅限于二級市場交易，所以不直接為A股市場帶來增量資金，也不會通過ETF的一二級市場套利交易對成分股價格產(chǎn)生影響。對A股的直接影響有限。

但北上資金的加入將推動境內(nèi)ETF市場的發(fā)展。

一方面，ETF納入互聯(lián)互通豐富外資可投資品種，并提高其投資便利性，將為ETF市場帶來增量資金，有利于提升相關(guān)ETF的流動性和交易活躍度，從而推升一級市場申購積極性，加快ETF規(guī)模擴張。

另一方面，正如2014年陸股通開通以來A股投資者機構(gòu)化加速，未來隨著北上資金的加入，ETF的投資者結(jié)構(gòu)中機構(gòu)占比預(yù)計會有所回升，這對于ETF市場的健康穩(wěn)定發(fā)展將揮發(fā)積極的作用。

從中長期來看，外資投資人民幣金融資產(chǎn)是推進人民幣國際化進程的力量之一，ETF納入互聯(lián)互通有望進一步提高人民幣資產(chǎn)對外資的吸引力，有助于人民幣國際化。

關(guān)鍵詞： 開放式基金 二級市場 增量資金