在公司于 4 月 27 日公布第一季度業(yè)績后，PayPal（納斯達(dá)克股票代碼：PYPL）的股價可能會走高。至少，這是有人押注的。這無疑是逆勢而行，但只要看看該股從 2021 年 7 月的峰值下跌了多少。 PayPal 的交易價格曾經(jīng)超過 300 美元，現(xiàn)在的交易價格比 89 美元的高點下跌了近 70%。

該公司的市值一度達(dá)到 3600 億美元。現(xiàn)在，該市值為 1030 億美元。這是一只市值比美國銀行更大的股票。這并不是說投資者做對了。他們沒有，而且估值在巔峰時期幾乎沒有意義。但是當(dāng)股票上漲時市場可能是非理性的；當(dāng)股票下跌時，它們也可能是非理性的。下周的收益將從理性或非理性的角度告訴我們很多關(guān)于股票的信息。

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對 PayPal 的預(yù)期非常低，分析師預(yù)測第一季度的收益將下降 28.1%，至每股 0.88 美元。與此同時，預(yù)計收入將增長 6.1% 至 64 億美元。今年的盈利預(yù)測也已經(jīng)崩潰，并反映在股價中。令人震驚的是，在 2019 年 9 月，分析師認(rèn)為這家公司到 2022 年底的每股收益為 5.08 美元?，F(xiàn)在分析師認(rèn)為該公司在 2022 年的收益會減少，僅為每股 4.63 美元。

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因此，該股票的市盈率處于自 2015 年底上市以來的最低水平。該股票包含很多壞消息，除非收益繼續(xù)下降，否則它似乎太便宜了。這將使公司的指導(dǎo)成為關(guān)鍵，如果公司給出的指導(dǎo)與 2022 年全年的估計一致，那么該股可能會在業(yè)績后反彈。

歷史上的低市盈率意味著市場不相信分析師目前的估計，并且這些估計將繼續(xù)下降。這就是為什么這家公司需要表明其前景并沒有變得更糟，并且至少已經(jīng)穩(wěn)定下來。

分析師估計第二季度收入將增長 13.9% 至 71 億美元，收益將下降 2.6% 至每股 1.12 美元。全年預(yù)計收入增長 15.5% 至 29.3 美元，收益增長 70 個基點至每股 4.63 美元。

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期待奇跡

可怕的前景讓一些人下了相當(dāng)大的賭注，認(rèn)為情況并不像 PayPal 看起來那么糟糕。 4 月 20 日，5 月 20 日 100 美元看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的未平倉合約每張增加近 10,000 份合約。數(shù)據(jù)顯示，看漲期權(quán)以每份合約 9.55 美元的價格買入，同時看跌期權(quán)在中間價以每份合約 5 美元的價格交易.根據(jù)數(shù)據(jù)，交易員每份合約支付 4.55 美元，這表明交易員收取了 5 美元的看跌期權(quán)溢價，并且這些看跌期權(quán)合約已被賣出。這是一個看漲的賭注，表明 PayPal 在到期日之前的交易價格超過 104.55 美元。

接近大流行低點

該股一直在走低，并朝著 83.40 美元的大流行低點邁進(jìn)。如果該水平突破，則下一個支撐位為 76 美元。但有一些跡象表明看漲背離正在形成，RSI 創(chuàng)出更高的高點，并有可能創(chuàng)出更高的低點。這可能是該股開始趨勢逆轉(zhuǎn)的早期跡象。

如果該股能守住 83 美元，它可能會反彈至 92.60 美元，甚至可能高達(dá) 106 美元。

交易視圖

收益將至關(guān)重要，因為如果公司能夠證明事情沒有變得更糟，那么股票可能會反彈，因為從估值的角度來看，股票從未如此便宜。但重要的是要記住，有時東西總是會變得更便宜。

指導(dǎo)是關(guān)鍵。

文|美股研究社（ID:meigushe）

關(guān)鍵詞： 看跌期權(quán) 看漲期權(quán) 交易價格